《金融工程模拟》PPT课件

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1、《金融工程》模拟实验郑振龙编写高等教育出版社高等教育电子音像出版社点击进入返回模拟实验目录第三章远期和期货的定价第四章互换的定价第五章期权市场及其交易策略第六章布莱克-舒尔斯期权定价模型第七章布莱克-舒尔斯期权定价公式的扩展第八章期权定价的数值方法第九章奇异期权第十章套期保值行为第十二章信用风险和信用衍生工具前进返回第三章　远期和期货的定价基差利率的换算美国收益率曲线动态图收益率曲线的计算现货远期平价及远期合约定价中国收益率曲线动态图第四章　互换的定价互换第五章期权市场及其交易策略期权回报和盈亏图期权交易策略第六章　布莱克-

2、舒尔斯期权定价模型布莱克舒尔斯期权定价模型动态图布莱克舒尔斯期权定价模型基础看涨期权—看跌期权平价模拟股价路径波动率的估计与预测预期收益率、均方差、协方差和相关系数的经验估计第七章　布莱克-舒尔斯期权定价公式的扩展隐含波动率第八章期权定价的数值方法二叉树定价模型显性有限差分定价法第九章奇异期权二值期权（MC法）二值期权（二叉树法）二值期权（显性差分法）回溯期权（蒙特卡罗模拟、二叉树、三叉树）亚式期权（MC法）障碍期权（有限差分法和三叉树法）第十章套期保值行为期权的保值第十二章　信用风险和信用衍生工具中国市场利率流动性溢酬前进

3、返回第六章　布莱克舒尔斯期权定价模型动态图表单说明：如果股票的波动率增大，看涨期权价格将会怎样？如果到期时间延长，看跌期权价格将会怎样？你可以通过使用“微调项”创建动态图来回答类似的问题。“微调项”是由上下箭头组成的按纽，它可以让你很容易通过点击鼠标来改变模型的输入。输入一旦改变，表单会重新计算模型并立即把结果重新画在图上。创建步骤：1.从基础表单开始，插入几行，并加一个转换开关。打开名为“布莱克舒尔斯期权定价模型基础”的表单，把它另存为“布莱克舒尔斯期权定价模型动态图”。选定区域A11:A16，点击“插入”“行”，加入六行

4、。选定区域A4:B4，将它拖至区域A13:B13（将鼠标移到选定区域的下边，此时鼠标会变为四向的箭头，按住鼠标左键并移到A4:B4放开）。在单元格B4中键入1，把它作为看涨期权和看跌期权之间的转换开关。为了指明当前画的是哪种期权，在单元格I1中键入=IF($B$4=1,"Call","Put")。2.增加行高。选择区域A4:A8，单击主菜单的“格式”“行”“行高”，键入30后按“确定”。3.显示窗体工具栏。从主菜单选择“视图”“工具栏”“窗体”。第六章　布莱克舒尔斯期权定价模型动态图第六章　布莱克舒尔斯期权定价模型动态图4.

5、创建微调项。在“窗体”工具栏中找到上下箭头的按钮（如果你让鼠标停留在它上面，它将显示“微调项”字样）并单击。然后在单元格C4中从左上角拖向右下角。这时一个微调项就出现在单元格C4中。用鼠标右键单击微调项，单击复制。然后选定C5并按粘贴。这就在C5中也创建了同样的微调项。在C6,C7和C8中重复上述步骤。这样你就在C列中创建了5个微调项。5.创建单元格链接。右击单元格C4中的微调栏，出现小的菜单后单击“设置控件格式”，出现对话框后选择“控制”标签，在“单元格链接”编辑框中键入D4，然后按“确定”。为其他四个微调项重复上述步骤。

6、这样就把单元格C5的微调项链接到D5，把单元格C6的微调项链接到D6，把单元格C7的微调项链接到D7，把单元格C8的微调项链接到D8。点击微调栏中向上的箭头和向下的箭头，看看在链接的单元格的值会怎么变。你也可以在D4至D6中直接键入你想要的输入值。第六章　布莱克舒尔斯期权定价模型动态图6.创建调整后的输入。在链接单元格中的值总是整数，但我们可以对之进行调整使之与我们的问题相吻合。在单元格B4中键入=IF(D4>1,1,D4)，使之要么是1要么是0。在单元格B5中键入=D5/10+0.00001，在单元格B6中键入=D6/10

7、00，在单元格B7中键入=D7/100，在单元格B8中键入=D8/1000+0.00001。单元格B5和B8中的+0.00001是为了防止链接的单元格等于0时它也等于0。因为但波动率和到期时间等于0时，BS看涨和看跌期权的定价公式就没意义。7.创建股价输入。在区域B13:L13分别键入0.01,20,40,60,……,200。在单元格M13,中键入0.01。在单元格N13中键入=B7。在单元格中键入=L13。8.将输入单元格引用转换成绝对引用。将单元格B17,B18,B21,andB27公式中输入单元格引用转换成绝对引用，即

8、在任何引用B4:B8单元格前加上$。第六章　布莱克舒尔斯期权定价模型动态图完成上述步骤后，B17单元格中的公式将变为=(LN(B13/$B$7)+($B$6+$B$5^2/2)*$B$8)/($B$5*SQRT($B$8))。B18单元格中的公式将变为=B17-$B$5*SQRT($B$8