科创板系列六：迎接科创板，这些关键问题您需要知道

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1、本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。投资策略主题报告内容目录开板倒计时！科创板最新进展如何？41.1.首次上市委会议开启，3家公司过会41.2.区域分布：京苏沪粤浙领跑全国51.3.行业分布：新一代信息技术、生物医药、高端装备最多61.4.融资总额达1121.36亿元，平均融资额9.42亿元61.5.科创板发行市盈率合理，为上市后带来上涨空间7与现行机制相比，科创板发行和交易制度有哪些特殊之处？82.1.发行制度的六大变化82.2.交易规则的五大改变9科创板已过会和临近上会公司整体

2、情况如何？9科创板每年IPO募集资金会有多少？134.1.中性预计科创板首批上市约25家，募资规模约273亿元。134.2.对科创板年募资规模的预测14机构参与科创板IPO有哪几种方式？155.1.战略配售：能够参与的基金较少，保障获配数量，锁定期至少1年165.2.网下配售：获配比例大幅提升，成为主流打新方式175.3.网上配售和银行理财参与打新18科创板新股上市后，涨幅空间怎么看？196.1.从两方博弈来看：跟投机制避免超高价发行196.2.从定价机制来看：三大机制避免超高定价206.3.招股说明书的

3、财报分析：对标创业板，科创板公司上市后约有50%上涨空间21科创板打新收益如何？217.1.A类（公募基金）打新收益测算227.2.B类（保险、年金）打新收益测算237.3.C类产品打新收益测算241.2.3.4.5.6.7.图表目录图1：当前科创板公司审核状态分布情况：多数公司处于回复问询阶段5图2：科创板公司受理情况，进入5月后受理速度显著放缓5图3：当前科创板申报公司区域分布：京苏沪粤浙领跑全国6图4：科创板公司行业（按中信一级）分布家数6图5：科创板公司行业（按推荐领域）分布家数6图6：不同行业融

4、资金额和平均融资金额分布情况7图7：科创板发行市盈率与创业板、A股同期估值比较：PE（TTM）的四分之一、四分之三分位数、中位数和整体法市盈率7图8：科创板申报公司与已上市A股的分行业估值（剔除负值）对比，多数行业科创板公司估值水平较高8图9：科创板公司审核状态分布家数14图10：科创板预计融资总额、平均融资额（右轴）14图11：机构参与科创板IPO的三种方式，以战略配售和网下配售两种为主16图12：今年截至5月底新上市公司回拨比例分布家数17图13：历年上市首日破发率19图14：16年至今港股IPO公司

5、抑价率（首日收盘）分布192本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。投资策略主题报告图15：科创板发行规模与跟投金额关系图20图16：科创板发行市盈率与创业板、A股同期估值比较：PE(TTM)的四分之一、四分之三分位数、中位数和整体法市盈率21图17：决定科创板打新收益的三大要素22表1：科创板设立进程回顾4表2：科创板的主要交易制度对比9表3：科创板已过会和等待上会公司名单9表4：目前进度较快的科创板受理公司10表5：参股科创板的A股上市公司不完全统计12表6：部分科创板受理公司的映

6、射主题及可比公司13表7：A股、创业板、上交所、深交所首发募资情况15表8：科创板首批和首年募资规模测算15表9：已经或即将发行的科创板公募基金一览16表10：对科创板各类网下投资者数量和获配比例的估算：大部分私募和所有个人投资者将无法参与网下打新18表11：不同情境假设下公募基金平均打新获利测算22表12：中性假设下不同规模公募基金不同新股涨幅情境下打新获利测算23表13：不同情境假设下保险、年金产品平均打新获利测算23表14：中性假设下不同规模保险、年金产品不同新股涨幅情境下打新获利测算24表15：不

7、同情境假设下C类产品平均打新获利测算24表16：中性假设下不同规模C类产品不同新股涨幅情境下打新获利测算253本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。投资策略主题报告写在前面的话：安信策略“科创板”系列专题推出后，许多投资者在与我们的交流中对科创板提出了一些疑问。我们也一直试图根据最新进展解答。目前，随着科创板的快速推进，大量公司进入审核程序，政策细则陆续出台，许多投资者关心的问题已经得到政策明确或可以做出较为细致的预测。那么科创板最新进展如何？制度上科创板与现行A股制度有哪些改变？已

8、过会和待上会公司将带来哪些投资机会？科创板每年IPO募集资金会有多少？机构参与科创板IPO有哪几种方式？科创板新股上市后，能获得多大涨幅？科创板打新收益如何？本文将为您带来我们的分析与解答。1.开板倒计时！科创板最新进展如何？自2018年11月14日宣布设立以来，科创板各项工作高效推进。截止6月6日，科创板共计公告35批共计119家受理公司。从首批受理到首批过会，历时仅仅2个月零14天，审核结果将报送中国证监会履行注册程序，注