电子行业科创板系列·九：华兴源创

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1、内容目录1.公司介绍41.1.公司人员情况41.2.股权结构51.3.公司业务情况61.3.1.检测设备达行业国际领先水平，定制化服务提升产品销量61.3.2.研发投入维持较高，检测设备毛利率上升81.4.公司财务情况92.平板显示检测设备产能扩充，提升公司“智造”水平102.1.华兴源创平板显示检测设备产能扩充项目112.2.补充流动资金113.行业市场容量及竞争格局123.1.全球OLED产业保持高速增长，增速领跑平板显示产业123.2.柔性OLED屏占比快速提升，中国面板厂商投资热情高涨123.3.智能手机AMOLED面板出货量增速明显，TFT-L

2、CD供过于求133.4.中国面板产能针对智能手机市场，本土产业链不断完善143.5.检测设备贯穿面板制造全程，中前段设备国产替代空间巨大154.行业同水平公司对比15图表目录图1：华兴源创股权结构5图2：公司研发投入/亿元8图3：公司营业收入及增速/亿元9图4：公司净利润及增速/亿元9图5：公司经营性现金流及增速/亿元9图6：公司流动比率与速动比率10图7：公司应收票据及应收账款/亿元11图8：公司员工人数及应付职工薪酬/亿元11图9：2017年全球LCD面板产能占比12图10：全球显示面板出货量/百万片12图11：2015-2022年全球OLED柔性屏

3、及刚性屏出货量（百万片）及柔性屏占比13图12：2016-2018全球智能手机面板出货量（百万片）13图13：2012-2022年全球OLED面板产能（百万平方米）14图14：LCD/OLED工艺流程及制程投资占比15表1：公司人员任职情况4表2：2018年员工专业结构（人）5表3：子公司情况5表4：平板显示检测设备6表5：集成电路测试设备6表6：检测治具7表7：公司前五大客户情况7表8：检测设备产销量8表9：公司毛利率情况8表10：毛利率同行业比较9表11：存货周转率同行业比较（次）10表12：公司募投项目情况/万元11表13：可比行业公司EPS、PE

4、对比161.公司介绍华兴源创是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商，主要从事平板显示及集成电路的检测设备研发、生产和销售，公司主要产品应用于LCD与OLED平板显示、集成电路、汽车电子等行业。公司在柔性OLED的Mura补偿技术、柔性OLED的显示与触控检测技术、柔性OLED的机器视觉检测技术、移动终端平板显示屏的移栽平台、移动终端电池管理系统芯片测试技术、超大规模数模混合芯片测试平台等技术方面处于国际领先地位。1.1.公司人员情况公司董事会由7人组成，其中独立董事3人；监事3人，其中职工监事1人；高级管理人员9人；核心技术人员5人。表1：公司

5、人员任职情况序号姓名类别董事会（7人）1陈文源董事长、总经理2张茜董事3钱晓斌董事、营业总监4潘铁伟董事、副总经理5谈建忠独立董事6陈立虎独立董事7党锋独立董事监事会（3人）1江斌监事会主席2顾德明监事3张昊亮职工代表监事高级管理人员（9人）1陈文源总经理2潘铁伟副总经理3谢红兵副总经理4蒋瑞翔财务总监兼董事会秘书5钱晓斌营业总监6殷建东研发总监7姚夏运营总监8黄龙半导体事业部总监9李靖宇汽车电子事业部总监核心技术人员（5人）1陈文源董事长、总经理2殷建东研发总监3曹振军结构工程师4赖海涛研发工程师5缪亮研发工程师资料来源：招股说明书，2018年，公司总

6、人数为955人，其中主要以技术研发人员为主，占比41.88，其次为生产人员，占比29.42。表2：2018年员工专业结构（人）类别人数占员工总数的比例行政管理人员13914.55%销售人员13514.14%技术研发人员40041.88%生产人员28129.42%合计955100.00%资料来源：招股说明书，1.1.股权结构公司股权结构中，源华创兴为第一大股东，持股比例64%。图1：华兴源创股权结构资料来源：招股说明书，公司旗下拥有3家子公司，为华兴检测、美国华兴和越南华兴。表3：子公司情况公司名称2018年净利润/万元主营业务华兴检测-83.27华兴检测

7、主要负责提供发行人内部及外部需求客户产品的CNAS认证的检测业务美国华兴-416.93美国华兴主要负责发行人重点客户的关系维护和售后服务、集成电路检测设备的研发越南华兴443.46越南华兴主要负责重点客户的售后服务及提供有偿修理、维护服务，并对当地客户业务进行开发资料来源：招股说明书，1.1.公司业务情况1.1.1.检测设备达行业国际领先水平，定制化服务提升产品销量公司主要产品分为检测设备、检测治具等，具体如下：Ø公司主要产品：1.检测设备平板显示检测设备主要作用于LCD、OLED等平板显示器件。平板显示检测是平板显示器件生产各制程中的必备环节，平板显示

8、检测设备可在LCD和OLED产品平板显示器件的生产过程中进行显示质量、触控、光学