资源描述：
《我国开放式基金研究报告》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、我国开放式基金研究报告经过这个学期对证券投资基金的学习，我对证券投资基金有了一定的了解。知道了什么是证券，证券的分类，证券市场的基本功能、融资结构、资源配置、发行方式、发展前景等；了解了股票、债券和基金的定义及它们的运作方式。并能更清楚更直观的从发展前景及当前数据对它们进行一系列的分析，从而做出我们这些初学者的判断。在基金方面了解了一些价值分析技巧，对开放式基金也有了进一步的研究。开放式基金是一种收益共享、风险共担的集合投资方式。同封闭式基金相比,它没有明确的存续期限,开放式基金的投资者在正常情况下可以随时申购或者赎回基金单位,这对投资者来说具有很高的流动性和便利性。而对于基金
2、经理来说,开放性可以有效地吸引增量资金、扩大基金规模,但也会给他们带来更大的风险和压力。近年来,国际上有关投资基金风险管理的技术日益成熟,形成了包括风险量化评估、资产配置、管理者监控等一系列首尾相连的风险管理手段和方法。开放式基金是指基金发行总额不固定、可以根据市场供求情况随时发行新份额;投资者可随时赎回基金单位的证券投资基金。基金价格按照基金单位资产费用(加申购费或减赎回费)来确定。相对于封闭式基金，开放式基金与其大不相同。开放式基金的基金单位的总数不固定,可根据发展要求追加发行,而投资者也可以赎回,赎回价格等于单位净资产价值扣除手续费。由于投资者可以自由地加入或退出这种开放
3、式投资基金,而且对投资者人数也没有限制,所以又将这类基金称为共同基金。目前,在国际上,大多数的投资基金都属于开放式的。封闭式基金发行总额有限制,一旦完成发行计划,就不再追加发行。投资者也不可以进行赎回,但基金单位可以在证券交易所或者柜台市场公开转让,其转让价格由市场供求决定。两者基金规模的可变性不同，开放式基金发行的基金单位是可赎回的,而且投资者可随时申购基金单位,所以基金的规模不固定，封闭式基金规模是固定不变的。同时基金单位的交易价格不同开放式基金的基金单位的买卖价格是以基金单位对应的资产净值为基础,不会出现折价现象。封闭式基金单位的价格更多地会受到市场供求关系的影响,价格波
4、动较大。而且基金单位的买卖途径不同开放式基金的投资者可随时直接向基金管理公司购买或赎回基金,手续费较低。封闭式基金的买卖类似于股票交易,可在证券市场买卖,需要缴手续费和证券交易税。一般而言,费用高于开放式基金。两者投资策略不同，开放式基金必须保留一部分基金,以便应付投资者随时赎回,进行长期投资会受到一定限制。而封闭式基金不可赎回,无须提取准备金,能够充分运用资金,进行长期投资,取得长期经营绩效。开放式基金所要求的市场条件不同，开放式基金的灵活性较大,资金规模伸缩比较容易,所以适用于开放程度较高、规模较大的金融市场:而封闭式基金正好相反,适用于金融制度尚不完善、开放程度较低且规模
5、较小的金融市场。二者投资策略不同。为了应付投资者随时赎回兑现,开放式基金必须在投资组合上保留一部分现金和高流动性的金融商品:而封闭式基金的基金资本不会减少,有利于长期投资,基金资产的投资组合能在有效的预定计划内进行。封闭式基金管理要求高，开放式基金随时面临赎回压力,须更注重流动性等风险管理,要求基金管理人具有更高的投资管理水平。开放式基金的发展历程基本上遵循了由封闭式转向开放式的发展规律。开放式基金在激励约束机制、流动性、透明度和投资便利程度等方面都具有较大的优势。开放式基金市场选择性强，如果基金业绩优良,投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加。而如果基金经营不善,投资者通
6、过赎回基金的方式撤出资金,导致基金资产减少。由于规模较大的基金的整体运营成本并不比小规模基金的成本高,使得大规模的基金业绩更好,愿买它的人更多,规模也就更大。这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励约束,充分体现良好的市场选择。开放式基金流动性好。基金管理人必须保持基金资产充分的流动性,以应付可能出现的赎回,而不会集中持有大量难以变现的资产,减少了基金的流动性风险。开放式基金透明度高除履行必备的信息披露外,开放式基金一般每日公布资产净值,随时准确地体现出基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力,对于能力、资金、经验均不足的小投资者有特别的吸引力。而且开放式基金便于投资投资者
7、可随时在各销售场所申购、赎回基金,十分便利。良好的激励约束机制又促使基金管理人更加注重诚信、声誉,强调中长期、稳定、绩优的投资策略以及优良的客户服务。而我国风险管理技术方面的研究远远落后于欧美发达国家,对开放式基金风险管理的研究更是欠缺。我国自2001年9月推出首只开放式基金——华安创新基金以后，因开放式基金具有随时申购与赎回的特点，其发展尤为迅速。在随后的几年里开放式基金在规模数量上、基金品种上以及基金管理公司的发展上都呈现了逐年上升的趋势。应当说，在如此短的时间里先后有多只开放式基金成功
