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《房地产行业月度报告（2019年5月）：投资见顶在即，房企19年营收增速或有小幅增长》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、目录1.房地产行业数据跟踪11.1销售：销售回暖边际减弱，库销比小幅攀升11.2房价：整体企稳，二线城市二手房价格回调显著31.3投资：投资韧性十足，见顶缓慢回落在即51.4资金：到位资金增速创新高，定金及预收款贡献较大82.A股上市房企2018年报和2019年一季报分析92.1业绩表现稳健提升92.2偿债能力有所改善132.3销售增速明显回升，投资拿地偏向谨慎153.房地产行业重要事件评析16图目录图1：商品房销售面积当月值、当月及累计同比情况1图2：商品房销售额当月值、当月及累计同比情况2图3：商品房待售面积及增速情况2图4：商品房库销比3图5：70
2、个大中城市新建商品住宅销售价格变动情况（%）3图6：一二三线城市新建商品住宅销售价格环比变动情况（%）4图7：70个大中城市二手住宅销售价格变动情况（%）4图8：一二三线城市二手住宅销售价格环比变动情况（%）5图9：房地产单月投资额以及当月、累计同比增速情况5图10：分投资开支地产投资累计占比（%）6图11：分投资开支地产投资累计同比（%）6图12：房屋新开工、施工面积累计值及累计同比增速情况6图13：土地购置面积当月值、当月同比、累计同比情况7图14：土地成交价款当月值、当月同比、累计同比情况7图15：房地产开发资金来源当月值、当月同比、累计同比情况8
3、图16：房地产开发资金分结构累计同比增速情况8图17：房企开发资金来源占比情况（%）9图18：A股上市房企营业收入及增速10图19：A股上市房企归母净利润及增速10图20：A股上市房企少数股东损益占比10图21：A股上市房企净利润及增速10图22：2018年主流房企营收和归母净利润情况（亿元，%）11图23：A股上市房企整体毛利率和净利率水平11图24：A股上市房企整体期间费用率情况12图25：2018年主流房企毛利率、净利率和期间费用率情况（%）12图26：A股上市房企预收账款变化情况13图27：A股上市房企业绩锁定性变化情况13图28：A股上市房企短
4、期有息债务覆盖倍数14图29：A股上市房企资产负债率、剔除预收账款负债率和净负债率14图30：2018年主流房企长短期偿债能力指标情况（%）15图31：A股上市房企销售商品和提供劳务收到的现金及增速15图32：A股上市房企购买商品和接受劳务支付的现金及增速16图33：2019年4月以来房地产调控政策收紧情况17图34：TOP100各梯队房企2019年1-4月累计销售金额同比情况（亿元）18图35：TOP100各梯队房企2019年1-4月新增土地货值变动情况（亿元）191.房地产行业数据跟踪我们根据wind房地产行业数据，从房地产销售、房价、投资、房企资金
5、来源四个维度跟踪房地产行业基本面变化情况。1.1销售：销售回暖边际减弱，库销比小幅攀升商品房销售面积累计同比增速延续负增长，但下滑幅度继续收窄。2019年1-4月商品房销售面积4.21亿平方米，累计同比增速为-0.3%，下滑幅度较前三个月收窄了0.6个百分点；商品房销售额3.91万亿元，累计同比增长8.1%，增速较前三个月回升2.5个百分点。从4月份单月销售面积来看，房地产“金三银四”的成色十足，但4月楼市地市过热的地区政策调控升级，使得“小阳春”难以入夏。销售面积增速下滑继续收窄的主要原因有：（1）一二线城市在此轮地产“小阳春”下销售向好具有一定的持续
6、性；（2）三四线城市的销售没有大家预期得那么差，一二线城市销售的升温对其周边的三四线城市有一定的溢出效应；（3）信贷政策宽松带来按揭贷款利率大幅下降，银行继续加快了房贷的放款速度。随着部分楼市过热地区调控政策出台以及住建部对房价涨幅较大城市进行预警提示，预计5月销售面积累计同比增速仍会延续下滑趋势。图1：商品房销售面积当月值、当月及累计同比情况商品房销售面积:当月值（万平方米）当月同比（%）累计同比（%）25,00012%10%20,0008%6%15,0004%2%10,0000%5,000-2%-4%0-6%资料来源：Wind，招商银行研究院图2：商
7、品房销售额当月值、当月及累计同比情况商品房销售额:当月值（亿元）当月同比（%）累计同比（%）25,00025%20,00020%15,00015%10,00010%5,0005%00%资料来源：Wind，招商银行研究院库销比小幅攀升。截至2019年4月底，全国商品房待售面积为5.14亿平方米，累计同比增速为-9.4%；库销比（商品房待售面积/单位时间商品房销售面积）由2019年1-3月的3.3攀升至4.2，房企后续或将积极推动库存消化。图3：商品房待售面积及增速情况商品房待售面积:累计值（万平方米）累计同比（%）60,0000%58,000-2%-4%5
8、6,000-6%54,000-8%52,000-10%-12%50,000-14
