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时间:2019-06-14
《食品、饮料与烟草行业海外龙头成长系列之明治Meiji:成长不息,创新不止》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、目录明治Meiji:日本综合食品集团5明治:食品综合集团5明治发展历程6明治Meiji:持续创新,推动成长10明治食品多项业务市占率第一,牛奶和酸奶为其主要业绩来源10从明治乳制品业务发展,看乳制品龙头发展路径12第一阶段1980年之前:日本乳制品行业快速增长,明治快速成长期12第二阶段1980年-2000年:日本乳制品行业进入成熟阶段,明治进入低速成长阶段13第三阶段2000年-2010年:市占率提升缓慢,产品结构持续升级14第四阶段2010年之后:市占率基本稳定,产品创新和海外区域拓展推动成长17从明治Meiji看伊利成长之路23伊利和明治对比23伊利股份和明治:市占率均第一,竞争优势凸显
2、23伊利股份和明治:相同的定位,不同的产品结构24伊利股份和明治:大单品战略,重点产品占比存差异24伊利股份和明治:盈利能力对比26如何看伊利的成长空间以及盈利能力提升空间?28长期成长逻辑清晰,具备长期成长的属性28伊利注重研发能力,为产品创新添动力29竞争格局改善+产品结构升级,盈利能力有望进入长期提升通道30图表目录图1:明治集团业务结构5图2:明治过去十年收入及增速情况6图3:明治过去十年营业利润及增速情况6图4:明治2018财年收入占比6图5:明治2018财年营业利润占比6图6:明治1916-1960年发展历程6图7:明治1960-1980年发展历程7图8:明治1980-2000年发
3、展历程8图9:明治2000年之后发展历程8图10:2009年合并之前明治株式会社收入及增速9图11:2009年合并之前明治株式会社净利润及增速9图12:食品业务收入及增速11图13:食品业务营业利润及增速11图14:明治食品业务2018财年收入占比11图15:明治食品业务2018财年营业利润占比11图16:明治食品业务在日本市占率情况12图17:明治牛乳和酸奶业务大单品收入占比情况12图18:人均牛奶及乳制品消费量和人均GDP13图19:人均牛奶及乳制品消费量和城镇化率13图20:明治乳业1980年乳制品发展历程13图21:1980-2000年日本各类乳制品人均消费量CAGR14图22:明治株
4、式会社1992-2000年营业收入及增速14图23:明治株式会社1992-2000年净利润及增速14图24:日本牛奶及乳制品消费总量及人均消费量15图25:2000-2010年日本各类乳制品人均消费量CAGR15图26:明治乳业1999-2010年收入增速放缓16图27:液态奶和固态乳制品实现正增长16图28:明治酸奶和牛奶市占率提升16图29:明治收奶量占比提升16图30:明治酸奶收入持续增长且在明治液态奶中的收入占比持续提升16图31:明治美味牛奶占牛乳中比例持续提升17图32:明治功能性酸奶LG21收入占比提升17图33:明治乳业单体此阶段营业利润率在2%左右17图34:日本饮用牛乳消费
5、量(1000KL)18图35:牛乳和加工牛乳消费量(1000KL)18图36:发酵乳消费量(1000KL)18图37:日本乳制品行业竞争格局18图38:明治食品营业收入2011年之后进入到低速增长阶段19图39:明治2012年之后酸奶和牛奶市占率基本保持稳定19图40:明治益生菌酸奶(功能性酸奶)收入及增速20图41:明治食品海外业务21图42:明治食品业务海外收入及增速21图43:明治食品业务2017年海外收入分布21图44:明治食品业务在中国收入(百万元)21图45:明治食品业务在中国分产品收入(百万元)21图46:明治食品业务2011年之后营业利润率提升明显22图47:明治控股2011年
6、之后营业利润率提升明显22图48:伊利股份和明治2018年/财年营业收入和利润(人民币亿元)23图49:伊利股份和明治2013-2018年收入和利润CAGR23图50:伊利股份2018年主要品类市占率情况23图51:明治2018年市占率情况23图52:伊利股份2018年收入结构24图53:明治2018财年收入结构24图54:伊利股份2018年液态奶收入结构占比25图55:明治2018财年牛奶和酸奶收入结构占比25图56:明治保加利亚酸奶收入及增速25图57:明治美味牛奶收入及增速25图58:明治保加利亚酸奶产品25图59:伊利和明治毛利率对比26图60:伊利和明治净利率对比26图61:伊利和明
7、治销售+管理费用率对比26图62:2018年/财年伊利和明治销售和管理费用率细分项目对比26图63:我国牛奶零售价格和日本牛奶零售价格对比27图64:我国生鲜乳和日本原奶价格对比27图65:日本原料奶分销渠道27图66:伊利和明治毛利率-广告宣传费率指标对比27图67:中国和日本人均乳制品消费量对比(千克)(2016年数据)28图68:伊利竞争优势持续强化,市占率持续提升29图69:伊利推出BL-
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