资金时间价值、评价指标

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1、资金的时间价值：资金随着时间的推移，价值会增加的现象称为资金的增值，增值的部分为资金的时间价值。从投资者的角度看：资金的增值是由于资金用于投资，参与再生产过程。从消费者的角度看：资金用于投资，就不能用于当期消费，牺牲现期消费是为了能在将来得到更多的消费，资金的时间价值是对放弃现期消费的损失所作出的必要补偿。很古的时候，一个农夫在开春的时候没了种子，于是他问邻居借了一斗稻种。秋天收获时，他向邻居还了一斗一升稻谷。资金的时间价值利息利润红利分红股利收益．．．．表现形式资金的时间价值与利率（利息）我们通常用银行的利

2、率（利息）来计算资金的时间价值，其实两者是有区别的，银行的利息需要考虑：资金的投资收益率通货膨胀的因素风险因素而资金的时间价值不考虑后两者。资金有偿使用资源合理配置单利：每个利息期所计利息均按照本金计息，利息不再计利息。复利：本计息期的利息计算将上一期的本利和作为本金进行计算，利息需要计利息。（俗称“利滚利”）2.2利息与利率单利和复利对比计算例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？年末单利法F＝P×(1+i×n)复利法F＝P×(1+i）n例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的

3、本利和为多少？年末单利法F＝P×(1+i×n)复利法F＝P×(1+i）n1F1＝1000+1000×10%=1100F1＝1000×(1+10%）=1100单利和复利对比计算例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？年末单利法F＝P×(1+i×n)复利法F＝P×(1+i）n1F1＝1000+1000×10%=1100F1＝1000×(1+10%）=11002F2＝1100+1000×10%=1000×(1+10%×2)=1200F2＝1100+1100×10%=1000×(1+10%)2=

4、1210单利和复利对比计算例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？年末单利法F＝P×(1+i×n)复利法F＝P×(1+i）n1F1＝1000+1000×10%=1100F1＝1000×(1+10%）=11002F2＝1100+1000×10%=1000×(1+10%×2)=1200F2＝1100+1100×10%=1000×(1+10%)2=12103F3＝1200+1000×10%=1000×(1+10%×3)=1300F3＝1210+1210×10%=1000×(1+10%)3=13

5、31单利和复利对比计算例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？年末单利法F＝P×(1+i×n)复利法F＝P×(1+i）n1F1＝1000+1000×10%=1100F1＝1000×(1+10%）=11002F2＝1100+1000×10%=1000×(1+10%×2)=1200F2＝1100+1100×10%=1000×(1+10%)2=12103F3＝1200+1000×10%=1000×(1+10%×3)=1300F3＝1210+1210×10%=1000×(1+10%)3=1331

6、单利和复利对比计算利息计算公式P—本金（现值）i—利率n—计息周期数F—本利和（将来值）I—利息1．单利法I=P×i×nF=P×(1+i×n)2．复利法F＝P×(1+i）nI=P×[(1+i）n-1]I=f（P，i，n）F=P+I银行的存款利率是单利计算，反映了一定的复利因素。复利计算比较符合资金运用的实际情况，工程经济学中没有特殊说明，均按复利计算。当利率的时间单位与计息期不一致时，就出现了名义利率与有效利率的分别。利率一般以“年”为时间单位计息期可以为按半年、季、月等有效利率是指计息期的实际利率名义利率与

7、有效利率名义利率与有效利率举例1．按年利率12％计算F＝2000×(1+12％)=2240例：甲向乙借了2000钱，规定年利率12％，按月计息，一年后的本利和是多少？2．月利率为按月计息：F＝2000×(1+1％)12=2253．6年名义利率年有效利率情况一：已知名义利率r（年利率），一年计息m次，求年有效利率ieff每个计息期利率r/m（计息期有效利率），年末本利和：F=Px（1+r/m）m利息：F-P年有效利率：(F-P)/P=思考题两家银行提供贷款，一家报的年利率为6%，按半年计息，另一家报的年利率为5

8、.85%，按月计息，请问，你将选择哪家银行？连续计息一年中无限多次计息，年有效利率e＝2.718282.3资金的等值原理两个不同事物具有相同的作用效果，称之为等值。如：100N2m1m200N两个力的作用效果——力矩，是相等的资金等值，考虑了资金的时间价值，使不同时点上的不同金额的资金可以具有相同的经济价值。例：现在拥有1000元，在i＝10％的情况下，和3年后拥有的1331元是等值的。资金等值的三