电子元器件行业：TMT一周谈之电子，5G室内网抢先上马，关注天线机遇

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1、本周观点在经历了连续两周的大幅上涨之后，过去一周电子板块涨幅收窄，仅小幅上涨2.27%，此前受OLED折叠屏概念带动明显的显示器件板块跌幅较大，但是在华为、三星、中兴、小米等一线手机品牌陆续展示了自己的5G产品之后，市场对于5G产业链的投资热情正由基站侧向终端侧延伸。我们认为，在此前重点强调的5G毫米波创新方向之外，室内网建设进度以及室分小基站的需求增速仍具备较大预期差，建议关注3C天线企业在相关领域的技术、产品布局。图表1：一周内各行业涨跌幅(%)42.271939非银行金融黑色金属综合建材计算机软硬

2、件食品饮料银行传媒医药生物采掘有色金属建筑机械设备航天军工房地产中小市值纺织服装基础化工交通运输家用电器商业贸易公用事业社会服务通信石油化工轻工制造交运设备农林牧渔电力设备与新能源电子元器件资料来源：Wind、10862图表2：一周内行业走势图表3：一周内各子板块走势(%)7.0显示器件5.3集成电路3.5其他电子器件1.8元件0.002/2202/2402/2602/28光学光电子电子元器件沪深300(5.0)(2.5)0.02.55.0(%)资料来源：Wind、资料来源：Wind、图表4

3、：一周涨跌幅前十名公司涨幅前十公司代码涨跌幅（%）跌幅前十公司代码涨跌幅（%）奥拓电子002587.SZ22.08三盛教育300282.SZ(12.57)北京君正300223.SZ19.57联得装备300545.SZ(9.00)华鑫股份600621.SH19.21泰晶科技603738.SH(7.13)奥士康002913.SZ18.52盈趣科技002925.SZ(6.30)乐凯新材300446.SZ18.00风华高科000636.SZ(6.27)利达光电002189.SZ14.32长电科技600584.S

4、H(5.63)凤凰光学600071.SH13.65华天科技002185.SZ(5.28)兆易创新603986.SH13.55华灿光电300323.SZ(4.91)深赛格000058.SZ12.71深天马A000050.SZ(4.77)京东方A000725.SZ12.34同洲电子002052.SZ(4.43)资料来源：Wind、5G频段对室内网建设提出更高要求，3C天线厂迎新机遇在智能手机普及的基础上，消费者对移动流量的需求快速增长基于4G网络建设与智能手机的普及，如今移动互联网已经成为关键基础设施和日常

5、生活的重要组成部分，根据工信部统计数据，2018年11月国内移动互联网单月接入流量超过80亿GB，户均流量超过5.79GB，仍呈现持续快速上升态势，Qorvo预计2021年户均流量有望超过9GB。由此可见，在流量降费的政策推动下，消费者对于移动互联网的依赖度日益增强，对音视频分享、影视剧观看、网络直播的消费习惯日益强化，更高速、更稳定的移动互联网的必要性由此凸显。图表5：2018年11月国内移动互联网单月接入流量超过80亿GB图表6：2018年11月国内移动互联网单月户均流量超过5.79GB移动互联网接

6、入流量(亿GB)10080604020(GB)8户均流量/月6422013-012013-042013-072013-102014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-022017-052017-082017-112018-032018-062018-092013-012013-042013-072013-102014-012014-042014-072014-10201

7、5-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-022018-052018-082018-1100资料来源：工信部、资料来源：工信部、因此移动运营商在5G实施初期以增强型移动带宽（eMBB）为重点，Qrovo预计5GeMBB将实现的数据速率比当今4G速率提高20倍以上。我们认为，eMBB可以为密集城市、农村、高流通性环境以及室内环境提供更高的吞吐量，满足用户在几秒内完成3D视频等数

8、千兆字节的数据下载，并且为VR、AR等软、硬件应用创造网络环境、强化其社交属性，而此类新应用的兴起又将进一步激发消费者对流量的消费力。图表7：数据消耗方式的演进图表8：华为预计用于高清视频及VR的数据量将在5G时代快速增长资料来源：Qorvo、资料来源：华为、超过80%的4G数据流量发生在室内场景，5G时代将对室内网建设提出更高要求根据华为2018年9月数据，4G网络超过80%的流量业务发生在室内，我们认为，伴随着超宽带、超低延迟、海量连接