我国新能源企业资本结构与企业绩效关系的实证分析

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1、分类号：单位代码：１０４３０密级：０３０９０２：２１０８．学号啡八／主朵著ＳｈａｎｄｏｎｇＪｉａｎｚｈｕＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ硕±学位论文论文题目：我国新能源企业资本结构与企业绩效关系的实证分析研究生姓名专业名称会计学指导教师姓名赵克杰学院商学院入学日期２０１３．９论文提交日期２０１６．４■？■．？．山东建筑大学硕±学位论文题目我国新能源企业资本结构与企业绩效关系的实证分析计：学位论文５０页表格１１个插图１幅指导教Ａ学院院长Ｗ

2、＼＾來均学位论文完成日期Ｊ？．．．原创性声明本人郑重声明；所提交的学位论文是本人在导师的指导下独立进行研究取，得的成果。除文中已经注明引用的内容外，论文中不含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东建統大学或其他教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作出重要责献的个人和集体均已在文中ｋ乂明确方式标明。，本人承担本声明的法律责任。学位论文作者签《：曰期学位论文使用授权声明本学位论文作者完全了解山东建筑大学有关保留、使用学位论文的规定，即：山东建筑大学有权保留并向国家有关部口或机构送交学位论文的复印件和

3、瑶盘，允许论文被查阅和错阅。本人授权山东建统大学可Ｗ将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索可ｋ乂采用影印、縮，印或其它手段保存、汇编学位论文。保密论文在解密后遵守此声明。学位论文作者签名：韦曰期＾卿－日期导师签Ｚｉ＊？，山东建筑大学硕±学位论文摘要资本结构指的是企业各种资本的构成及各种资本所占的比重，它反映的是企业在某个特定经营期间所采取的融资决策一。企业绩效则是评价企业在定时期经营成果的指标，同时它也是衡量经理人工作优劣的重要指标。自从美国著名的学者莫迪格利尼和米勒在发表其文章《资本成本、公司财

4、务和投资概述》并在文中提出ＭＭ理论Ｗ来，，资本结构问题就引起了学术界广泛关注成为主流经济学研究热点，诸多学者对资本结构问题进行深入的研巧。然而，由于该理论的建立需要严格的假设，并不符合现实情况，所Ｗ人们在ＭＭ理论基础上逐渐形成了修正的ＭＭ理论、权衡理论、代理成本理论、优序融资理论、信号传递理论、市场择时理论等，资本结构理论成果日渐丰富。纵观国外的文献，学者对企业资本结构问题的研巧大都集中于Ｗ下几点：引起企业资本结构变化的因素有哪些；资本结构是否会影响公司绩效，如果资本结构影响企业的绩效，可Ｗ，是否存在最优资本结构使得绩效最大化。资本结构与

5、企业绩效之间存在深刻的内在的联系，诸多学者已通过研究证实了送一点。但资本结构与企业绩效之间巧竟存在着怎样的关系、是否存在一个最优资本结构使得企业绩效最大化等问题的研巧一直受到学者们的追捧。经济的发展带来了全球气候变暖、空气污染等诸多环境问题，我们的生态环＂＂＂境不断恶化，各个国家开始纷纷倡导、。在这个大背景下绿色生活低碳生＂一，活呼吁保护全球的生态环境。我国近年来由于经济的高速发展，系列环境一。问题随之产生基于此，我国采取了系列措施鼓励支持新能源企业的发展。但与其他国家相比，，起步较晚我国的新能源企业是近些年才兴起发展的。与此同时，所

6、掌握的技术也相对落后，存在经验不足、管理不善等很多问题。因此，本文正是基于此选取新能源企业作为研巧对象，探讨其资本结构变化是否会对绩效。产生影响，Ｗ期能够为新能源行业健康发展提供理论依据本文先对西方资本结构理论的历史演进过程进行回顾并梳理了目前关于资本结构变化对企业绩效产生影响的文献，宏观性的了解与整理资本结构与企业绩效之间存在的关系，据此提出Ｈ个研巧假设。为检验本文所提出的假设，选择２０１０－２０１３Ａ年在我国沪深两市上市的股新能源企业巧家，创建涵盖３４０组面板数据数据库，建立多元线性回归模型进行实证分析。本文采用ｓｔａｔａｌｌ．Ｏ软件进

7、Ｉ山东建筑大学硕±学位论文行数据处理与模型检验，最后根据实证结果对我国新能源企业发展提出对策。关键词：资本结构，企业绩效，相关性，新能源企业ｎ山东建筑大学硕±学位论文Ａｎｅｍｐｉｒｉｃａｌａｎａｌｙｓｉｓｏｎｔｈｅｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐｂｅｔｗｅｅｎｃａｐｉｔａｌ＇ｓｔｒｕｃｔｕｒｅａｎｄｃｏｒｏｒａｔｅｅｒｆｏｒｍａｎｃｅｏｆｈｎａｓｎｅｗｅｎｅｒｐＣｉｐｇｙｅｎｔｅｒｒｉｓｅｓｐＺｈａｏＮａＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇ（）Ｄｉｒｅｃ化ｄｂｙＺｈａｏＫｅｊｉ