基于剩余收益法的股权投资中股权价值评估研究——以m公司为例

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1、暨南大学硕士学位论文题名（中英对照）：基于剩余收益法的股权投资中股权价值评估研究——以M公司为例Equityevaluatinginequityinvestmentbasedonresidualincomeapproach——acasestudyofMcompany作者姓名：王冠指导教师姓名及学位、职称：李郁芳、教授学科、专业名称：资产评估学位类型：专业学位论文提交日期：论文答辩日期：答辩委员会主席：论文评阅人：学位授予单位和日期：独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标

2、注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得暨南大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日暨南大学硕士学位论文摘要股权投资这个概念是相对于投资方而言的。股权投资是指投资方通过向被投资企业注入现金资产或其他各类资产以获取被投资企业一定比例的股权的经济行为。随着资本市场不断发展，股权投资已成为一种重要的投融资手段，以私募股权投资基金为例，2009年我国私募股权投资基金占整个亚洲投资额的1/

3、3，并且这个比例在近年以来不断地扩大。股权投资活动虽然获得了飞速的发展，但股权价值的评估方法研究却不能与之相匹配。本文从企业价值评估的基础理论和评估内涵出发，通过分析企业价值评估的三大法的优缺性和适用条件，提出了强调企业内在价值的剩余收益模型，并结合股权投资相关特点进行剖析，最后将其运用到A创投公司对M公司的股权投资实例中，评估出M公司转让给A公司的股权价值，以案例验证模型的合理性以及寻找实操中可能存在的问题。关键词：股权投资企业价值剩余收益I暨南大学硕士学位论文AbstractTheconceptofequityinvestmen

4、tisrelativetotheinvestmentside.Theequityinvestmentisoneoftheeconomicbehaviorsthatinvestingenterprisefundsorassetstoobtaincertainproportionofthesharesofenterprisewhotobeinvested.Withthecontinuousdevelopmentofcapitalmarket,equityinvestmenthasbecomeanimportantmeansofinves

5、tment.Toprivateequityinvestmentfunds,forexample,in2009China'sprivateequityinvestmentfundsaccountedforone-thirdoftheamountofinvestmentofthewholeofAsia,andtheproportionofthisyearcontinuedtoexpand.Equityinvestmentisgoingthroughttherapiddevelopment,whileevaluationmethodsof

6、equityvalueresearchcannotmatchthatdevelopment.Inthispaper,westartthereachfromthemeaningofenterprisevalue,throughcarriesontheanalysistotheequityinvestmentactivities,combinedwiththeadvantagesanddisadvantagesandapplicableconditionsoftheenterprisevalueevaluationofthreemain

7、methods,emphasizetheintrinsicvalueoftheenterpriseresidualincomemodel,andapplyittoaventurecapitalcompanyofMcompany'sequityinvestmentcase,assessmentoftheMcompanytransfertoacompany'sequityvalue,incasetovalidatetherationalityandfindproblemsthatmayexistinthepracticaloperati

8、on.Keywords:equityinvestmententerprisevalueresidualincomeII暨南大学硕士学位论文目录摘要............................................