基于剩余收益模型的w公司价值评估研究

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1、分类号：Ｆ２３０密级：公开＇’ＵＤＣ、＞；单位代码１０１４２；／；立火！患復ｉ葛硕壬学位论文基于剩余收益模型的Ｗ公司价值评估研究＇■：／Ａ：化ＩＴ、｜：；＼＾公－■学号：２０１３６９９作者；莖雪学位类却Ｊ：会计硕±论文类郵专题研究２０１６年１月９日沈阳工业大学硕士学位论文基于剩余收益模型的W公司价值评估研究ResearchonValuationofWCo.Ltd.BaseOnResidualInco

2、meModel作者：张雪单位：管理学院指导教师：刘英男教授单位：沈阳工业大学协助指导教师：张红高级会计师单位：东软控股有限公司单位：论文答辩日期：2016年1月9日学位授予单位：沈阳工业大学■独创性说明本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研巧成果，也不包含为获得沈阳工业大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料一。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均

3、己在论文中做了明确的说明并表示了谢意。签名／：本兔日期；７关于学位论文使用授权的说明本学位论文作者和指导教师完全了解沈阳工业大学有关保留、使用学位目论文的规定，Ｐ；学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权沈阳工业大学可Ｗ将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索、交流，可采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。（保密的论文在解密后应遵循此规定）签名：龄导师签名；日期：摘要目前全球

4、经济不景气，对于即将上市的企业，金融机构普遍采用市场法对其进行价值评估。由于受到经济环境的影响，若采用此方法则公司的价值将会被低估。W公司正在筹备上市，董事会以及管理者需要了解公司自身的企业价值，从而对公司可以有深层次的了解。因此，对W公司进行科学有效的价值评估是具有必要性的。论文首先介绍了企业价值评估的常用方法的基本理论、优越性、局限性以及适用性，尤其对剩余收益模型做了更深一步的概述。随后，论文对W公司所属行业以及其自身的经营状况、企业文化和发展战略进行分析概述，并分析选择剩余收益模型对其进行价

5、值评估的原因。再者，论文将理论与实际相联系，运用剩余收益模型理论对W公司进行较为全面的价值评估。具体内容包括：第一，对剩余收益模型进行相应调整；第二，从两个方面对W的财务状况以及运营状况进行分析研究。包括W公司的历史财务报表的分析；以及W公司的财务能力（盈利能力、营运能力以及偿债能力）分析。第三，运用剩余收益模型对W公司进行价值评估，其中包括对W公司主要财务指标（营业收入、主营业务净利率、总资产周转率、总资产收益率和权益乘数）的分析及预测，权益资本成本的计算以及W公司企业价值的计算。最后，论文对应

6、用剩余收益模型所得出的W公司价值评估结果与W公司的账面价值以及应用市场法的价值评估结果分别进行对照分析，同时论文对应用收益模型对W公司进行价值评估的结果进行敏感性分析。论文的研究主要为W公司上市定价提供参考，同时对于企业管理者而言，剩余收益模型重视企业的超额收益，可以更好的引导公司的经营理念，同时也可以帮助W公司在日后的决策中提供参考依据。此外，本文的研究方法为W公司企业价值的评价与估计拓展了新的方法，可供其日后应用，同时也对其它汽车配件企业甚至其它行业企业的价值评估具有一定借鉴意义。关键词：价值

7、评估，剩余收益模型，评估方法，敏感性分析IAbstractInthefragileglobaleconomicenvironment,thefinancinginstitutionsgenerallyassessthelistedcompaniesinthemarketapproach.Withtheinfluenceoftheeconomicenvironment,ifusingthismethod,thevalueofthecompanywillbeunderestimated.TheFirm

8、Wispreparingtoappearonthemarket.TheboardofdirectorsandmanagersneedtoknowthevalueofthefirmW.Accordinglyhavingadeeperunderstandingtothefirm.Therefore,ItisnecessitytoassessthefirmWinascientificandeffectivemethod.Firstlythethesisintroducesthebasic