基于市道轮换框架下带跳扩散的cppi模型研究

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1、暨南大学硕士学位论文题名（中英对照）：基于市道轮换框架下带跳扩散的CPPI模型研究TheResearchofCCPIintheJump-DiffusionmodelbasedonRegimeSwitchingModel作者姓名：郭慧指导教师姓名及学位、职称：柳向东博士教授学科、专业名称：理学、统计学学位类型：学术学位论文提交日期：2016.6论文答辩日期：2016.06.03答辩委员会主席：郭先平论文评阅人：郭先平、尹居良学位授予单位和日期：暨南大学2016.6独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导

2、下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成ｇ■果，也不包含为获得南大＃或其他教育化构的学位或证书而巧用过的材料。与我－同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名；签字日期：班户年（月刀日售蒙／＾学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解暨南大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留■并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权＿聲南大

3、学可将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）＾厂户６学位论文作者签名：导师签名：齊意、公六ｉ／签字曰期：＞《年ｆ月曰签字曰期月王曰／為＾每／暨南大学硕士学位论文摘要随着市场经济的快速发展，利率期限结构大部分都是非线性，非高斯的，使得传统的统计模型没有办法解决这类问题。而状态空间模型是时间序列模型中非常重要的一类，它可以处理非线性，非高斯的结构模型，在统计学、计量经济学和先进的信号处理中都有较多的

4、应用。在金融市场中，由于一些不可控的意外因素以及人为因素的干扰，都可能使得在研究市场风险和波动性时，结果会因此而改变，而在模拟金融市场时考虑马尔科夫市道轮换可以解决这些突发因素造成的影响。在证券市场中，投资者对投资组合的选择也是非常慎重的，由此找到一个既可以获得最大收益，又可以保本的投资组合策略是尤为重要的。所以在马尔科夫市道轮换框架下研究投资组合策略具有重大的理论和现实意义。正是出于这种考虑，本文首先介绍市道轮换，状态空间模型，以及Lévy过程和跳扩散模型。然后在这些模型的基础上，在市道轮换Lévy过程（指数Lé

5、vy过程）下研究固定比例投资组合保险策略（CPPI），然后又在特殊跳扩散模型以及广义BlackScholes模型中来研究CPPI投资组合，并得到了具体CPPI投资组合以及它们的期望和方差。关键字：Lévy过程；状态空间模型；马氏市道轮换；固定比例投资组合保险策略(CPPI)；跳扩散模型I暨南大学硕士学位论文AbstractWiththerapiddevelopmentofmarketeconomy,thetermstructureofinterestratesaremostlynon-linear,non-Gau

6、ss,makesthetraditionalstatisticalmodelcan’tsolvethisproblem.Thestatespacemodelisaveryimportantkindoftimeseriesmodel,itcanhandlenonlinear,nonstructuralmodelofGauss.Therearemanyapplicationsinstatistics、econometricsandadvancedsignalprocessing.Infinancialmarkets,b

7、ecauseofsomeuncontrollableunexpectedfactorsandhumanfactorsofinterferencemaymakeintheresearchonmarketriskandvolatility.Theresultswillchangeasaresult,consideringMarkovregimeswitchingcansolvethesesuddenfactorsofinfluenceinthesimulationofthefinancialmarket.Inthest

8、ockmarket,investorsoftheportfolioisverycautious,sotofindacangetthemaximumprofit,theportfoliostrategycanbeguaranteedisparticularlyimportant.SostudytheCPPIstrategyundertheMarkovregim