管理者过度自信对资本结构的影响研究——基于公司治理的视角

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1、Ｉ乂么謹＾大聋Ｄ化ＩＡＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＴＥ饥ＮＯＬＯＧＹ预±韋恆巧文ＭＡＳＴＥ民ＡＬＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ龜管理者过度自信对资本结构的影响研究一基于公司治理的视角学科专业童＿马＿学作者姓名＿哮＿＿写＾貞＾胃帛巧畳脑２０１６＾６＞＾答辩日期硕±学位论文管理者过度自信对资本结构的影响研究—基于公司治理的视角ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅＩｍｐａｃｔｏｆＭａｎａｇｅｒｉａｌＯｖｅｒｃｏｎｆｉｄｅｎｃｅｏｎＣａｐ化ａｌＳｔｒｕｃｔｕｒｅ

2、ＢａｓｅｄｏｎＣｏｒｐｏｒａｔｅＧｏｖｅｒｎａｎｃｅＤｉｆｆｅｒｅｎｃｅ作者姓名：学科、专业：会计学学号；２１３１１１１６指导教师；张启蜜副教授完成日期：２０１６年６月夫金巧义丈緣ＤａｌｉａｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙ大连理工大学学位论文独创性声明作者郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下进行研究工作所取得的成果。尽我所知，除文中已经注明引用巧容和致谢的地方外，本论文不包含其他个人或集体＆经发表的研究成果，也不包含其他己申请学位或其他用途使用过的成

3、果一同工作的同志对本研究所做的贡献。与我均己在论文中做了明确的说明并表示了谢意。若有不实之处，本人愿意承捏相关法律责任。学位论文题目：管理者过度自信对资本结构的影响研究―一基于公司治理的视角口／之作者签名：忘日期：）年《月７曰抑大连理工大学硕：ｆ：学位论文摘要《纽约时报》报道中称，麦肯锡针对４７个国家债务负担的研究表明，自２００７年金５７顯危机爆发，全球总债务激増万亿美元，多国正在面临，在全球（＾来债务危机同期一新増债务中我国増加了２０．８万亿美元，形势十分严峻。作为全球Ｈ大国际评级机构之的

4、惠誉国际认为，经济前景恶化使全球出现债务泡沫的可能性増加。因此，债务决策作一为资本结构中重要的方面之，值得被再次关注。。术界对于资本结构的研究资本结构决策对于企业经营发展的地位毋庸置疑１＾往学都＂＂是Ｗ管理者理性人为前提条件，并没有考虑到管理者的也理偏差和行为偏差的影＂响。行为公司财务学发展至今已有三十多年的历史，它站在新的角度上解释了传统理性人＂一些传统财的假设，融合了也理学和行为学的研究成果，更加贴近现实，解释了。务学无法解释的问题在此基础上，本文试图探讨管理者过度自信与资本结构之间的关系一一，并基于公司治理差异这角度

5、进步探究不同公司治理环境下过度自信对资本结构影响的不同。本文通过梳理国内外已有的研究成果，并基于行为公司财务学和资本结构理论等相关理论一二，主要研究兰个问题：是管理者过度自信是否对公司债务水平存在影响；是管理者过度自信是否对公司债务期限存在影响；Ｈ是公司治理水平差异下过度自信对资本结构的影响是否存在显著差异。本文选取２０－１０２０１４年沪深两市中Ａ股上市公司作为实证样本，研究结果表明：（１）管理者过度自信与上市公司债务水平正相关，即管理者过度自信程度越强，公司债务水平越高；（２）管理者过度自信与上市公司的债务期限正相关

6、，即过度自信的管理者偏一好短期债务；（３）进步研究表明，当在董事会治理机制、股权结构、控制人类型、管理层激励机制、监事会治理机制和信息披露与透明度的差异下，管理者过度自信对企业资本结构的影响也不尽相同，说明良好的公司治理环境能够使管理者非理性行为得到修正。关键词：管理者过度自信；公司治理；资本结构；债务期限结构－－Ｉ管理者过度自信对资本结构的影响研究一￣基于公司治理的视角ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅＩｍｐａｃｔｏｆＭａｎａｇｅｒｉａｌＯｖｅｒｃｏｎｆｉｄｅｎｃｅｏｎＣａｐｉｔａｌＳｔｒｕｃｔｕｒｅ

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