基于四维久期利率风险免疫的资产负债组合优化模型

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1、＾？乂玉键＾大葦ＤＡＬＩＡＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ破±韋恆巧文ＭＡＳＴＥ民ＡＬＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ幽＂＇＇利率风险免疫的基于四维久期资产负债组合优化模型学科专业作者姓名＾＾胃＾巧具教肺，■－－？？ＪＶ－－？三二答辩日期一，－身：＾＾＿硕±学位论文ＷＷ基于四维久期利率风险免疫的资产负债组合优化模型＂ｚａ－ＯｐｔｉｍｉｔｉｏｎＭｏｄｅｌｏｆＡｓｓｅｔＬｉａｂｉｌｉｔｙＰｏｒｔｆｏｌｉｏＢａｓｅｄｏｎｆ

2、ｏｕｒ＂ｄｉｍｅｎｓｉｏｎａｌｄｕｒａｔｉｏｎｉｎ化ｒｅｓｔｒａｔｅｒｉｓｋｉｍｍｕｎｉｚａｔｉｏｎ作者姓名；杨洁、专业：会计学学科；２１３１１０５９学号指导教师；ＭＭ完成日期．０６．０６；２０１６夫ｉｔ巧义夫＃ＤａｌｉａｎＵｎｉＶ知ｓｉ巧ｏｆＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙ大连理工大学学位论文独创性声明作者郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下进行研究工作所取得的成果。尽我所知，除文中已经注明引用内容和致谢的地方外，本论文不包含其他个人或集体己经发表的研究成果，也不

3、包含其他已申请一学位或其他用途使用过的成果。与我同工作的同志对本研究所做的贡献均己在论文中做了明确的说明并表示了谢意。若有不实之处，本人愿意承担相关法律责任。＂＂学位论文题目：基于四维久期利率风险免疮的资产负债纽合优化模巧作者签名：扬邊日期：办／么年名月＾目大连理工大学硕古学位论文摘要一定的风险承受能力和约束条件下商业银行资产负债组合优化是在，将资产负债作为整体进行配置，实现资产组合的收益最大化，即在满足商业银行经营的流动性和安全性的基础上，实现盈利性。随着我国利率市场化进程的不断推进，利率调整更加频

4、繁，波动幅度也更大，而商业银行拥有的各项资产负债中，有很多对利率的变动高度敏感，如果商业银行不能采取积极有效的措施应对利率风险，会给其带来非常严重的损失。因此，加强商业银行对利率风险的管理变得十分重要和紧迫。一本论文共分五章。第章介绍了本文的研究背景及意义、研究内容和研究框架。第＂＂＂＂二章介绍了。四维久期模型的建立第兰章介绍了基于四维久期模型利率风险免疫的资产负债组合优化模型。第四章是应用实例和对比分析。第五章是结论。论文的主要研究成果如下：（１）将反映收益率曲线水平因子、斜率因子、曲率因子、峰度因子四个维度变化的

5、＂Ｓｖｅｎｓｓｏｎ模型参数引入经典的Ｎｅ－ｌｓｏｎＳｉｅｇｅ久期模型，建立起咽维久期模型，从四个ｅ－维度更加准确的衡量利率风险。不但可Ｗ反映ＮｌｓｏｎＳｉｅｇｅ久期的水平因子、斜率因子、曲率因子，而且还反映了峰度因子。＂（２）四维久期的利率风险免疫条件为约束，Ｗ商业商业银行月利息收益最大为目标函数建立控制利率非移动风险的资产负债组合优化模型，确保在利率发生变化时，商业银行的净资产不受损失。关键词：资产资债管理；利率风险免疫；零久期缺口；纽合优化－－Ｉ＂＂基于四维久期利率风险免疫的资产负债组合优化模型＂Ｏｎ

6、ｅｏｆｓｓｅ－ｔｔｉｍｉｚａｔｉｏＭｏｄｌＡｔＬｉａｂｉｌｉＰｏｒｔｆｏｌｉｏＢａｓｅｄ０打ｆｂｕｒｐｙ，，ｄｉｍｅ打ｓｉｏｎａｌｄｕｒａｔｉｏｎｉｎｔｅｒｅｓｔｒａｔｅｒｉｓｋｉｍｍｕｎｉｚａｔｉｏｎＡｂｓｔｒａｃｔ，ａＣｏｍｍｅｒｃｉａｌｂａｎｋ５ｓｓｅｔｓａｎｄｌｉａｂｉｌｉｔｉｅｓｏｒｔｆｏｌｉｏｏｔｉｍｉｚａｔｉｏｎｉｓｕｔｉ打也ｅａｓｓｅｔｓａｎｄｐｐｐｇｌｉａｂｉｌｉｔｉｅｓａｓａｗｈｏｌｅｔｏａｌｌｏｃａｔｅｒｅａｌｉｚｉｎｔｈｅｍａｘｉｍｉｚａｔｉｏｎｏｆｔｈ

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8、ｆｒｅｑｕｅｎｔｌｙ，ｖｏｌａｔｉｌｈｙｉｓｂｉｅｒ．Ａｌｏｔｏｆｇｇｔｅ，ａｓｓｅｔｓａ