基于dea的我国股票型开放式基金业绩评价研究

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1、分类号：学校代码：１０１４０密级：公开学号：４０３１３３０２４８？座婆＾聲ＬＩＡＯＮＩＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ硕±学位论文ＴＨＥＳＩＳＦＯＲＭＡＳＴＥＲＤＥＧＲＥＥ．｜基于ＤＥＡ的我国股票型开放式论文题目：基盖业绩评价辆究ｒ－ＲｅｓｅａｃｈｏｎＳＵ）ｃｋＯｅｎｅｎｄＦｕｎｄＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅＥｖａｌｕａｔｉｏｎｐ英文题目ｉｎＣｈｉｎａｂａｓｅｄｏｎＤＥＡ：论文作者：伍苗俯＾指导教师：桑椿教授金融学专业；二〇—六年四月

2、完成时间：申请妊宁大学硕击学位论文基于ＤＥＡ的我国股票型开放式基金业绩评价研究－民ｅｓｅａｒｃｈｏｎＳｔ；ｏｃｋＯｐｅｎｅｎｄＦｕｎｄＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅＥｖａｌｕａｔｉｏｎｉｎｆｃｈｉｎａｂａｓｅｄｏｎＤＥＡ作者：任思好指导教师；桑炫教授专业：余融学—六年市月十四日答辩日期；二〇二０－六年四月■中国这宁迁宁大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立完成的。论文中取得的研究成果除加Ｗ标注的内容外，不包含其他个人

3、或集体已经发表或撰写过的研究成果，不包含本人为获得其他学位而使用过的成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均已在文中进行了标注，并表示谢意。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名／之；年Ｔ月曰鄉３学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交学位论文的原件、复印件和电。＾子版，允许学位论文被查阅和借阅本人授权迁宁大学可心将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印或扫

4、描等复制手段保存和汇编学位论文。同时授权中国学术期刊（光盘版）电子杂志社将本学位论文收录到《中国博±学位论文全文数据库》和《中国优秀硕±学位论文全文数据库》并通过网络向社会公众提供信息服务。学校须按照授权对学位论文进行管理，不得超越授极对学位论文进行任意处理。。保密（），在（：＿年后解密适用本授权书保密请在括号内划＂，’Ｖ）授权人签名；韦明指导教师签名：１＾／：名年／／日日期；心ｔ年王月日日期：ｒ月摘要随着我国经济改革的不断深化，我国的经济得故陕速发展，经济发展的同时也一

5、，带来了对资金的巨大需求，并且促进了我国证券市场的发展证券投资基金作为种筹集资金的方式受到金融机构注意并在相关政策的支持下逐步发展，我国的证券投资基金不论是在数量。与此同时，证券投资基、规模上还是在种类上都发展迅猛金业绩的评价问题也不断地受到国内外研究者的关注。对于证券投资基金业绩评价的意义；，对于，，可分为Ｗ下几个主要方面首先投资者来说基金业绩的评价可，可Ｗ通过反馈机制来监测基Ｗ指导投资者进行投资决策；对于基金管理公司来说，金的表现情况Ｗ此来改进投资的操作；对于监管部口来说管理部口会Ｗ保护投资者的利益出

6、发对正确使用基金业绩评价进行规范的管理。本文绪论部分首先介绍选题的背景和意义，简单地对国内外的研巧现状进行了，梳理，介绍了本文研巧的主要内容及研究方法接着介绍了传统基金业绩评价方法，梳理了传统经典的基金业绩评价的方法并为接下来利用因子分析法构建＾标体系Ｗ及数据包络分析模型提供理论基础。实证部分运用传统基金业绩评价＾法对４０只挣本基金进行了描述性的统计分析，结果表明大部分样本基金在样本期内的收益率超过了无风险利率，从基金经理择时选股能力来看，样本基金在选股能力方面表现良好，，而在择时能力方面表现欠佳。其

7、次本文在传统基金业绩评价方法的基础上，利用因子分析法构建指标体系，运用ＳＰＳＳ软件将十二个指标提取成为收益因子，风险因子，择时选股因子，成长因子这四个公因子，包含了原指标的８８．７１８％的信息，再次，在因子分析模型的基础上构建了数据包络分析法中的ＣＣＲ和ＢＣＣ模型，一将因子分析得到的公因子作为数据包络分析模型的输入输出变量，构建了个较为２．合理的证券投资基金业绩评价体系，运用Ｄｅａｐ１软件得到了样本基金的总效率值，Ｗ此得出了样本基金的排名情况，通过总效率值得结，纯技术效率及规模效率，３４只基金的

8、效率值均小于１果可Ｗ看出只有六只基金的效率值等于１其他，表明大部分基金未达到ＤＥＡ有效状态，并通过实证结论分析影响基金无效率的主要因素。最后，本文在研究结论的基础上提出了相关的建议。ＥＡ关键词：证券投资基金业绩评价Ｄ因子分析法ＩＡＢＳＴＲＡＣ