基于dea模型的我国股票型开放式基金投资绩效评价研究

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1、学校代码：議５＼＾学号；２０１４４５１３０２７巧＾爲Ｗ乂葦ＳＯＯＣＨＧＷＵＮＩＶＥＲ別ＴＹ？Ｍ＾＾＾＾＾＾｜｜｜｜｜ｊ｜｜｜｜４ＩＢＨＳＢＢ＾ＢＢｂ＾＾＾ｗ＇Ｖ＇ｗ－＇：－＂．．；：栏：：ｅ：；基于ＰＥＡ模型的我国股票型开放式基金Ｈ投资绩效评价研究ｊ民ｅｓｅａｒｃｈ〇打ＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅＥｖａｌｕａｔｉｏ打ｏｆｔｈｅ民ｕｉｔｑｙ—．．Ｏｅｎ－ｅｎｄｐＦｕｎｄｓｉｎＣｈｉｎａＢａｓｅｄｏｎＤＥＡＭｏｄｅｌ研究生姓名冯玉杰指导教师姓名王

2、过京专业名称＾园虫￥员±研究方向金融工程所在院部金融工程研究中私论文提交日期２０１６年５月—＇＇＇：議霞：；誦籠诵ＩＩ圓麵ｉｉｉｉｔ＂ｗ’？Ｖ；■．ｖ＇心＇．片＾；ｓ？；．；苗讓扶：；鑛；辨话始成＇：；＞；。杳祭言該舞黨更雜燃奇热；心’：卓Ｓ：＾ｒ枉驚？；辨為；毒扉變囊驚瑜￡議鷄戀磯撫苏州大学学位论文独创性声明本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不含其他个人或集体已经发表或撰写过

3、的研究成果，也不为获得苏含它过。州大学或其教育机构鉤学位证书而使用的材料对本文的研究作巧集体：出重要贡献，巧己在文臥明确方明本人承担本的个人中式标。声明的法律责任扛作如签：：论文名嗎ｈ日作者期基于DEA模型的我国股票型开放式基金投资绩效评价研究中文摘要近年来，我国证券市场发展迅速，证券投资基金作为证券市场的重要组成部分也越来越得到市场的认可。其中股票型开放式基金因其特有的优势吸引了大量投资者。但是对股票型开放式基金的绩效评价却相对滞后,这给我国投资者、管理者和监管者开展工作都带来了很大的不便。因此，建立一个更加有效的基金绩效评价体系成

4、为了基金业的热点问题。本文在汲取国内外研究成果的基础上，采用基于DEA模型的实证研究方法对选取的50只股票型开放式基金的绩效进行分析。首先，对该模型进行了理论模型构建、现实可行性分析等。在此基础上，选取DEA模型中比较贴近现实的BCC模型，然后选取投入产出指标并收集整理样本基金数据。接着用DEAP2.1软件对样本数据进行实证研究，并对实证研究结果给予解释。具体地，对样本基金进行了基金效率分层、参考集合分析和投影分析。结果发现：将50只基金分为五个层级，从一到五效率逐渐降低，其与Wind评级差别不大；参考集合分析中被引用次数最多的为易方达沪深300ETF联接

5、，说明其效率最高，其次为汇丰晋信大盘A，其它基金同理可以得到更精确的绩效排名；大部分基金存在投入冗余和产出不足，对于这些相对无效的基金，可以根据投影分析指出它们改进的途径和幅度。最后，本文结合我国现实状况和实证结果从投资者、基金管理公司和监管机构三个角度提出了合理的建议。关键词：股票型开放式；基金；投资绩效；DEA作者：冯玉杰指导教师：王过京IResearchonPerformanceEvaluationoftheEquityOpen-endFundsinChinaBasedonDEAModelABSTRACTInrecentyears,oursecuri

6、tiesmarkethasbeendevelopingrapidly,andastheimportantcomponentofthesecuritiesmarket,thesecuritiesinvestmentfundisgettingmoreandmorerecognitionfromthemarket.Particularly,theequityopen-endfundhasattractedalargenumberofinvestorsbecauseofitsuniqueadvantages.Buttheperformanceevaluationi

7、srelativelybackward,whichbringsalotofinconveniencetoourinvestors,managersandsupervisors.Therefore,toestablishamoreeffectivesystemhasbecomeahotproblem.Onthebasisofabsorbingdomesticandforeignresearchresults,thispaperselects50equityopen-endfundstoanalyzetheirperformancebasedontheDEAm

8、odel.Firstly,thispaperconstructst