关系型交易与证券分析师盈余预测——基于主要供应商客户视角

《关系型交易与证券分析师盈余预测——基于主要供应商客户视角》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、2016届硕士研究生学位论文关系型交易与证券分析师盈余预测---基于主要供应商/客户视角Relationshiptransactionandanalysts’earningsforecasts:evidencefromkeysuppliersandcustomers研究生姓名：陈伟丽学位类别：学术学位二级学科：会计学研究方向：公司财务与会计导师姓名：李刚导师职称：副教授答辩日期：2016年5月21日摘要目前中国的证券市场还处于发育阶段，运行机制还不够健全，投资者以个人投资者居多。个人投资者因为缺乏专业的财务知识，并且常常处于信息劣势的地位，所以往往需要分析师为他们

2、提供专业的信息服务。资本市场中的信息中介——证券分析师，一方面通过对会计信息的解读能够有效地改善投资者与上市公司之间的信息不对称，提高资本市场的配置效率。另一方面，随着投资者对未来信息需求的增大，分析师可以通过发布盈余预测来满足投资者的信息需求。因此，随着我国资本市场的发展和不断的完善，证券分析师在资本市场中的作用越来越重要。探究分析师盈余预测行为的影响因素一直都是学者们研究的焦点问题，现有的文献主要集中于会计信息质量、审计质量、公司规模、业绩预告信息、管理层等方面对分析师盈余预测行为的影响，并没有从关系型交易（供应商和客户集中度）的角度来研究其对分析师盈余预测行

3、为的影响。近年来，随着国内外学者对供应商和客户的研究，他们发现供应商/客户集中度对公司审计行为、资本结构、股权结构以及会计信息质量都产生了影响。在法治环境较差的地区，关系型交易能够节约交易成本，因此在法治环境不好的地区可能更多的依赖关系型交易。中国目前处于转型经济阶段，法律制度还不够完善，信任度低，这一制度特征为我们研究关系型交易如何影响证券分析师的盈余预测提供了良好的机遇。因此本文以有效市场理论、信息不对称理论、会计信息有用性理论和交易成本理论等为基础，以2007年-2014年沪市和深市的上市的制造业公司为研究样本，来研究关系型交易（供应商/客户）对证券分析师盈

4、余预测的行为的影响。本文的研究结论表明：客户集中度与证券分析师盈余预测的跟随人数呈现显著负相关关系；客户集中度与证券分析师的盈余预测误差呈现显著正相关关系；客户集中度与证券分析师盈余预测分歧度呈现显著正相关关系。但是本文的研究并没有发现供应商集中度与证券分析师盈余预测之间存在着显著的相关关系。本文关于关系型交易与证券分析师盈余预测的结论，从一个全新的视角丰富了我国对资本市场中证券分析师盈余预测行为的研究。之前证券分析师在进行盈余预测时往往关注的是审计质量、公司规模、信息质量、业绩预告信息等，本文的研究为证券分析师在进行盈余预测时应该提高对关系型交易（供应商/客户）

5、的关注程度提供了理论依据，从而才可以提供更加准确的盈余预测信息。关键词：关系型交易；证券分析师；盈余预测AbstractChina'ssecuritiesmarketwasstillatthedevelopmentalstagewithunperfectedoperatingmechanism,andtheindividualinvestorswereinthemajority.Individualinvestorslackedprofessionalknowledgeonfinanceandaccountingfield,andlocatedintheweaki

6、nformationposition,therefore,theyneedtheprofessionalinformationservicesupportedbysecuritiesanalyst.Thecapitalmarketinfomediary-securitiesanalyst,theywillimprovetheasymmetryphenomenonbetweeninvestorsandpubliccompaniesthroughtheanalysisofaccountinginformationtoenhancetheallocativeeffici

7、ency.Ontheotherhand,theanalystcouldissuetheearningsforecasttomeettheinformationdemand.Thus,securitiesanalysthasmuchmoresignificantstatusincapitalmarket.Theeffectfactorsofearningsforecastwerealwaystreatedastheexplorationpointofscholarsinthisfield.Thepresentliteraturesmainlyfocusontheef

8、fecti