工业金属行业-重金属观察（十三）

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1、行业跟踪

2、有色金属证券研究报告Table_TitleTable_Grade行业评级买入工业金属行业-重金属观察（十三）前次评级买入经济数据向好，金属价格或将持续上涨（7月12日-18日）报告日期2017-07-20Table_Summary经济数据向好，金属价格或将持续上涨（7月12日-18日）Table_Chart相对市场表现报告期内，中国经济数据向好提振金属价格或将继续上涨。中国二季工业金属沪深300度GDP超预期，同比增长6.9%。伦铜突破6000美元，短期铜价或将高14%位运行。铅锌库存紧张，需求稳中趋缓，预计

3、铅锌价格短期或将维持高位6%震荡。锡本周维持高位震荡，由于环保压力加强，供给收缩，继续看涨。-2%不锈钢消费上升带动镍价强势反弹。关注标的：铜（江西铜业、云南铜业、-10%铜陵有色）、铅锌（兴业矿业、盛达矿业、驰宏锌锗、中金岭南、建新矿业、2016-072016-112017-032017-07西藏珠峰、中色股份）、锡（锡业股份）。铜：中国经济数据乐观，伦铜突破6000美元Table_Author分析师：巨国贤S0260512050006报告期内，沪铜伦铜连续上涨，伦铜突破6000美元，沪铜收于476900755-82

4、535901元，均为4个月以来最高。供给端，智利和秘鲁铜矿罢工日期临近，对铜juguoxian@gf.com.cn价构成一定支撑；需求端，中国经济数据向好带动下游消费，空调、洗衣机、冰柜消费均较去年同期有所提升，电动汽车对铜箔需求旺盛，短期铜Table_Report相关研究：价或将高位运行。相关标的：江西铜业、云南铜业。工业金属行业-重金属观察2017-07-12铅锌：库存紧张，锌价或呈高位震荡（十二）:库存持续下降，锌价报告期内，LME铅锌库存持续走低，SHFE库存回升，但仍处于低位。有望继续走高据ILZSG报告数据

5、显示，全球1-5月份铅供应短缺9.1万吨，5月供应缺工业金属行业-重金属观察2017-06-28口较4月扩大2.3万吨。锌市供应短缺17.8万吨，缺口同比扩大25.3%。（十一）:库存连降，重金属整需求端，锌下游需求稳中趋缓，铅下游仍处消费旺季，加之环保检查再启，体向好铅锌价或将维持高位震荡。相关标的：中金岭南、驰宏锌锗、盛达矿业、工业金属行业-重金属观察2017-06-22建新矿业、西藏珠峰、兴业矿业、中色股份。（十）:供应短缺消费向好，铅锌价上行（6月14日-20日）锡：锡价维持震荡，看涨情绪加剧报告期内，沪锡库存

6、增加3.2%至1930吨，伦锡库存增加3.4%。沪锡价格小幅上涨85元/吨，而伦锡略有下降约0.05%，市场报价暂稳，本周Table_Contacter联系人：娄永刚010-59136699维持高位震荡。由于厂家环保压力加强，市场继续看涨。相关标的：锡业louyonggang@gf.com.cn股份。镍：不锈钢消费向好，镍价强势反弹报告期内，镍价整体重心上移。LME镍上涨4.74%至9,610美元/吨，SHFE镍上涨6.16%至78,970元/吨。SHFE镍库存减少2.91%至6.20万吨。镍下游不锈钢低库存状态叠加叠

7、加终端需求推涨不锈钢价格。供给端，前期产能未完全释放，镍价强势反弹。风险提示全球经济复苏缓慢、政治风险、金属价格大幅波动。识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/14行业跟踪

8、有色金属目录索引一、板块行情......................................................................................................................4二、重金属集萃...............................

9、...................................................................................4（一）铜：中国经济数据乐观，伦铜突破6000美元.................................................4（二）铅：供应偏紧，铅价或呈高位震荡..................................................................6（三）锌：低位库存支撑锌价高位震荡...

10、..................................................................7（四）锡：锡价维持震荡，看涨情绪加剧..................................................................9（五）镍：经济