我国机构投资者基于盈余信息的交易行为分析

《我国机构投资者基于盈余信息的交易行为分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、毳曩机构投冀者基于量余信息的交■行为分析构建输家组合和赢家组合．以季度盈余信息进行计算，在当前文献中是少见的．(2)利用最新数据研究我国股市机构投资者行为，弥补了关于机构投资者行为实证研究样本的不足．我田真正意义上的证券基金是1998年以后才出现的，到2001年才开始有较大发展，因而国内已有的实证研究样本存在一些不足．本文所采用的样本数据区间为2002年一2∞6年，因此本文的研究具备一定的现实意义．(3)运用计量经济学中的经典回归方法，检验盈余公告前三季度标准化意外盈余、前一季度股权持有比例、前期持有收益率对盈余公告当期机构持股变动的影响，以测量机构投资者是否利用。价

2、格漂移现象”来设计投资策略，并对实证结果进行分析．关键词：机构投资者交易行为标准化意外盈余所有权比例持有收益率●Ourdolncstie鞠∞ri噍灌nuuttettsgoins曲I吣ahJsloficchlngc也越如胡赶硼知咀Ili“vcstors,∞longertb蓐individualinvestors,willba蛐etlacprincipalpanofthelnarir嚣t蛐mct眦也uptOtlacc丑dof2006，tlloinvestingIlCSII：ofimtitutionllinv咖sh越taltcnup30％ofoutstandingA-sha

3、res’础value．WayiustitutionalinvcstorJh窖绍ck-velopexl∞rapiderThat'sb目筒咀se缸酬h畦咖lalilmvestotshaveinimitablecolonyadvantages伽哪删w妯individtualinvestors．11l璐etmeonditionaladvantagesincltutcposs懿ionoffunds,eollextionandm印∞dof如如佃明妇，msi

4、伊ofinvestingstrategies,嘲‘13asod0ntheseaclvantagcI．institutioMl

5、invcstoma∞s*pl,oscdtobecxpcri钮ccdintlacpI砌∞ofdcal堍withinformation,andtheyshouldIlttllillHiOIt宅JllCOml：toconlilnl呛tlacirdevelopment．Then,doah嘁institutionalinvcstomreallydetectC蚰晴∞securitiesmlzket'srules1ridmake璐eoftll蹴rulesto乎IinMg：kreUma?Thistlacsisiswrittenforanswcrinstlacquestionsm训删8

6、hovebymlrz吨institutionalinvcston’trac峨behaviorntounclmont．Thealudysisi。based彻“l瞄t-eminpmcntdrift"andIltl汹llgdataofA-6Intr嚣hShanghaistoeltm蝴tO自通whl灶elrinstitutionalinvestorsexploittlac蛐tO《lcsigninvl赋ingstr,tegicsforattaininghighrcturiL鼬Imalysishaslnaieslme,aningsforundctlt扯dingdomesticin

7、stitulionalinvcstals’Iradingbe,havioriuroulld8nlamtandeonslituling托h崛dpolie洫Thisthesiscoml,rt啦觚p呐．Thecontentandframea站舔follows：Introduction．Itintroducesl∞sonsofch006ing曲Ibtopic,and铀candoont蛆toftlactlacsis．ItpointsoutthatthetibiaacvelolmacntofCllincseimtituliomdinvestorsi：ll她-blmincItthe

8、meaningsofaalalneingrcscar血Intlacthird∞dio玛龀锄船pt筠cntSSOmeinnovaliomofthistlacsiLCluipter1：analysisOnactualityofCh细伪eimtitutionlinvestors．Atfist,itinlzodu嘲也ocone吼ch叫啊d晒瞎andsortofinstitutionalinvcstom1nordertomtbclearthe岫gofimtitHtiolnllinv嘲ors,tim吩csisinllroduc,l瞎itsooneeptfa'om