我国机构投资者对盈余管理影响研究——基于真实盈余管理视角.pdf

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1、目录目录摘要ＩＡＢＳＴＲＡＣＴＩｌｌ一第胃绪论１１．１选题背景１１．２研究意义２１．２．１理论意义２１．２．２现实意义３１３３．研究思路、方法、内容和技术路线１．３１３．研究思路３２３１．．研巧方法１．３３４．研究内容１３．４技术路线图６１．４可能的创新与不足７１４１７．．可能的创新４２１．．可能的不足７第二胃文献综述９２．１盈余管理方式相关研巧９．２２机构投资者与盈余管理关系相关研究１０２２１１１．．机构投资者抑制盈余管理行为相关研究２２．２

2、１２．机构投资者加剧盈余管理行为相关研究２３１４．文献评述第Ｈ章理论分析与研巧假设１７３．１机构投资者持股与否对真实盈余管理程度影响１７３．２机构投资者持股比例对真实盈余管理程度影响２０３．３不同类型机构投资者持股比例对真实盈余管理程度影响２０第四章研究设计２３４．１选取样本与数据２３４．２变量设计２４４２．１２４．被解释变量４２．２２６．解释变量Ｉ我国机构投资者对盈余宵理影响研究４．２．３控制变量％４．３模型设计２８４．３１２８．机构投资者持股比例对真实盈余管理影响的模型

3、设计４．３．２不同类型机构投资者持股对真实盈余管理影响的模型设计２９第五章机构投资者对真实盈余管理影响的实证分析３１５１３１．描述性统计分析５丄１３１机构投资者持股比例变化趋势图５丄２机构投资者构成情况图３１５丄３各变量的描述性统计分析３３５．２皮尔森检验３４５．３机构投资者是否持股对真实盈余管理程度影响％５．４多元回归分析３７５４１３７．．机构投资者持股比例与真实盈余管理程度５４２３８．．不同类型机构投资者持股比例与真实盈余管理程度第六章结论与建议４１６．１研巧结论４１６．２政策建议４２

4、６．２．１完善机构投资者相关法律和制度４２６．２．２促进压力抵制型机构投资者多元化发展４２６．２．３营造适合机构投资者发展的生态系统４３一６３进４３．步研究方向参考文献４５致ｍ４９ｉｉ图表目录图表目录１－１６图技术路线图－－图５１２０１０２０１２年机构投资者年末持股比例变化趋势图３１５－２３２图构成机构投资者各项持股比例分布图５－表１各变量描述性统计表３３－表５２ＰＲＥＳＩ与其他变量之间皮尔森相关性分析３４５－３Ｐ３５表ＳＥＮＳＩ与其他变量之间皮尔森相关性分析－表５４

5、含有机构投资者与不含机构投资者上市公司真实盈余管理程度对比分析．３６．．．．－表５５机构投资者持股比例与真实盈余管理的回归结果３７５－６不同类型机构投资者持股比例与真实盈余管理回归结果３９表Ｍｉ摘要我国机构投资者对盈余管理影响研究—基于真实盈余管理视角摘要盈余管理在我国资本市场上一直备受关注通过操纵的盈余信息很难真实地反映，企业的经营成果和财务状况，因此降低会计信息披露质量，并误早投资者决策而损害投资者利益，甚至干扰资本市场的正常运行。在会计理论研究中，将盈余管理分为应计盈余管理和真实盈余管理，Ｒｏｙｃｈｏｗｄｈｕ

6、ｒｙ口００６）和Ｃｏｈｅｎｅｔａｌ口００８）等通过研究真实盈余管理，将研究盈余管理的角度转向真实盈余管理，使研《操控盈余更具有现实性。如今越来越多的证据表明上市公司更趋向于实施真实盈余管理。伴随会计制度与法律规定的日臻完善，上市公司通过应计项目操控盈余的可能性越来越小，越来越多的上市公司转而利用隐蔽性更强的真实活动操控盈余。真实盈余管理会歪曲上市公司正常经营活动，转变上市公司经营现金净流量，对上市公司衣期价值的实现和公司的经济发展带来负面影响。我国资本市场近年来逐步发展，机构投资者的持股比例、规模和类型得到不断护展。机构投资者在我

7、国已经逐渐成为Ａ股市场的重要投资主体。同时，机构投资者持股作为公司治理的外部机制所发挥的重要作用引起了理论界、监督者和政策制定者板大的兴趣。目前，国内外学者在机构投资者对盈余管理程度的影响方面已进行了较多的研究，在影响盈余管理因素等方面做出了贡献。然而，在已有的文献中，绝大部分学者都是基于应计盈余管理的角度研究机构投资者与盈余管理的关系，但随着越来越多上希公司采用真实盈余管理方式操纵利涧＞乂，需要对前学者的研究进行补充，因此，本文从真实盈余管理的角度研究机构投资者对盈余管理的影响。本文在回顾委托代理理论、信息不