上市银行高管股权激励设计以招商银行为例

《上市银行高管股权激励设计以招商银行为例》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、上市银行高管股权激励设计一一以招商银行为例第11卷第1期2010年1月工海商学院母辘JournalofShongllaiBusinessSchoolNOlVoIllJan2O10【案例分析】上市银行高管股权激励设计以招商银•行为例吴金旺(浙江金融职业学院金融系，中国杭州310018)摘要:近年来，银行高管天价薪酬问题引起很大社会反响，西方国家正积极加强对银行高管年薪的管理和约束，我国政府部门也在不断努力,指导商业银行制定结构合理，水平适当，管理规范，激励约束相容的薪酬制度.上市银行高管薪酬一般由年薪和股权激励构成，年薪属于短期激励.木文以招商银行为例，介绍了股票增

2、值权，限制｝生股票，股票期权这三种长期股权激励方法,就上市银行股权激励作用以及如何设计股权激励机制进行探讨.关键词:年薪;股权激励;限制性股票;股票期权中图分类号:F830文献标识码:A文章编号:1637—324X(2010)-01—50—55—06，上市银行高管薪酬现状上市银行高管薪酬由年薪和股权激励构成，年薪属于短期激励，-•般由基本年薪和绩效年薪组成.基本年薪按月支付,绩效年薪按照先考核后兑现的原则，依据年度经营业绩考核结果，由企业一次性提取，分期兑现.股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事，监事，高级管理人员及其他员工进行的长期性激励，更注重长期

3、业绩而非短期的经营业绩，也可以更好地激励员工以银行的长远利益和长远发展为重,更有效地激励员工的工作积极性和工作热情①.薪酬激励作为公司治理的重要组成部分，在国外一向被认为是解决非对称信息情况下委托人和代理人利益冲突的有效手段，但美国金融危机爆发以来，金融业高管人员的天价薪酬却遭到越来越多的指责，世界齐国也相继出台了限制银行高管人员薪酬的举措•比如2009年3月,遭受金融危机重创的美国国际集团在接受政府1000多亿美元援助同时，向部分高管发放巨额年终分红,引起美国公众和国会震怒，在多方压力下，美国总统奥巴马于7月任命肯尼斯?费恩伯格为薪酬专员，负责监督花旗集团，美国

4、银行，通用汽车等七家政府救助企业的薪酬方案.据《光明口报》收稿日期:2009—1217作者简介:吴金旺，男,江苏盐城硕丄•，浙江金融职业学院金融系讲师，研究方向:商业银行经营管理.电子信箱:W1981—2(131@163m950?2009年9月21日报道④:“欧盟峰会特意为限制银行高管薪酬详细列出了七项具体原则，包括:加强监管，确保对薪酬与风险的合理性进行监督;强调透明，薪酬公开；薪酬，奖金与效益挂钩，严禁旱涝保收的奖金制度，高额奖金必须在银行效益确认Z后的合适时间发放，如果业绩为负，要及吋取消奖金;在合适吋间段内,禁止出售股票期权和股票;严格禁止银行高管不承担风

5、险;给予监事会在银行效益不佳时削减银行职员薪酬的手段；实行有效手段，限制与银行效益挂钩的薪酬总额•”西方国家一系列举措表明会对银行高管薪酬实施严格监管和约束，希望扭转银行社会形象.我国国内，对于金融高管巨额年薪的争议也一直没有停止过,2009年初,我国财政部在下发的《金融类国有及国有控股企业负责人薪酬管理办法（征求意见稿）》中表示，上市金融机构高管的税前年薪应参照《办法》，上限为280万元•财政部2009年4月7日发岀通知，明确要求”国有金融机构2008年度高管薪酬按不高于2007年度薪酬的90确定”.2008年财务报告显示,虽然各家银行董事长及行长的薪酬都出现不

6、同程度的下降，但是其他高管却呈现普遍上涨之势,甚至出现董秘的薪酬①乔海曙，王军华:我国股份制商业银行薪酬激励有效性研究EJ]•金融论坛,2006（5）P38.http{}.gmw.cn/01gmrb/2009一09/23/content一986254.htmhnp://www.sbs.edu.cn第11卷第1期2010年1月吴金旺WUJinwangNolVolllJan2O10高于董事长薪酬现象，与财政部的”限薪令”多有抵触.高管薪酬与业绩之间的关联性一直是银行给予高管高薪的重要依据，以招商银行（2002年4月913在上海A股上市）为例，其近年來薪酬与净利润的变化

7、如下图.譬鹏麓髡霸;奠;-0200852746—20382107738272007662.47111.88152431114482006312,677365710787.672005180i）65433378720452004U66711738314441C15200353671667222928552002401734（洼;此表系根据招确银行2002一2（X）8年年报整理而成.除一名监事在20（｝8年末持有33500腔.其他董事会成员，监事会成员，高管均未持有招行股份,）罔中可看出，近年来招商银行利润持续增长，高管薪酬高速增长，两者呈现正相关性，体现出对高管经营

8、管理的回报