建筑材料行业深度报告：强化逆周期调节，关注区域基建需求

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1、目录1.建筑建材行业周观点42.本周行情回顾52.1.建筑行业本周行情回顾52.2.建材行业本周行情回顾63.水泥行业运行情况跟踪73.1.产能73.2.产量73.3.磨机开工率83.4.库存93.5.价格113.6.各地区行业运行情况变化124.建筑建材行业一周动态164.1.建筑行业本周动态164.2.建材行业本周要闻175.重点上市公司本周公告185.1.建筑行业上市公司本周公告185.2.建材行业上市公司本周公告196.风险提示20图1：全国水泥累计产量及增速8图2：各区域水泥累计增速8图3：全国熟料累计

2、产量及增速8图4：区域熟料累计增速8图5：全国磨机开工率（截至2018/12/20）8图6：全国磨机开工率环比（截至2018/12/20）8图7：华北水泥磨机开工率（截至2018/12/20）9图8：东北水泥磨机开工率（截至2018/12/20）9图9：华东水泥磨机开工率（截至2018/12/20）9图10：中南水泥磨机开工率（截至2018/12/20）9图11：西南水泥磨机开工率（截至2018/12/20）9图12：西北水泥磨机开工率（截至2018/12/20）9图13：全国水泥库容比10图14：华北水泥库容比

3、10图15：东北水泥库容比10图16：华东水泥库容比10图17：中南水泥库容比10图18：西南水泥库容比10图19：西北水泥库容比10图20：全国P.O42.5水泥价格11图21：华北P.O42.5水泥价格11图22：东北P.O42.5水泥价格11图23：华东P.O42.5水泥价格11图24：中南P.O42.5水泥价格12图25：西南P.O42.5水泥价格12图26：西北P.O42.5水泥价格12表1：发改委基础产业12月规划批复4表2：建筑建材及细分板块本周涨跌幅5表3：建筑行业本周涨跌幅TOP56表4：建筑行

4、业本月涨跌幅TOP56表5：建筑行业年初至今涨跌幅TOP56表6：建材行业上周涨跌幅TOP56表7：建材行业本月涨跌幅TOP56表8：建材行业年初至今涨跌幅TOP57表9：2018年新增熟料产能（投产）7表10：各地区水泥行业运行情况变化12表11：本周建筑行业动态16表12：本周建材水泥行业动态17表13：本周建筑行业公司动态18表14：本周建材行业公司动态191.建筑建材行业周观点中央经济工作会议12月19日至21日召开，强调我国经济运行稳中有变、变中又忧，外部环境复杂严峻，经济面临下行压力，同时也指出我国发

5、展仍处于并将长期处于重要战略机遇期，变局中危、机共存。宏观政策强化逆周期调节，有助于总需求稳定。会议指出宏观政策要强化逆周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时预调微调。积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模；稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。产能过剩行业加快出清，基建补短板也将受益于产能利用率提升。会议认为，我国经济运行主要矛盾仍然是供给侧结构性的，必须坚持以供

6、给侧结构性改革为主线不动摇，在“巩固、增强、提升、畅通”八个字上下功夫。巩固方面：要巩固“三去一降一补”成果，推动更多产能过剩行业加快出清，降低全社会各类营商成本，加大基础设施等领域补短板力度。继续打好三大攻坚战，农村需求有望保持旺盛，蓝天保卫战加大力度。明年将针对三大攻坚战突出问题打好重点战役，脱贫攻坚更要加大“三区三州”等深度贫困地区和特殊贫困群体脱贫攻坚力度，减少和防止贫困人口返贫，污染防治攻坚战要坚守阵地、巩固成果，聚焦做好打赢蓝天保卫战等工作，加大工作和投入力度。因此我们认为农村需求仍将保持旺盛，环保督

7、查工作力度不减。推动制造业高质量发展，带动工建需求。要推动先进制造业和现代服务业深度融合，坚定不移建设制造强国。要稳步推进企业优胜劣汰，加快处置“僵尸企业”，制定退出实施办法，促进新技术、新组织形式、新产业集群形成和发展。制造业高质量发展的趋势中，有望在技术革新的带动下，促进设备的更新升级，进而推动工建需求改善。重视国内终端需求市场，相关基础设施及配套需求将日渐显现。我国国内市场潜力巨大，随着消费环境的改善及个税改革等政策带来消费能力的提升，国民消费意愿将有所增强，加快教育、育幼、养老、医疗、文化、旅游等服务业发

8、展是国民生活提质的必然要求，市场仍有较大空间。同时当前投资需求潜力同样巨大，先进制造、交通物流、市政、农村及防灾等领域的大力推动将带动相关基础设施建设，投资方向也将适应经济结构的转型升级。国家发改委12月以来前后发布了重庆、济南、杭州、上海的城市轨交相关规划的批复及广西北部湾经济区城际铁路规划批复，对各地基建需求构成支撑。截至目前，2018年全国共计有6个城市的城市轨道交