[管理学]第7章 营运资金管理

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1、第七章营运资金管理第一节现金管理第二节应收账款管理第三节存货管理2021/9/101一、现金的基本内容◎现金是公司中变现能力及流动性最强的资产。◎现金包括库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票等。◎有价证券是现金的一种转换形式，是“现金”的一部分。（1）交易性动机——正常的经营秩序下保持一定的现金支付能力。比如购买原材料、支付工资、缴纳税款、偿还债务等。二、现金的持有动机第一节现金管理2021/9/102（3）投机性动机——抓住各种市场机会，获取较大的利益而准备的现金余额。现金的持有动机（2）预防性动机——应付紧急情况而需要保持的现金支付能力。主要取决于三个方面

2、：①企业愿意冒缺少现金风险的程度；②企业预测现金收支的可靠程度；③企业临时举债能力的强弱。2021/9/103三、现金管理的目标权衡目标1流动性目标2收益性保证公司生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得更多的投资收益。目标2021/9/104四、最佳现金持有量（一）成本分析模式需要考虑三种成本①机会成本——占用资金付出的代价②管理成本——现金的管理费用③短缺成本——现金短缺付出的代价最佳现金持有量的具体计算，可以先分别计算出各种方案的机会成本、管理成本、短缺成本之和，再从中选出总成本之和最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。2021/9/105成本

3、分析模式图成本分析模式最佳现金持有量2021/9/106成本分析模式例题2021/9/107成本分析模式例题2021/9/108（二）现金周转模式赊购原材料存货周转期赊销产品应收账款周转期收回货款应付账款周转期现金周转期支付材料款（现金流出）收回现金（现金流入）☆步骤1.计算现金周转期☆从现金周转的角度出发，根据现金周转速度来确定最佳现金持有量的模式。2021/9/1093.计算目标现金持有量2.计算现金周转率一般以年为单位，通常一年按360天计算现金周转期越短，周转次数越多，现金持有量就越少现金周转模式2021/9/1010【例】某公司年现金需求量为720万元，其原材料

4、购买和产品销售均采取赊账方式，应收账款的平均收款天数为30天，应付账款的平均付款天数为20天，存货平均周转天数为90天。现金周转期＝30-20+90＝100（天）现金周转率＝360100＝3.6（次）目标现金持有量＝720÷3.6＝200（万元）解析：☆使用条件：（1）公司预计期内现金总需要量可以预知；（2）现金周转天数与次数可以测算，并且测算结果应符合实际，保证科学与准确。现金周转模式2021/9/1011五、现金收支日常管理（一）加速收款公司款项收回包括客户开出支票、公司收到支票、银行清算支票三个阶段。现金收回客户开出支票支票交付银行企业收到支票支票邮寄时间支票停留时

5、间支票结算时间款项收回时间图账款收回时间2021/9/10121.集中银行▲通过设立多个战略性收款中心来代替通常在公司总部设立单一收款中心，以加速账款回收的一种方法。▲具体做法：（1）公司以服务地区合格销售区的账单数量为依据，设立若干收款中心，并制定一个收款中心（通常是设在公司总部所在地的收账中心）的账户为集中银行。（2）公司通知客户将货款送到最近的收账中心而不必送到公司总部。（3）收款中心将每天收到的货款存到当地银行，然后再把多余的现金从地方银行汇入集中银行——公司开立的主要存款账户的商业银行。2021/9/1013【例】某公司现在平均占用资金2000万元，公司准备改变

6、收账办法，采用集中银行方法收账。经研究测算，公司增加收账中心预计每年多增加支出17万元，但是可节约现金200万元，公司加权平均资本成本为9%，问是否应采用集中银行制？解析：集中银行方法收账增加的支出17万元公司从节约资金中获得的收益:200×9%=18（万元）采用集中银行制度比较有利集中银行2021/9/10142.锁箱系统▲通过承租多个邮政信箱，以缩短从收到客户付款到存入当地银行所需要的时间的一种现金管理办法。▲具体做法：（1）在业务比较集中的地区租用当地加锁的专用邮政信箱；（2）通知客户把付款邮寄到指定的信箱；（3）授权公司邮政信箱所在地的开户行，每天数次收取邮政信箱

7、的汇款并存入公司账户，然后将扣除补偿余额后的现金及一切附带资料定期送往公司总部。2021/9/1015普通的现金回收系统锁箱系统2021/9/1016锁箱系统的现金回收系统锁箱系统2021/9/10173.电子划拨系统3.电子划拨系统图电子划拨系统2021/9/1018（二）付款控制▲主要任务：尽可能延缓现金的支出时间。▲前提条件：延缓现金支出必须是合理合法的，否则公司延期支付账款所得到的收益将远远低于由此而遭受的损失。▲延期支付账款的方法：（1）合理运用“浮游量”（2）控制付款时间（3）工薪支出模式公司账户上的现金余额与银行