2018年浙股三季报分析：盈利增速小幅下降，经营情况仍然较好.docx

《2018年浙股三季报分析：盈利增速小幅下降，经营情况仍然较好.docx》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、内容目录1、全部浙股：盈利增速下降、ROE小幅下滑61.1营收下降、业绩增速降低61.2营收增速和净利率回落是盈利增速下降的主要原因71.3销售净利率下滑引起ROE小幅下降81.4浙江民企盈利下降，而国企则微幅上升92、宏观因素对浙股经营的影响102.1浙股的现金流情况有所好转102.2去杠杆对浙企流动性影响较小122.3对长期经济的乐观支撑浙企扩大产能133、浙股与全部A股比较143.1浙股盈利增速长期优于大盘整体143.2浙股的盈利能力好于A股143.3浙股大部分行业盈利增速好于A股同行业154、浙股各行业中报业绩分析164.1浙江电子股：盈利能力小幅下降，财务费用大幅减少

2、164.2浙江汽车股：业绩强于汽车行业整体184.3浙江通信股：利润回升、三费下降204.4浙江机械股：盈利能力保持稳定，三费率持续下降234.5浙江食品饮料股：业绩有所增长，盈利能力偏弱254.5.1业绩分析：业绩有所增长，营收规模仍较小254.5.2盈利能力分析：盈利能力偏弱，未来仍待改善264.6浙江传媒股：盈利能力下滑，但优于行业整体274.7浙江计算机股：营收及业绩增速均出现回落，盈利能力也趋于下滑.294.8浙江家电股：营收增速放缓，盈利能力平稳324.8.1收入分析324.8.2盈利能力分析334.9浙江商贸零售股：业绩增速下滑，盈利能力优于行业整体344.10浙

3、江医药股：业绩好于行业整体，三费率与行业走势一致364.11浙江化工股：营收与业绩齐升，景气有望持续384.12浙江电新股：盈利能力优于行业404.12.1业绩分析404.12.2盈利能力分析414.13浙江有色股：铜价上涨推升营收，钴价上涨助长净利434.13.1对比分析444.13.2主要上市公司利润变化的原因455、风险提示：45图表目录图1：浙企行业分布6图2：浙企2018年三季报营收增速下降（）6图3：浙企2018年三季报营业成本小幅降低（）6图4：浙企18年三季度盈利增速持续下降（）7图5：浙企2018年三季度毛利率小幅下降8图6：浙企2018年三季度三费率8图7：

4、全部浙企ROE（TTM）小幅下降8图8：浙股中民企与国企数量占比9图9：浙股中民企与国企市值占比9图10：浙股中民企营收增速远好于国企（）10图11：浙股民企与国企的盈利增速相差不大（）10图12：非金融浙企经营现金流开始改善（）11图13：浙企非金融应收账款比例微幅下滑11图14：浙企非金融存货比例小幅上升11图15：去杠杆对浙企的现金流影响较小12图16：浙企非金融利息支出占比仍然较低12图17：三季度非金融浙企资产负债率小幅上升13图18：去杠杆使得浙企的短期流动性紧张13图19：非金融浙企经营现金流小幅下降（）13图20：浙股盈利增速长期好于全部A股（）14图21：非金

5、融浙股盈利长期略低于非金融A股（）14图22：全部浙企ROE（TTM）长期接近于全部A股15图23：非金融浙企ROE(TTM)好于非金融A股15图24：三季度浙企行业与A股行业盈利增速对比15图25：三季度浙企行业与A股行业ROE对比16图26：浙江电子股的细分行业情况16图27：浙江电子股营收增速要劣于行业整体（）17图28：浙江电子股盈利增速要好于行业整体（）17图29：浙江电子企业ROE（TTM）要好于行业（）17图30：浙江电子净利率要好于行业整体（）17图31：浙江电子企业三项费用率要高于行业（）18图32：浙江电子企业财务费用率下降较快18图33：浙江汽车股的细分行

6、业情况18图34：浙江汽车股营收增速回暖（）19图35：浙江汽车股盈利增速回暖（）19图36：浙江汽车股ROE（TTM）触底回升（）20图37：浙江汽车股净利率要好于行业整体（）20图38：浙江汽车股三项费用率小幅下降（）20图39：浙江汽车股销售和财务费用下降较快（）20图40：浙江通信股的细分行业情况21图41：浙江通信股营收增速持续回升（）21图42：浙江通信股盈利增速大幅下降（）21图43：浙江通信股ROE（TTM）好于行业整体（）22图44：浙江通信股净利率回升（）22图45：浙江通信股三项费用率大幅下降（）22图46：浙江通信股费用普遍下降（）22图47：浙江机械股

7、的细分行业情况23图48：浙江机械股营收增速小幅下滑（）24图49：浙江机械股盈利增速低于行业水平（）24图50：浙江机械股ROE（TTM）与一季度持平（）24图51：浙江机械股净利率高于行业水平（）24图52：浙江机械股三项费用率持续下降（）25图53：浙江机械股财务和管理费用率下降明显（）25图54：浙江食品饮料上市企业前三季度营收增速26图55：浙江食品饮料上市企业前三季度利润增速26图56：浙江食品饮料上市企业ROE情况27图57：浙江食品饮料上市企业毛利率及净利率情况27图58：浙