国防军工行业2018Q3公募基金持仓分析：持股比例略有回升，高度集中于航空产业链和主机厂.docx

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1、行业分析/国防军工内容目录1.公募基金军工持股比例略有回升，高度集中于航空产业链和主机厂42.分级基金是军工持股重要力量，富国军工分级已下折72.1.分级基金是公募基金军工持股重要力量72.2.富国军工分级下折，历史统计下折后军工板块或有超额收益83.基金持仓高度集中于主机厂和航空产业链104.公募基金排名及变化135.投资建议156.风险提示16图表目录图1：军工行业公募基金重仓持股统计4图2：军工行业基金持仓超低配情况5图3：2018Q3军工行业基金持股集中度（亿）6图4：2018Q3基金军工持仓结构（亿）6图5：各行业分级基金规模（亿）7图6：军工分级基金规模和公募基金军

2、工持仓占比（亿）8图7：军工分级下折后个股表现9表1：2018Q3军工行业被动基金和主题基金统计4表2：2018Q3持仓高度集中5表3：6支军工分级基金7表4：下折后中证军工指数表现（所有下折）8表5：下折后中证军工指数表现（2017年后）9表6：下折后“白马股”表现9表7：2018Q3公募基金军工持仓市值排名10表8：2018Q3公募基金加/减仓排名11表9：2018Q3持股占流通市值比前十11表10：2018Q3持有基金数量前十12表11：基金公司排名13本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。3行业分析/国防军工1.公募基金军工持股比例略有回升，高度集

3、中于航空产业链和主机厂对2018Q3公募基金重仓持股进行统计，军工行业持股比例为3.06%，环比提高0.51个百分点；主动基金持股比例为1.71%，环比提高0.39个百分点；依然处于四年来低位；军工行业公募基金超配0.89%。图1：军工行业公募基金重仓持股统计本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。4行业分析/国防军工主动基金持仓（亿元）军工持仓总市值（亿元）700主动基金持仓占比军工持仓占比6006.96%6.73%6.29%6.45%6.47%6.17%6.22%5005.56%4004.65%3.93%3.74%3.56%3004.08%4.12%3

4、.46%3.56%4.25%3.75%3.80%3.24%3.21%2.73%[值]2.772.94%%2002.18%2.81%2.2132%1.765%1.821%2.09%[值]1.60%[值]1001.68%1.42%[值]00..8717%%0.587%0.55%00..7721%%0.298%0.474%00..5510%%8.00%7.00%6.00%本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。4行业分析/国防军工5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。4行业分析/国防军工012

5、Q112Q212Q312Q413Q113Q213Q313Q414Q114Q214Q314Q415Q115Q215Q315Q416Q116Q216Q316Q417Q117Q217Q317Q418Q118Q218Q30.00%本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。4行业分析/国防军工资料来源：Wind，表1：2018Q3军工行业被动基金和主题基金统计基金类型代码名称基金规模（亿元）股票投资市值(亿元）512660.OF国泰中证军工ETF7.517.46512680.OF广发中证军工ETF2.722.67军工ETF基金003017.OF广发中证军工ETF联接1

6、.460.02512810.OF华宝中证军工ETF0.580.57512560.OF易方达中证军工ETF0.250.24合计12.5110.96161024.OF富国中证军工94.9688.24160630.OF鹏华中证国防73.1569.12164402.OF前海开源中航军工14.4013.56军工分级基金163115.OF申万菱信中证军工12.2411.07502003.OF易方达军工3.843.61161628.OF融通中证军工0.820.77合计199.40186.37001475.OF易方达国防军工39.2534.03000654.OF华商新锐产业21.339.520

7、00800.OF华商未来主题9.158.19军工行业主题基金630005.OF华商动态阿尔法9.085.07630011.OF华商主题精选6.715.52001838.OF国投瑞银国家安全12.3811.69000596.OF前海开源中证军工A7.627.03004224.OF南方军工改革3.863.54本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。4行业分析/国防军工002983.OF长信国防军工2.932.64002251.OF华夏军工安全4.433.76501019.OF