私募证 券产品2018年7月跟踪报告：股票类上半年业绩落后，量化策略相对优势显现

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1、目录行业动态1上半年私募整体规模增长至12.6万亿元1桥水、元盛等完成境内私募管理人登记1私募基金持有A股市值突破万亿元1三年间超半数证券私募管理人从百亿级名单中消失1HFR：贸易摩擦进一步升温，6月对冲基金整体小幅下跌2桥水将实行合伙人制度，创始人达利欧退居二线2绿光资本低估贸易冲突影响致业绩大幅下滑2市场概况2中信证券分类产品业绩述评4股票型：多重因素压制市场，业绩大幅下挫5市场中性：贴水幅度显著扩大，当月小幅下跌6管理期货：震荡行情反复，上半年涨幅收窄7多策略型：受子策略下跌拖累，上半年收益转负8其他类型：整体下跌，宏观对冲

2、、多组合型跌幅较大9近期投资建议9基础市场展望9具体配置建议10若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本插图目录图1：私募证券产品发行数量3图2：各类私募产品备案规模3图3：各月新成立证券私募产品中策略占比3图4：各月新成立证券私募产品中类型占比3图5：6月各类策略产品收益比较5图6：今年上半年各类策略产品收益比较5图7：6月股票型产品收益率分组统计5图8：今年上半年股票型产品收益率分组统计5图9：6月市场中性产品收益率分组统计6图10：今年上半年市场中性产品收益率分组统计6图11：6月管理期货产品

3、收益率分组统计7图12：今年上半年管理期货产品收益率分组统计7图13：6月多策略型产品收益率分组统计8图14：今年上半年多策略型产品收益率分组统计8表格目录表1：证券类私募产品2018年6月和今年上半年收益率概览4表2：股票型产品今年以来平均收益率居前的管理人（管理规模≥10亿元）6表3：市场中性产品今年以来平均收益率居前的管理人7表4：管理期货产品今年以来平均收益率居前的管理人8表5：多策略型产品今年以来平均收益率居前的管理人8若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本行业动态上半年私募整体规模增长

4、至12.6万亿元基金业协会发布的私募基金备案登记数据显示，截至6月底，私募基金总规模为12.60万亿元，较上月增长339亿，今年上半年增长1.5万亿。其中，私募股权、创业投资基金规模为7.95万亿元，约占私募整体规模的63%；私募证券投资基金规模为2.54万亿元，其他私募投资基金规模为2.12万亿元。私募股权、创业投资基金规模保持稳步增长态势，上半年累计增加8554亿元；而私募证券投资基金规模在今年1月份出现较大增长后，已连续5个月缩水。另外，截至6月底，已登记私募基金管理人规模在100亿元及以上的有224家，上半年共增长37家。

5、（来源：中国基金报，2018-07-11）桥水、元盛等完成境内私募管理人登记世界头号对冲基金管理人桥水近期已完成其境内私募证券管理人的备案。基金业协会登记信息显示，6月29日，桥水（中国）投资管理有限公司（简称“桥水投资”）备案成功。桥水基金是全球最大的对冲基金，由瑞·达里奥于1975年创立，2011年超过金融大鳄索罗斯的量子基金成为全球最赚钱的对冲基金。桥水投资即将发行的产品颇受市场期待，据记者了解，桥水投资希望引入其闻名投资界的“全天候策略”及其风险平价理念，预计很快会发行基于此策略的相关产品。除了桥水，全球最大的期货对冲基金

6、管理人元盛也完成了其境内私募证券管理人元胜投资管理（上海）有限公司（简称“元胜投资”）的备案。据元盛资本大中华区投资方案主管田野介绍，元胜投资很快将会发行基于CTA策略的产品，此后还会考虑发行股票型的产品。（来源：财经网，2018-07-06）私募基金持有A股市值突破万亿元据报道，中国基金业协会会长洪磊7月7日在中国财富论坛上表示，截至2018年5月底，各类私募基金持有A股市值1.03万亿元，已成为公募基金、保险资金之后的第三大机构投资者；在股权投资方面，截至2018年一季度末，私募基金累计投资于未上市未挂牌企业股权、新三板企业股

7、权和上市公司再融资项目数量达8.56万个，累计形成4.72万亿元资本金，为高质量经济发展形成了不可或缺的资本金。（来源：证券时报，2018-07-08）三年间超半数证券私募管理人从百亿级名单中消失据记者了解，在2015年以来的历次市场调整与风格切换之中，不少百亿元级大型私募由于难以适应短期内的巨大变化，业绩出现持续性回撤。据格上研究中心统计，截至今年一季度，管理规模超过百亿元的证券类私募管理人共31家，相比2015年的28家，绝对数量增加3家。但3年间百亿元级私募名单大幅变动，与2015年相比，目前仅有12家管理规模依然在百亿元以

8、上。出局者大致分为三类：有选择“私转公”的，也有因违规被罚的，更多还是因业绩表现不佳导致规模缩水。与此同时，有19家私募证券管理人在市场考验下脱颖而出，迈入百亿元级私募行列。（来源：中国证券报，2018-07-06）若出现排版错误，可凭借下载记录，