私募证券产品2017年8月跟踪报告：私募业绩继续回升，商品反弹推动cta业绩

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1、证私募证券产品2017年8月跟踪报告券研私募业绩继续回升，商品反弹推动CTA究报业绩告/金2017年8月28日融投资要点产品行业动态：（1）7月私募实缴规模逼近十万亿，证券类私募规模止跌回升；中信证券研究部研（2）华润信托：私募平均仓位超八成，绩优私募加仓金融服务；（3）保究/险系私募再度扩围；（4）私募今年调研最多者超百次，看好A股市场配置朱必远价值；（5）欧洲对冲基金上半年录得资金净流入，总规模达到5242亿美电话：0755-23835429私元；（6）2016年全球私人财富增至166万亿美元，亚太地区增长最快；邮件：zhubiyuan@cit

2、ics.com募（7）前四大私募股权机构第2季度规模增幅创4年新高。证执业证书编号：S1010515070004券证券类私募结束规模缩水，股票型私募发行重受青睐。7月私募规模增长厉海强产4900亿元，达9.95万亿元，股权、创投类私募仍为增长的主力，而证券品类私募也结束今年2月份以来的持续缩水状态，恢复增长。7月成立证券电话：0755-23835401私募产品865只，较上月小幅下滑，从最近5月来看，整体上也呈现出温邮件：lihaiqiang@citics.com和下滑趋势。7月新成立证券私募产品中，股票型产品占比达85.2%，接执业证书编号：S1

3、010512010001近2015年股市高峰期。2016年3月份以来，股市震荡缓慢上行，股票彭甘霖型产品表现相对突出，更受市场青睐。电话：0755-23835403各类产品业绩继续回升，商品市场反弹推动管理期货当月表现最佳。7月邮件：penggl@citics.com份，国内经济表现小幅超出预期，而供给侧改革的继续推进和基建需求促执业证书编号：S1010512040002使大宗商品价格大幅反弹，管理期货型私募上涨2.19%，成为当月表现最佳类型；上游相关周期行业股票大涨，股票型私募上涨1.04%。多策略型私募证券产品每月发行情况和多组合型受益于多元

4、化配置，分别上涨1.24%和1.2%，其他策略类型也实现了不同程度的上涨。私募整体平均实现了1.03%的收益。(千只)成立数量(%)2.5同比增速(右轴）800股票型产品继续保持领先涨幅，量化对冲类产品亏损收窄。截至2017年2.06007月，今年以来证券私募整体上涨4.62%。其中股票型（5.9%）和多组合型（4.54%）受益于股票市场的结构性行情，涨幅进一步扩大，债券型1.5400（3.08%）保持了相对稳健的收益。今年上半年量化对冲类产品整体表现1.0200较差，但经历6、7月份后回升后有所缓解，其中市场中性（-1.21%）和0.50管理期货

5、（-0.56%）跌幅收窄，而多策略型（0.54%）、宏观对冲（0.29%）0.0-200和套利型（0.49%）收益则由负转正。市场展望：经济走势有望保持相对平稳，而企业盈利应好于整体经济，A201401201405201409201501201505201509201601201605201609201701201705股市场有望延续结构性行情，但后续热点将更加散乱。债券方面，稳健中资料来源：中国基金业协会、中信证券研究部性货币政策取向不变，债券收益率上行空间有限。各类策略今年以来收益表现投资建议：整体而言，风险偏好较高的投资者可重点关注股票型产

6、品，但25%需降低收益预期。CTA策略整体尚处在调整阶段，但此类策略收益获取呈20%现脉冲的特点，从历史规律看，持续回撤阶段也是渐进布局的良机。对收15%10%益稳健性要求较高的投资者可考虑适度配置量化多策略产品。具体私募品5%种推荐方面，建议首选基本面研究扎实，投资管理经验较为丰富的管理人，0%推荐淡水泉成长系列、观富丰信一号、拾贝精选系列及彤源同创1期；对-5%-10%股市系统性风险较为敏感的投资人，可关注经受股灾考验回撤控制出色的-15%管理人，例如诚盛；港股投资的管理人中，可考虑基金经理投资经验丰富的睿泉毅信。风险因素：宏观经济风险、市场风

7、险、投资管理风险、风格切换风险、基资料来源：朝阳永续、中信证券研究部金经理更换风险、汇率风险。请务必阅读正文之后的免责条款部分私募证券产品2017年8月跟踪报告目录行业动态..............................................................................................................................17月私募实缴规模逼近十万亿，证券类私募规模止跌回升........................................

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