融资融券基础知识

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1、融资融券课堂--基础篇--二、业务实现和控制一、融资融券的基本介绍主要内容三、融资融券的案例分析（证券公司角度）指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券，或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的业务。融资融券的定义融资融券业务融资融券交易（投资者角度）又称信用交易，指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券、借入证券卖出的行为。融资融券可以分为融资和融券两部分，即借钱和借券。1、通过账户来驱动2、使用指标来控制3、利用系统来实现4、运用制度来调节融资融券业务的特征融资融券交易与普通证

2、券交易的区别普通交易融资融券交易资金、证券足额资金或证券向证券公司借入资金或证券杠杆效应无有法律关系委托买卖关系委托买卖关系借贷关系风险承担自行承担自行承担还会给证券公司带来风险信用账户体系内容证券公司投资者登记公司融券专用证券账户客户信用交易担保证券账户信用交易证券交收账户信用交易资金交收账户信用证券账户存管银行融资专用资金账户客户信用交易担保资金账户信用资金账户二、业务实现和控制一、融资融券的基本介绍主要内容三、融资融券的案例分析第二部分业务实现和控制相关控制指标保证金可充抵保证金证券的折算率保证金比例标的证

3、券保证金可用余额维持担保比例信用交易指令保证金客户进行融资融券交易，应当向证券公司提交一定比例的保证金。保证金可以证券充抵。业务要求可充抵保证金的有价证券保证金可以资金以及交易所以及证券公司认可的其他证券充抵。充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算。国债:折算率≤95%交易所交易型开放式指数基金:折算率≤90%其他上市证券投资基金和债券:折算率≤80%上证180指数和深证100指数成份股股票:折算率≤70%其他股票:折算率≤65%折算率可充抵保证金证券的折算率注：证券公司可充抵保证金证券名单不能超

4、过交易所的范围，可充抵保证金证券的折算率不得高于证券交易所规定的折算率。例：投资者甲信用帐户中有100万现金和100万市值证券A（设折算率为70%）作为可用保证金，根据计算得到保证金总额170万元,根据保证金比例公式计算，投资者在信用帐户中可融资买入或融券卖出金额的最大值为多少？拟融资买入标的证券折算率保证金比例保证金可融资买入标的证券金额70%80%170万170/80%=212.5万60%90%170万170/90%=188.9万50%100%170万170/100%=170万保证金比例定义：投资者融入资金可

5、买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。要求：从严到宽，从少到多、逐步扩大标的证券标的证券在交易所上市满3个月；流通股本或流通市值要求；股东人数不少于4000人；日均换手率、日均涨跌幅和波动幅度要求；已完成股权分置改革，未被特别处理。标的证券为股票的条件保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金，证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用后的余额。保证金可用余额保证金可用余额定义保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［

6、（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］+∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用保证金可用余额保证金可用余额计算公式维持担保比例是指信用账户中的全部资产与客户进行融资融券交易而对证券公司产生负债的比值，其反映了信用账户中的资产状况。客户偿债能力的一个动态监控指标维持担保比例维持担保比例现金+信用证券账户内证券市值总和融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和维持担保比例=维持担保比例注：

7、追加保证金的期限，一旦因客户融资融券交易发生亏损，证券公司告知客户必须追加保证金时，客户必须了解自己在多长的时间内确保追加保证金，否则信用账户会面临被强制平仓的风险。维持担保比例≥150%安全130%≤维持担保比例＜150%警戒维持担保比例＜130%通知追加保证金T+2日，维持担保比例未追加至150%强制平仓维持担保比例＞300%客户可提取保证金A、卖券还款B、直接还款C、融资强平A、买券还券B、直接还券C、融券强平2、担保物划转3、担保物买卖4、融资买入5、融券卖出6、余券划转1、券源划转二、业务实现和控制一、

8、融资融券的基本介绍主要内容三、融资融券的案例分析第三部分案例分析案例背景1、客户向信用证券账户转入浦发银行50万股（目前市值500万元，折算率为70%）2、向信用资金账户转入现金500万元作为保证金。3、证券公司对客户适用的保证金比例为50%4、最低维持担保比例130%，追保后维持担保比例不得低于150%5、追加保证金的期限是2个工作日，融资融券交易的期限为6个月提交保证