融资融券业务基础知识

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1、融资融券课堂--基础知识篇—主要内容一、融资融券的意义和影响二、融资融券的业务模式和流程三、融资融券的重要概念和公式四、投资者风险揭示一、融资融券的意义和影响二、融资融券的业务模式和流程三、融资融券的重要概念和公式四、投资者风险揭示（证券公司角度）指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券，或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的业务。融资融券的定义融资融券业务融资融券交易（投资者角度）又称信用交易，指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券、借入证券卖出的行为。融资融券交易与普通证券交易的区别普通交易融资融券交易资金、证券足额资金或证券向证券公司借入

2、资金或证券杠杆效应无有法律关系委托买卖关系委托买卖关系借贷关系风险承担自行承担自行承担还会给证券公司带来风险价格发现市场稳定功能流动性增强风险管理功能多层次证券市场的基础融资融券的意义和影响积极意义不利影响引发市场投机气氛当大盘指数走熊时，信用交易有助跌作用融资融券的意义和影响对投资者的意义增加的资金的使用效率提供了做空的工具投资思路和策略的转变2006年6月30日，证监会：《证券公司融资融券业务试点管理办法》《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》2006年8月21日，沪、深交易所：《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》《深圳证券交

3、易所融资融券交易试点会员业务指南》融资融券业务主要规章制度2006年8月29日，中国证券登记结算有限公司：《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业务实施细则》2006年９月5日，中国证券业协会：《融资融券合同必备条款》《融资融券交易风险揭示书必备条款》2008年4月23日《证券公司监督管理条例》《证券公司风险处置条例》中相关内容融资融券业务主要规章制度(续)一、融资融券的意义和影响二、融资融券的业务模式和流程三、融资融券的重要概念和公式四、投资者风险揭示集中授信单轨制（日本）双轨制（我国台湾、韩国）分散授信　　（美国）我国采用模式　集中化　单轨制境外市场的业务模式业务

4、模式分散授信信用交易框图集中授信单轨制信用交易框图集中授信双轨制信用交易框图融资融券交易的相关流程业务流程一、融资融券的意义和影响二、融资融券的业务模式和流程三、融资融券的重要概念和公式四、投资者风险揭示融资融券的重要概念和公式信用账户体系保证金、充抵保证金的有价证券以及折算率授信额度标的证券担保物、维持担保比例担保物和融券卖出证券权益处理概念一信用账户体系内容证券公司投资者登记公司融券专用证券账户客户信用交易担保证券账户信用交易证券交收账户信用交易资金交收账户信用证券账户存管银行融资专用资金账户客户信用交易担保资金账户信用资金账户概念一信用账户体系（续）客户信用证券账户：是证券

5、公司在登记公司开立的“客户信用交易担保证券账户”的二级账户，记录的是投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。客户信用资金帐户：是证券公司在银行开立的“客户信用交易担保资金账户”的二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。投资者只能开立一个信用资金账户。客户账户体系定义：指投资者向证券公司融资、融券时，证券公司向投资者收取的一定比例的资金。概念二保证金保证金可冲抵保证金的有价证券保证金可以标的证券以及交易所认可的其他证券冲抵。充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算。上证180指数和深证100指数成份股股票:折算率≤70%其他股票:折算率≤65%交易所交易

6、型开放式指数基金:折算率≤90%国债:折算率≤95%其他上市证券投资基金和债券:折算率≤80%概念三折算率可充抵保证金证券的折算率注：证券公司的折算率不得高于证券交易所规定的折算率。定义：投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。要求：从严到宽，从少到多、逐步扩大概念四标的证券标的证券在交易所上市满3个月；流通股本或流通市值要求；股东人数不少于4000人；日均换手率、日均涨跌幅和波动幅度要求；已完成股权分置改革，未被特别处理。标的证券为股票的条件证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券或融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债

7、务的担保物。即投资者信用资金帐户和信用证券帐户内的所有资产构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物。概念五担保物担保物投资者提出的融资、融券额度申请后，证券公司评估投资者信用帐户中的担保物价值，计算保证金可用余额，在满足保证金比例的前提下，授予投资者的初始可融资或融券的最大额度。授信额度必须低于证券公司对单个投资者的融资融券规模上限。授信额度概念六授信额度投票权——由证券公司作为名义持有人直接参加投票，但证券公司应当事先征求投资者的投票意愿，并根据投票者的意见进行投票。现金红利和