融资融券基础知识(员工篇)

《融资融券基础知识(员工篇)》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、融资融券基础知识（员工篇）融资融券业务部2011年3月主要内容一、融资融券定义二、融资融券交易与普通证券交易的主要区别三、融资融券基础知识四、融资融券常见误区一、融资融券定义（一）融资融券交易（二）融资融券业务融资融券交易，又称信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。二、融资融券交易客户向公司借入资

2、金买入上市证券客户需要提交一定比例的保证金作为担保物在约定的期限内偿还所借资金和证券支付融资利息、融券费用客户向公司借入上市证券并卖出融资融券交易融资交易融券交易看空市场、现已空仓客户借钱借券需要拿财产质押客户拿一定保证金作为担保物，能借多少钱和券？向公司借券看好市场、现已满仓向公司借钱二、融资融券交易进行融资交易进行融券交易保证金、可充抵保证金证券保证金比例客户借钱能买什么股票，公司能借给客户什么券？客户借钱、借券是有期限的客户借钱、借券是有成本的二、融资融券交易标的证券融资融券期限融资利息、融券费

3、用债务清偿客户借钱、借券怎么偿还?借钱就要还相同金额的钱借券就要还相同种类、相同数量的券（涉及权益处理等特殊情形除外）三、融资融券交易与普通证券交易的区别（一）是否存在财务杠杆效应（二）是否可以做空（三）保证金要求不同（四）法律关系不同（五）风险承担和交易权利不同三、融资融券交易与普通证券交易的区别（一）是否存在财务杠杆效应普通交易不具有财务杠杆效应，融资融券交易存在财务杠杆效应。举例：客户李先生持有200万元证券市值的浦发银行股票，他预期浦发银行股价可能上涨。李先生将持有的浦发银行股票作为担保物，向

4、证券公司融资买入100万元证券市值浦发银行股票。（不考虑交易手续费、融资利息）证券价格变动自有证券盈亏融资证券盈亏不融资融券收益率融资融券收益率上涨10%盈利20万元盈利10万元+10%+15%下跌10%亏损20万元亏损10万元-10%-15%三、融资融券交易与普通证券交易的区别（二）是否可以做空普通交易不能做空，融券交易可以做空获利。举例：客户李先生预计未来受到政府调控政策的影响房地产板块股票可能出现下跌，他向证券公司借入万科A并卖出。（不考虑交易手续费、融券费用）借入万科A1万股以8元价格卖出万科

5、A股价由8元跌至7.2元以7.2元价格买入万科A1万股偿还之前所借万科A1万股获利=（8-7.2）×1万股=8000元三、融资融券交易与普通证券交易的区别（三）保证金要求不同投资者从事普通证券交易须提交100%的保证金，即买入证券须事先存入足额的资金，卖出证券须事先持有足额的证券。从事融资融券交易则不同，投资者只需交纳一定的保证金，即可进行保证金一定倍数的买卖（买空卖空），在预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，并在高位卖出证券后归还借款；预测证券价格将要下跌而手

6、头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出，并在低位买入证券归还。1、普通证券交易2、融资融券交易三、融资融券交易与普通证券交易的区别（四）法律关系不同投资者从事普通证券交易时，其与证券公司之间只存在委托买卖的关系。从事融资融券交易时，其与证券公司之间不仅存在委托买卖的关系，还存在资金或证券的借贷关系。1、普通证券交易2、融资融券交易三、融资融券交易与普通证券交易的区别（五）风险承担与交易权利不同投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，所以几乎可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券品种（少数特

7、殊品种对参与交易的投资者有特别要求的除外）。从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在证券公司确定的融资融券标的证券范围内买卖证券，而证券公司确定的融资融券标的证券均在证券交易所规定的标的证券范围之内，这些证券一般流动性较大、波动性相对较小、不易被操纵。1、普通证券交易2、融资融券交易信用证券账户客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个。信用账户信用资金账户客户只能开立一个信用资金账户。普通账户担保物转入担保物转出四、融资融券基础知识

8、（一）信用账户四、融资融券基础知识（一）信用账户1、信用证券账户是指客户在证券公司处开立的，用于记载客户委托证券公司持有的担保证券明细数据的实名证券账户，该账户是证券公司“客户信用交易担保证券账户”的二级账户。2、信用资金账户是指客户在商业银行开立的实名资金账户，用于记载客户交存的担保资金的明细数据，该账户是证券公司“客户信用交易担保资金账户”的二级账户。四、融资融券基础知识（二）保证金、可充抵保证金证券1、保证金保证金是指投资者向证券公司融入资金或证券