计算机行业2020年投资策略：技术驱动增长，关注优质赛道和细分龙头.docx

《计算机行业2020年投资策略：技术驱动增长，关注优质赛道和细分龙头.docx》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、目录一、市场回顾：整体基本面或筑底，行业分化持续41、19年股市回暖，行业上涨幅度较大42、行业业绩趋近筑底，前三季度CFO改善显著63、行业分化持续，细分领域龙头业绩表现优异8二、云计算：云依旧是行业主线，行业渗透空间巨大101、全球云计算巨头业绩优异，行业持续发展确定性强102、国内云计算增速领先全球，增长空间巨大12三、医疗信息化：信息化建设远未结束，行业高景气仍将持续131、19-20年电子病历评级仅是我国医院全面信息化建设开端132、龙头厂商享受更多行业红利15四、信息安全：安全需求随信息技术发展而

2、出现，行业发展态势良好17五、新一轮技术驱动，行业内生增长动力十足19六、投资建议22七、风险提示24附录25图表目录FIGURE119年初至19年11月28日计算机指数与A股指数涨跌幅4FIGURE219年初至19年11月28日各行业指数（中信）涨跌幅4FIGURE3四大细分领域19年涨跌幅5FIGURE4卫宁健康、创业慧康与计算机指数近两年行情5FIGURE5细分龙头与跟踪标的19年行情表现6FIGURE6个股涨幅前十6FIGURE7计算机行业整体收入及增速(年度)7FIGURE8计算机行业整体扣非净利润

3、及增速(年度)7FIGURE9计算机行业整体收入及增速(Q1-Q3)7FIGURE10计算机行业整体扣非净利润及增速(Q1-Q3)7FIGURE11计算机行业整体CFO及增速(Q1-Q3)7FIGURE12计算机行业整体CFO及增速(年度)7FIGURE13计算机行业三项费率及毛利率(Q1-Q3)8FIGURE14计算机行业整体研发支出、增速及占收入比重8FIGURE15计算机行业19年前三季度净利润增速分布8FIGURE16按扣非净利润增速分布计算的各部分平均市值8FIGURE17子行业收入增速(全)9FI

4、GURE18子行业扣非净利润增速(全)9FIGURE19子行业收入增速(剔除异常值)9FIGURE20子行业扣非净利润增速(剔除异常值)9FIGURE21计算机行业细分龙头收入及增速10FIGURE22计算机行业细分龙头扣非净利润及增速10FIGURE23跟踪标的收入及增速10FIGURE24跟踪标的扣非净利润及增速10FIGURE25全球公有云细分市场市场规模及总体增速11FIGURE26全球云计算渗透率11FIGURE27亚马逊AWS收入及增速11FIGURE28亚马逊AWS营业利润及利润率11FIGUR

5、E29SALEFORCE收入及增速11FIGURE30SALEFORCE营业利润及利润率11FIGURE31中国云计算总体规模与增速12FIGURE32中国公有云细分市场规模与增速12FIGURE33阿里云收入及增速12FIGURE34阿里云EBITA及利润率12FIGURE35云计算企业整体收入及增速13FIGURE36云计算企业整体利润与增速13FIGURE37云计算企业整体三项费率与毛利率13FIGURE38云计算企业整体研发支出、增速与占比13FIGURE39我国医疗信息化发展历程和细分14FIGUR

6、E40美国HITECH法案的三个阶段14FIGURE41电子病历评级细则15FIGURE42医疗信息化整体收入及增速16FIGURE43医疗信息化整体利润与增速(剔除)16FIGURE44卫宁健康收入及增速16FIGURE45卫宁健康利润与增速16FIGURE46创业慧康收入及增速16FIGURE47创业慧康利润与增速16FIGURE48安全企业上报的漏洞历年数量17FIGURE49每月上报可被利用实施远程攻击的漏洞数量17FIGURE50等级保护安全框架18FIGURE51信息安全整体收入及增速(剔除)18

7、FIGURE52信息安全整体利润与增速(剔除)18FIGURE53信息安全整体费用率与毛利率(剔除)18FIGURE54信息安全整体研发支出情况(剔除)18FIGURE55中国软件业收入及增速(亿元)19FIGURE562019年人工智能各细分应用象限图20FIGURE575G相关应用场景21FIGURE58中国IDC行业规模与增速21FIGURE59中国大型以上和中小型IDC机柜数量21FIGURE60工信部区块链项目备案上市公司名单22FIGURE61重要公司估值指标23FIGURE62云计算标的25FI

8、GURE63医疗信息化标的25FIGURE64信息安全标的25FIGURE65金融科技标的26FIGURE66自主可控标的26FIGURE67细分领域龙头26一、市场回顾：整体基本面或筑底，行业分化持续1、19年股市回暖，行业上涨幅度较大19年计算机行业跑赢大盘。18年股市整体低迷，19年受益于科创板等利好因素股市全面回暖。相比19年1月1日，截止19年11月28日，上证综指上涨15.87%；沪深3