久期模型在我国商业银行利率风险管理中的应用研究——以中国工商银行为例.pdf

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1、中文图书分类号：F832.33久期模型在我国商业银行利率风险管理中的应用研究—以中国工商银行为例学生姓名：陈敏所在院系：金融学院专业名称：金融学研究方向：银行经营与管理届别：2012届导师姓名：张长全副教授论文完成时间：2011年09月独创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对

2、本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。签名：日期：关于论文使用授权的说明本人完全了解安徽财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）签名：导师签名：日期：安徽财经大学硕士学位论文久期模型在我国商业银行利率风险管理中的应用研究—以中国工商银行为例内容摘要1996年6月1日我国放开银行间拆借市场利率，标志着利率市场化进程

3、的正式启动。随后，我国在放松利率管制和推动利率市场化方面取得了很大的进步，依次放开了银行间债券回购利率、银行间市场利率、国债发行利率、政策性金融债发行利率和本外币存贷款利率。随着利率市场化进程的推进，利率的波动频率和幅度都会有所加大，利率风险将变为一种主要的金融市场风险，而作为金融市场微观主体的商业银行更是直接面临利率市场化的挑战。由于我国长期以来实行的是利率管制政策，商业银行缺乏利率风险管理意识，随着利率市场化改革的深入，商业银行必须加强利率风险管理。利率风险衡量是利率风险管理的核心，如何准确

4、地衡量利率风险并主动防范利率风险是我国商业银行当前面临的一个非常现实的问题。久期及久期缺口技术被公认为20世纪90年代以来国际银行业预测和防范利率风险的有效工具之一，本文从利率风险的相关理论入手，介绍了商业银行的利率风险的含义和种类，定量分析了我国商业银行面临的利率风险；比较分析了三种商业银行利率风险衡量方法的优缺点，在考虑我国商业银行实际情况的基础上，选择久期模型衡量我国商业银行的利率风险；对传统久期进行了相应的修正，放宽了传统久期的两个约束条件，即收益率曲线平坦和价格与收益率之间呈线性关系，

5、将F-W久期缺口与凸度缺口相结合，构建了更加准确的商业银行利率风险衡量模型，通过实证得出商业银行面临的利率风险状况，针对利率风险暴露情况提出了主动规避利率风险的方法；最后，为了使我国商业银行能够更好地运用久期模型进行利率风险管理，提出了相应的对策建议。关键词：久期模型，商业银行，利率风险管理1久期模型在我国商业银行利率风险管理中的应用研究ABSTRACTTHEAPPLYINGRESEARCHOFDURATIONMODELINTHEMANAGEMENTOFINTERESTRATERISKOFCHI

6、NESECOMMERCIALBANK—takingIndustrialandCommercialBankofChinaforexampleABSTRACTInJune1,1996,theopeningofinterbankofferedinterestratesignifiedtheformallaunchofChina’sinterestratemarketization.Subsequently,thecountryhasmadegreatstridesininterestraterelax

7、ationandthepromotingofinterestratemarketization.Thecountryhasopenedinterbankbondsrepurchaseinterestrate、treasurybondmarketinterestrate、theloaninterestrateofforeigncurrency、thelargetime-depositinterestrateofforeigncurrency,andsoon.Withthepromotionofin

8、terestratemarketization,thefluctuationfrequencyandrangeofinterestratewillenlarge;interestrateriskwillbeoneofthemainfinancialrisks;Chinesecommercialbankwillbefacedwithchallengeofinterestratemarketizationdirectly.Asaresultofthelong-existingpolicyofrest