管理者过度自信与企业承担社会责任的关系研究.pdf

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1、摘要随着市场上越来越多的异常现象的出现，“理性人”这一基本假设越来越受到学者的质疑，因此，从组织行为学和心理学出发的行为财务越来越受到大家的重视，行为财务的基本假设有悖传统的经济学假设，它认为管理者有时也是“非理性的”，也有自身的非理性的一面。国外的许多学者研究了基于行为财务条件下的管理者异常决策行为，并取得了许多有说服力的结论。管理者过度自信是行为财务研究的一个分支，它指管理者的自信水平超过一般水平，它从另一个方面解释了传统经济学中的不合理之处，使研究结论更周全，更具有实践意义。随着利益相关者理论的提出，企业的目标便逐渐转为实现利益相关

2、者价值最大化，而企业承担社会责任便是实现这一目标的最好也是最重要的途径。企业社会责任是一种道德或意识形态理论，主要研究企业对员工、政府、管理者、社会、股东等所应该承担的责任，并且它也是管理者的决策之一，因此，管理者的个人特质必将对企业承担社会责任造成影响。目前国内研究企业社会责任的论文很多，但是却没有人提出管理者过度自信与企业社会责任的研究。国外也仅有ScottMcCarthy，BarryOliver，SizheSong（2014）对Execucomp数据库中的公司在1992年至2012年的数据进行分析，发现CEO过度自信与企业承担社会责

3、任呈现负相关的关系。因此，本文尝试以现代管家理论为理论基础，选取国内的上市公司为样本，期望通过理论和实证相结合，来证实管理者过度自信与企业承担社会责任之间的关系，以丰富行为财务的研究内容，在理论上和实践上都有重要意义。本文在通过对国内外相关的文献进行回顾和理论分析的基础上，选取了2009年至2012年我国沪深的所有上市公司为研究对象，然后选取了管理者持股变化为管理者过度自信的代理变量，并且用第三方机构的评级——润灵环球责任评级来衡量企业社会责任，然后提出了本文的研究假设，建立了本文的研究模型，从而展开了对管理者过度自信与企业承担社会责任的

4、关系的实证研究。最后，在将本文选取的研究样本带入模型进行了描述性分析、相关性分析、多元回归分析之后，得出了本文的结论。在本文的研究过程中，首先是绪论部分，主要包括对本文的研究背景、研究目的、研究意义、研究内容与方法、以及研究的思维框架的一个整体概述。然后本文进行了国内外的文献综述，主要对企业社会责任和管理者过度自信的含义、I衡量方法、研究概况，以及它们两者之间的关系的研究进行了总结与讨论，基于国内外研究的不足之处，本文拟定了研究方向。接着本文对现代管家理论、管理者过度自信理论进行了简要介绍，并在此理论基础之上，对管理者过度自信对企业承担社

5、会责任的影响进行了理论分析，从而提出了本文的假设。然后本文选取了管理者过度自信与企业社会责任各自的代理变量以及控制变量，建立了本文的研究模型，并通过对研究对象的实证检验及稳健性检验，得出了本文的研究结论。实证结果表明，管理者过度自信对企业社会责任评级产生了正向影响，并且当公司独立董事人数增加时，管理者过度自信对企业社会责任评级的正向影响减弱，国有企业中，管理者过度自信对企业社会责任评级的正向影响也会减弱。关键字：现代管家理论，过度自信，企业社会责任IIAbstractAccordingtotheirregularperformanceon

6、thismarket.Thebasicassumption‘RationalMan’becomemoredoubttotheacademicthereforeBehaviouralFinanceandthePsychologyoforganizationalbehaviourfromstartingaremoreandmoreattentions.However,thereisnorebellioustraditioneconomicassumptionsaboutthebasicassumptionsofbehaviouralfinan

7、ce.Fororganizationalbehaviourandpsychologyitthinkssometimestheleaderwouldbeanon-rationalmansoinordertosatisfythegoalforresearch.Thus,theyresearchmanagersbaseddecision-makingbehaviourunderabnormalconditionsinbehaviouralfinanceofforeignscholarsandmadealotofconvincingconclus

8、ions.TheyconsideroverconfidenceisabranchaboutBehaviouralfinanceresearchitreferstotheconfidencele