商業銀行應對利率市場化的策略探析

《商業銀行應對利率市場化的策略探析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、商業銀行應對利率市場化的策略探析［摘要］人民幣利率市場化改革正逐步深化，這一進程給商業銀行帶來瞭多方面的挑戰，包括利潤空間、業務發展和經營政策等多方面的影響，因此商業銀行應從自身條件出發，積極尋找應對利率市場化的有效策略［關鍵詞］利率市場化；效應；商業銀行；對策［中分類號1F832.33［文獻標識碼］A［文章編號11008-267012006}03-0058-03一、利率市場化對商業銀行的挑戰利率市場化改革並非是一朝一日之功，無論對宏觀經濟還是對微觀經濟都帶來瞭嚴重的挑戰，發達國傢也大都經歷瞭不平凡的道路。

2、“從國際經驗看，實施利率市場化改革的國傢在過渡期普遍出現瞭一定程度的銀行危機，大量的銀行破産或被兼並，即使在金融制度比較完善的美國也不例外。”①因此，國內商業銀行應充分認識利率市場化改革可能帶來的一些影響，積極應對挑戰（一）利率市場化將使銀行的利潤空間受到威脅我國的商業銀行是在存貸款利率管制的保護下生存和發展的，其營業收入主要來自於存貸款利差。利差的變化對商業銀行的收入和利潤都會產生非常重要的影響。實踐表明，利率市場化改革雖然已經進行瞭多年，但並未對商業銀行的經營帶來明顯的沖擊，因為無論是貸款利率上浮還是存

3、款利率下浮，商業銀行的存貸款利差總是受到中央銀行嚴格保護的。自1995年以來，我國通過管制的存貸款利率，不斷擴大利差，目前一年期存款與一年期貸款之間的利差高達3.33%,這一利差甚至比2.25%的一年期存款利率還高出1.08%。2002年2月21日人民銀行下調人民幣存貸款利率後，我國人民幣一年期存貸款利差為3.6%,而美國、日本、加拿大、英國、歐元區及香港等地一年期存貸款利差約為2%左右。如此巨大的管制利差在世界上是罕見的。②今後的利率市場化改革對國內商業銀行的影響將是前所未有的，其最基本的收入來源一一利差

4、將會受到嚴重威脅，如果考慮到利率波動所帶來的市場風險，那麼這種影響將會更加深刻。如何應對利差空間縮小帶來的歷史性沖擊將是國內商業銀行面臨的重要課題（二）利率市場化使商業銀行的利率風險驟然增加貸款利率市場化後商業銀行不僅面臨著傳統的信用風險，而且利率風險也加大瞭，流動性管理更加困難。在管制利率體制下,各銀行都按照中央銀行規定的利率水平吸收存款，發放貸款，這種情況下利率風險並不明顯，商業銀行基本不用考慮利率風險問題。然而，在利率市場化以後，利率風險會逐步增加，管理利率風險的難度也逐步增加，在這種情況下，商業銀行

5、不僅要考慮利率波動對自身頭寸的影響，還要考慮利率風險對經營策略的影響。利率管理不僅是涉及自身資産價值的波動，更重要的是成為一種業務發展的策略。近兩年來，同業拆借市場和債券回購市場利率的較大波動已經讓商業銀行切身體會到瞭利率風險的影響。存貸款利率市場化後，由於收益與風險分佈的不可預期波動，會使資金在金融市場與商業銀行之間的流動更具隨機性瞭，商業銀行的流動性管理更為困難，從而使商業銀行資產和負債的利率敏感性發生不可預料變化的概率增大瞭（三）利率市場化使潛在的信用風險逐步增加金融市場存在信息不對稱現象，由此產生的

6、逆向選擇和道德風險將隨著利率市場化的進程而表現得日益明顯。一般而言，利率具有選擇功能。對於企業來說，風險越髙，收益越髙，因此，對於每一個借款利率，存在一個對應的收益和風險水平；而且利率上升，對應的收益和風險水平也上升。借款人隻有認為項目的收益水平超過銀行利率時，才會去貸款。如果銀行提高利率，將會篩選掉低風險項目的借款人，結果將提髙信貸市場的平均風險，高利率的結果是高風險項目驅逐低風險項目，産生逆向選擇。在利率市場化過程中，如果缺少相應的風險控制措施，商業銀行片面追求短期收益，過於強調通過提高利率來彌補風險損

7、失，結果是刺激冒險者的貸款需求，同時擠出正常利率水平的合格貸款需求者，必然導致信貸市場的逆向選擇，提高貸款人的道德風險,使信貸市場貸款項目質量的整體水平下降，並進而提高未來違約的信用風險，這就可能導致銀行不良資產的進一步增加，商業銀行進一步甄別信用風險的壓力也越來越大（四）利率市場化將改變存款者的行為目前，國內商業銀行的負債結構中，主要包括居民存款和企業存款，一般情況下，前者占據主導地位。目前，企業存款利率主要采取協議存款利率的方式，基本由市場來決定，因此這類利率影響范圍相對有限，商業銀行應該更多地關註居民

8、的存款利率變動。因此，居民的存款行為將會對銀行的負債結構產生更大的影響。眾所周知，在過去10多年以來，我國的居民存款一直保持著高速增長的態勢，這看起來有些不太正常，似乎居民存款對利率變動並不敏感。有些學者在分析這種現象時指出，傳統理論所以斷言真實利率的下降將導致存款增速的相對下降，一是基於負的收入效應，二是墓於負的替代效應。真實利率下降要能導致負的收入效應發生，必須以真實利率下降而導致的收入下降幅度大於居民其他收