th房地产集团资金链风险研究

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1、万方数据目录第一章绪论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．1一、研究背景及意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一1_、国内外研究综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．2三、研究思路与方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。8四、研究创新和不足⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯10第二章相关概念界定及理论基础⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯11一、资金链及其风险概念⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯11二、房地产企业资金链⋯⋯⋯⋯⋯⋯

2、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯12三、房地产企业资金链风险⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯13四、相关理论基础⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯14第三章TH房地产集团资金链风险分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯17一、集团基本情况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯17二、集团财务现状⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯17三、TH房地产集团资金链风险预警⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯～18四、TH房地产集团资金链风险现状⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一21

3、五、TH房地产集团资金链风险成因⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．29第四章TH房地产集团资金链风险防范建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯32一、优化融资方式，建立科学合理的资本结构⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯32二、避免盲目投资，灵活使用投资组合理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯33j、加快库存周转，加强应收账款的管理⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯34四、做好全面预算管理和监督，加强企业内部控制⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯34五、增强财务风险意识，建立财务风险预警系统⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯35第五章结论与展望⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

4、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。37一、结论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯37二、展望⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯38参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯39致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．ql：!V万方数据图1．1：图2．1：图3．1：表3．1：表3．2：表3．3：表3．4：表3．5：表3—6：表3—7：表3—8：表3—9：图表索引论文的研究框架图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

5、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一9企业资金链整合⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯12TH房地产集团项目资金运动流程图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．21z值计分模型判断临界值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯19修正标准值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．20TH房地产集团2014年z值模型计算值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．20TH房地产集团偿债能力指标变动表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯22TH房地产集团现金支付比率变动表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯23TH房地产集团投资活动现金流量变动表⋯⋯⋯

6、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯24TH房地产集团经营活动现金流量变动表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯25TH房地产集团盈利能力指标变动表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯26TH房地产集团运营能力指标变动表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯28VI万方数据第一章绪论一、研究背景及意义(一)研究背景经过几十年的飞速成长，K产业链且辐射范围大的房地产已经逐渐成为中国国民经济的一个产业支柱。房地产行业的发展对建筑、钢铁、水泥、高科技、家电和金融等相关产业的发展有着直接的带动作用，促进了国家宏观经济的增长，提高了就业率。资金密集这一行业特性使得房地产企

7、业对资金的需求量非常大，这么大量的资金企业一般无法完全依靠自有资金，需要借助银行信贷、房地产信托等多种渠道进行融资，通过负债资金来开发建设经营房地产。这种利用负债的投资经营方式可以产生非常多的收益回报，同时，与之相伴而来的则是居高不下的风险。再加上房地产项目的开发所需时间偏长使得资金周转的周期变长，极易被国家政策环境、市场环境以及经济环境的变化所影响，这些不可控因素的存在会影响资金在筹集、使用及回收各个环节的循环，使得企业资金链的运作风险性较高。一旦资金链循环不畅，房地产企业就无法维持正常的丌发经营活动，因此，资金

8、链风险是房地产企业暖需重点关注的风险。随着2010年“国十一条”“新国十条”出台，国家对房地产市场的调控进入了行政干预全面介入期。在此基础上，“新国八条”(2011)、“国五条”(2013)等一系列以限购、限贷为核心的金融房贷紧缩政策以及征收房产税政策相继出台。这一系列政策的效应在实施过程中不断扩大并且互相叠加，使得处于宏观经济下行阶段的房地产市场环境更加不