房地产企业资金链风险预防措施研究——以鲁商置业为例

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1、山东英才学院毕业设计（论文）房地产企业资金链风险预防措施研究——以鲁商置业为例房地产企业资金链风险预防措施研究——以鲁商置业为例摘要：1980年9月，北京市住房统建办公室挂牌成立了北京市城市开发总公司，自此拉开了房地产综合开发的序幕。中国房地产市场，在短短三十几年里快速发展，房地产业也成为我国国民经济发展的支柱型产业。房地产业对政府财政收入的增加，扩大内需，增加就业，带动建材、钢铁、家电等相关产业的发展有重大贡献，具有拉动和稳定经济的重要作用。然而，2008年房地产泡沫的破灭，2011年新国八条的推出，2014年房地产开发商破产

2、跑路情况的曝出等，都使得房地产企业资金链的问题凸显出来。因此，本文从房地产企业资金链出发，以案例分析的方式，对资金链风险做出了研究，并提出了具体预防措施。主要内容：首先，介绍了选题研究的背景与意义以及国内外现状；然后，对房地产企业资金链及其风险作了概述与分析；接下来，以鲁商置业为例进行了资金链风险预警并分析了原因；最后，具体提出了预防措施并作了总结与展望。通过对房地产企业资金链风险预防措施的研究，加深了关于房地产企业风险问题的探讨，提出的预防措施也对房地产业具有一定的参考和借鉴意义。如果房地产企业由于资金链断裂而破产，那么将会直

3、接影响到房地产企业的职员、购房者、上游供应商，对市场投资者、信贷资金提供者也会产生重大影响，甚至会降低商业及社会信用，进而对整个宏观经济不利。所以，对房地产企业资金链风险的预防措施研究，为资金压力的缓解，房地产业的健康向上发展，我国社会经济的稳定具有重要意义。关键词：房地产；资金链；风险防范第一章绪论一、研究背景与意义（一）研究背景中国房地产市场的快速发展，使得房地产业成为我国国民经济发展的支柱型产业。房地产业能够扩大内需，提高就业率，增加政府财政收入，并且带动建材、陶瓷、钢铁、家电等相关产业的发展，具有拉动和稳定经济的重要作用

4、。2008年全球房地产泡沫破裂，我国政府选择了救市，得到积极作用的同时也带来了负面影响——房价的持续上涨。近年来，我国政府也一直对房地产业进行着宏观调控，以遏制房价的飙升。2010年的国十一条和新国十条，2011年的新国八条，2013年的新国五条等政策，都对房地产业造成了不小的冲击。2014年土地价格下跌，房地产倒闭事件频发，开发商破产跑路丑闻也被曝出。房地产业资金链风险问题也愈加凸显出来，而百强房企华光地产因资金链断裂于2015年8月12日被正式宣布破产，更是为全国房地产市场敲响了警钟。房地产业是典型的资金密集型行业，由于资金

5、需求量非常大，不可能完全依靠自有资金，所以要通过银行信贷等渠道进行融资，利用负债进行投资经营。与其他行业相比较而言，房地产业具有高投资，开发周期长，易受政策影响，经营风险大的特点。因此，在中国房地产市场尚不成熟、信贷融资困难、大多数上市房企负债率高的情况下，怎样利用多种渠道获得足够的项目开发资金、怎样在开发过程中高效使用资金、怎样加快销售步伐以缩短资金回收周期，对房地产业资金链的顺畅运行就显得尤为重要。（二）研究意义房地产业是我国经济发展的支柱产业，对政府财政收入的增加，扩大内需，带动相关产业的发展有重大贡献，具有拉动和稳定经济

6、的重要作用。而房地产业健康向上发展的关键，就是要保证房地产企业资金链的顺畅运行。可见，对房地产企业资金链风险的预防措施研究，无论在理论上还是现实上都具有一定的意义。1、理论意义：我国房地产企业普遍存在着不同程度的资金紧张甚至资金链断裂风险，通过对LS房地产公司资金链风险成因的分析，提出了五条具体预防措施，进一步补充了房地产企业资金链风险的理论研究成果。2、现实意义：通过对房地产企业资金链风险预防措施的研究，加深了关于房地产企业风险问题的探讨，提出的预防措施也对房地产业具有一定的参考和借鉴意义。修改判定标准后的Z值计分模型更适合我

7、国房地产企业进行资金链风险预警，帮助房企了解资金现状并及早做出相应改善。为资金压力的缓解，房地产业及相关行业的利益，我国社会经济的稳定做出了重要贡献。二、国内外研究现状（一）国外研究现状国外关于资金链风险问题的研究普遍集中在资金筹集和财务危机预警方面，而涉及资金的使用与回收方面的相关研究则较少。并且，国外学者对资金链的研究大多从财务管理的角度出发，有可能将资金链断裂视为破产风险或财务危机进行研究。通过对国外文献的梳理，选取了其中比较有代表性的研究成果进行文献回顾。1、房地产融资研究1990年，Stulz研究认为：存在内部资本市场

8、的企业融资相对容易,但如果外部融资受到限制,那么净现值为正的项目也可能不会获得融资。1991年，Hoshi经过分析认为：企业与经常合作的银行之间，如果能建立长期稳定的往来关系,那么企业融资需求问题就比较容易解决,从而减轻外部融资的困难。1997年，Stein指出