国防军工行业：融委四次全会召开，重点关注央企龙头与国产替代.docx

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1、目录一、每周板块数据回顾21.1板块指数21.2个股表现21.3板块估值31.4融资余额31.5新股跟踪41.6全军武器装备采购信息网需求跟踪5二、核心观点72.1本周观点72.2中长期观点102.3重点覆盖与推荐标的10三、一周行业动态123.1国际动态123.2国内动态133.3装备动态14四、一周上市公司公告15五、本周重点报告摘要165.1景嘉微：定增获证监会审核通过，前三季度业绩稳健增长16六、近期重要活动176.1近期活动回顾176.2下周活动预告19七、盈利预测与估值20一、每周板块数据回顾1.1板块指数本周上证综指下跌2.17%，收于255

2、0点。同期中证军工指数下跌2.17%，收于6428点，跑输大盘0.54个百分点。从行业板块来看，石油石化、银行、农林牧渔等板块跌幅较小，家电、电子元器件、餐饮旅游等板块跌幅居前。图1：年初至今中证军工指数与上证综指走势图2：中信各行业涨跌情况中证军工日涨幅-上证综指日涨幅上证综指走势中证军工走势10%10%0%一周涨跌年初至今涨跌5%0%-5%-10%-15%-20%-25%餐饮旅游国防军工家电房地产食品饮料煤炭农林牧渔商贸零售医药石油石化通信汽车电力设备有色金属基础化工电子元器件轻工制造计算机传媒纺织服装电力及公用事业综合建材机械交通运输银行非银行金

3、融建筑钢铁-10%-20%-30%-40%-30%-35%-50%-60%资料来源：wind，1.1个股表现本周表现位居前十位的个股为：晨曦航空（7.31%）、金信诺（5.27%）、太极股份（4.93%）、菲利华（4.91％）、华力创通（4.49％）、特发信息（3.88％）、盾安环境（3.13％）、凯乐科技（2.84%）、中科曙光（2.72%）、大立科技（2.53%）。本周表现位居后十位的个股为：湘电股份（-14.70%）、宏大爆破（-14.89%）、盛路通信（-16.07%）、南风股份（-17.97%）、台海核电（-18.16%）、江苏神通（-19.2

4、4%）、鹏起科技（-20.10%）、炼石有色（-20.93%）、抚顺特炼（-22.66%）、新研股份（-27.70%）。表1：本周军工个股表现情况表现居前一周涨幅表现居后一周跌幅晨曦航空7.31%湘电股份-14.70%金信诺5.27%宏大爆破-14.89%太极股份4.93%盛路通信-16.07%菲利华4.91%南风股份-17.97%华力创通4.49%台海核电-18.16%特发信息3.88%江苏神通-19.24%盾安环境3.13%鹏起科技-20.10%凯乐科技2.84%炼石有色-20.93%中科曙光2.72%抚顺特炼-22.66%大立科技2.53%新研股份-

5、27.70%资料来源：wind，1.1板块估值板块估值方面，军工板块整体估值为47倍，处于历史中部水平。若剔除船舶板块，军工板块整体估值为40倍，处于历史中部水平。从上市公司属性来看，军工集团下属上市公司估值水平为58倍，高于军民融合类上市公司37倍的估值水平；分板块来看，船舶板块、材料及加工板块估值高于整体水平，航空、航天板块估值水平与整体相近，核电、地面兵装与国防信息化板块估值水平较低。表2：军工板块估值情况一览估值情况估值情况军工板块47船舶板块310军工集团下属上市公司58地面兵装28军民融合类上市公司37国防信息化37航空板块46材料及加工105

6、航天板块45核电板块20资料来源：wind，表3：军工板块估值情况一览（前三个数不含船舶板块，截至10月19日）估值情况估值情况军工板块40船舶板块310军工集团下属上市公司45地面兵装28军民融合类上市公司36国防信息化37航空板块46材料及加工105航天板块45核电板块20资料来源：wind，1.2融资余额在融资余额方面，军工板块上市公司数量占A股比例为4.31%，总市值占A股比例为2.57%，若剔除金融、地产板块，军工板块占比更高。目前军工板块融资余额占流通市值比例为5.16%，超过A股平均水平的2倍，处于市场高位，其中大市值标的融资比例普遍低于军工

7、板块平均水平，融资买入意愿较低。与上周相比，A股融资标的数量不变，融资余额下降至7763.18亿元，融资余额占比上升至2.47%。本周军工板块融资标的数量与上周相同，融资余额下降至327.97亿元，融资余额占比上升至5.16%。从融资标的数量上看，军工板块占A股比例维持在4.74%；军工融资余额占A股融资余额比例下降至4.22%。表4：本周融资余额情况一览（军工板块刨除10家纯民品公司）上市公司总市值（亿元）流通市值（亿元）融资余额（亿元）融资余额占比军工板块总计14511359.6911321.52军工融资标的总计445911.405900.48275.

8、284.67%A股总计3363458165.80414136.08