国防军工行业：第三架C919预计下月首飞，持续关注央企龙头投资机会

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1、目录一、每周板块数据回顾21.1板块指数21.2个股表现21.3板块估值31.4融资余额31.5新股跟踪41.6全军武器装备采购信息网需求跟踪5二、核心观点72.1本周观点72.2中长期观点122.3重点覆盖与推荐标的12三、一周行业动态143.1国际动态143.2国内动态153.3装备动态15四、一周上市公司公告17五、本周重点报告摘要186.1近期活动回顾186.2下周活动预告20七、盈利预测与估值21一、每周板块数据回顾1.1板块指数本周上证综指下跌3.72%，收于2579.48点。同期中证军工指数下跌4.58%，收于6683.04点，跑输大盘0.86个百分点。从行业板块来看，银行、食

2、品饮料、医药等板块跌幅较小，电子元器件、综合、通信等板块跌幅居前。图1：年初至今中证军工指数与上证综指走势图2：中信各行业涨跌情况资料来源：wind，1.2个股表现本周表现位居前十位的个股为：智慧松德（10.63%）、金盾股份（6.95%）、亿利达（6.11%）、洪都航空（2.46%）、特发信息（2.27%）、航锦科技（2.21%）、川大智胜（1.53%）、凯乐科技（1.24%）、高德红外（1.04%）、欧比特（0.98%）。本周表现位居后十位的个股为：德奥通航（-14.55%）、太极股份（-14.45%）、精准信息（-14.08%）、光威复材（-13.12%）、鹏起科技（-12.74%）、

3、亚光科技（-12.28%）、博云新材（-11.87%）、雷科防务（-11.51%）、炼石有色（-11.35%）、中航高科（-11.21%）。表1：本周军工个股表现情况表现居前一周涨幅表现居后一周跌幅智慧松德10.63%德奥通航-14.55%金盾股份6.95%太极股份-14.45%亿利达6.11%精准信息-14.08%洪都航空2.46%光威复材-13.12%特发信息2.27%鹏起科技-12.74%航锦科技2.21%亚光科技-12.28%川大智胜1.53%博云新材-11.87%凯乐科技1.24%雷科防务-11.51%高德红外1.04%炼石有色-11.35%欧比特0.98%中航高科-11.21%资

4、料来源：wind，1.2板块估值板块估值方面，军工板块整体估值为51倍，处于历史中部水平。若剔除船舶板块，军工板块整体估值为42倍，处于历史中部水平。从上市公司属性来看，军工集团下属上市公司估值水平为56倍，高于军民融合类上市公司45倍的估值水平；分板块来看，只有材料及加工板块估值高于整体水平，航空、航天板块估值水平与整体相近，核电、地面兵装、国防信息化、船舶板块估值水平较低。表2：军工板块估值情况一览估值情况估值情况军工板块51船舶板块-351军工集团下属上市公司56地面兵装33军民融合类上市公司45国防信息化37航空板块44材料及加工119航天板块48核电板块27资料来源：wind，表3

5、：军工板块估值情况一览（前三个数不含船舶板块，截止11月23日）估值情况估值情况军工板块42船舶板块-351军工集团下属上市公司45地面兵装33军民融合类上市公司39国防信息化37航空板块44材料及加工119航天板块48核电板块27资料来源：wind，1.3融资余额在融资余额方面，军工板块上市公司数量占A股比例为4.31%，总市值占A股比例为2.59%，若剔除金融、地产板块，军工板块占比更高。目前军工板块融资余额占流通市值比例为4.64%，超过A股平均水平的2倍，处于市场高位，其中大市值标的融资比例普遍低于军工板块平均水平，融资买入意愿较低。表4：本周融资余额情况一览（军工板块刨除10家纯民

6、品公司）与上周相比，A股融资标的数量不变，融资余额上升至6662.16亿元，融资余额占比降低至2.16%。本周军工板块融资标的数量与上周相同，融资余额上升至274.23亿元，融资余额占比降低至4.21%。从融资标的数量上看，军工板块占A股比例维持在4.64%；军工融资余额占A股融资余额比例下降至4.12%。上市公司总市值（亿元）流通市值（亿元）融资余额（亿元）融资余额占比军工板块总计14512072.8312,031.68军工融资标的总计446203.366191.71278.464.50%A股总计3363470991.19425509.07A股融资标的总计948342442.2529758

7、6.506717.952.26%军工板块占比4.31%2.56%2.83%军工融资板块占比4.64%1.81%2.08%4.15%资料来源：wind，表5：上周融资余额情况一览（军工板块刨除10家纯民品公司）上市公司总市值（亿元）流通市值（亿元）融资余额（亿元）融资余额占比军工板块总计14512684.1112641.03军工融资标的总计446530.846508.34274.234.21%A股总计33634