美国的公允价值研究：现状、问题与未来方向

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1、美国的公允价值研究：现状、问题与未来方向　美国的公允价值计量研究仍然存在诸多不足甚至错误，表现在公允价值定义与财务会计概念公告冲突、价值与价格混淆、对公允价值的本质认识不准确、计量重点把握不当、公允价值理论体系混乱复杂等多个方面。美国公允价值研究的真正突破表现在：(1)对公允价值可靠性认识态度发生了悄然转变；(2)明确提倡价值计量，为澄清价值计量属性和货币计量单位提供了契机；(3)提出了后续计量概念，这是会计动态反映观的开始。这三个方面的突破，实际上暗示了公允价值会计未来的发展方向和突破点。.L.编辑。　　关键词：

2、公允价值；FACNo.7；FAS157；问题与突破；未来方向　　　　一、前言　　　　2008年的金融危机对公允价值会计是一大考验。发源于美国次贷危机的这场金融海啸，使大批银行和金融机构损失惨重，国际著名投资银行雷曼兄弟、高尔斯登等相继倒闭，各大企业在金融衍生品投资中也损失惨重。在这一背景下，美国金融界出现了指责公允价值的声音，认为公允价值恶化了金融危机，是在危机中“落井下石”、加剧危机的“帮凶”，美国、欧盟、日本等都相继要求暂停公允价值使用。2008年10月3日美国众院通过的救助法案最终稿(“2008紧急经济稳定法

3、案”)中，要求证券交易委员会(SEC，下同)在法案生效后的90日内(即2009年1月2日前)向国会提交有关公允价值计量对金融危机影响的调查报告。10月7日，SEC任命副首席会计师詹姆士·克劳克(JamesKroeker)为项目负责人，开始根据救助法案对公允价值会计准则进行调查。　　随着这些争论，公允价值计量面临何去何从甚至生死攸关的艰难选择。SEC和负责制定会计准则的美国财务会计准则委员会(FASB，下同)都表达了对现行公允价值计量的支持态度，外界则将金融危机中要求修改公允价值计量讥讽为“体温不正常却要求修改温度计

4、”的荒唐行为。同时，迫于各方压力，FASB也迅速妥协性地采取行动，对公允价值计量进行修改，主要针对不活跃市场中的金融资产公允价值确定进行了改进和完善。　　2008年12月30日，SEC首席会计师和公司财务部办公室向美国国会递交了长达211页的调查报告。报告声明，公允价值在金融危机中并没有对金融企业的倒闭推波助澜，在2008年的多家银行倒闭案中，公允价值的负面作用并不明显，因此反对停止使用公允价值计量，建议改进现存的会计实务，包括重新考虑会计损失计算，改进附加指引以确定非活跃市场中的公允价值。　　SEC提交的报告使这

5、场公允价值计量之争基本上尘埃落定，公允价值会计有趟过荆棘、“轻舟已过万重山”的感觉，未来的公允价值使用已是大势所趋。而在这场关系公允价值前途和命运的大争论之后，进一步反思公允价值会计，以保证公允价值会计的正常、健康发展，比任何时候都显得必要。　　美国的公允价值研究，以2000年2月发布的第七号财务会计概念公告(FACNo.7，下同)和2006年9月发布的第157号财务会计准则公告(FAS157，下同)为典型代表。从这一个概念公告一个准则公告看，美国的公允价值研究仍然存在诸多缺陷、痼疾甚至错误，而不仅仅是这次金融危机

6、中提及的非活跃市场中金融资产公允价值确定问题(后者仅仅是一个单纯的技术性问题)。正确认识美国公允价值研究中存在的问题，是保证公允价值会计健康发展的必要前提和必由之路。　　　　二、美国的公允价值研究现状与进展　　　　在FASB关于公允价值的研究中，FACNo.7和FAS157具有里程碑式的意义。本文的分析主要围绕这两个公告展开。　　　　(一)对FACNo.7的分析　　在2000年2月FACNo.7发布以前，FASB曾在多个准则中定义公允价值。鉴于分散在各个准则中的公允价值定义在表述上各不相同，缺乏概念上的统一性和逻辑

7、上的一致性，造成了公允价值理解上的困难和混乱，公允价值计量也不统一，因此，制定一个统一的、逻辑一致的公允价值概念和计量理论体系势在必行；同时，由于自1988年以来FASB一直致力于从现值计价角度研究公允价值计量，因此，FACNo.7《在会计计量中使用现金流量信息和现值》(Usingcashfloationandpresentvalueinaccount-ingmeasurements)应运而生。　　FACNo.7有两个中心：一是对公允价值概念进行重新定义，并强调会计应以公允价值进行计量；二是规范现值计价技术，尤其是

8、寻找以现值进行公允价值计量的有效方法。FACNo.7在形式上主要是现值计量技术的总体规范，但其实质则是通过市场(以现值)进行公允价值计量的规范。其中对现值计量技术的各种讨论和规范，都从属于如何通过现值“捕捉”和确定公允价值，而FASB一再强调公允价值就是现行市场价格。　　FACNo.7发布以后，对涉及公允价值的旧准则的澄清、新准则的制定，以及公允价值在实务中