公允价值会计美国的经验与教训

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1、公允价值会计：美国的经验与教训邢精平(深圳证券交易所，广东深圳518010)摘要：公允价值会计能更好地反映经济环境，增加会计信息的相关性。然而，在有限理性的金融市场中，公允价值的广泛使用使会计信息已成为市场趋势的追随者，其独特的顺周期效应可能加剧市场趋势，使会计信息的负面作用愈加明显，它增加了金融市场的系统性风险，加剧经济的周期性波动，并且正在改变金融机构的行为。在当前价格波动率上升的背景下，公允价值预测价值的功能正在减弱，而复杂定价模型的广泛使用使会计远离了可靠性原则。未来应进一步关注产生公允价值的过程，特别是在金融危机中，为降低其对市场的负面影响，为公允价值计量提供一些例外是

2、非常必要的。关键词：公允价值会计；次贷危机；金融稳定；盯市Abstract:Fairvalueaccountingcanbetterreflecttheeconomicenvironmentandimprovetherelevanceoftheaccountinginformation.However,forthelimitedrationalityofthefinancialmarkets,thewidelyuseofthefairvalueaccountingmethodhasmadeaccountinginformationjustthefollowerofthemarke

3、ttrend.Itspro-cyclicaleffectmayintensifyitsnegativeeffecttothefinancialmarket,increasethesystematicriskoffinancialmarketandthecyclicvolatilityofeconomics,andchangethebehavioroffinancialinstitutions.Underthecurrentsetofincreasingpricevolatility,theforecastabilityofthefairvalueisweakenandthewid

4、elyuseofcomplexpricingmodelshasmadeaccountingmoveawayfromthereliabilityprinciple.Inthefuture,weshouldputmoreattentiononthegeneratingprocessofthefairvalue,especiallyinthecourseoffinancialcrisis.Tobringdownthenegativeeffects,someexceptionsforfairvaluemeasurementarenecessary.KeyWord:FairValueAcc

5、ounting;SubprimeCrisis;FinancialStability;MarktoMarket作者简介：邢精平，高级会计师，任职于深圳证券交易所衍生品工作小组，研究方向：金融衍生品市场与制度设计。中图分类号：F830.6文献标识码：A在美国愈演愈烈的金融危机中，一些银行家、金融业人士和国会议员将矛头指向美国会计准则，认为第157号会计准则要求金融产品按照“公允价值”计量的规定，在市场大跌和市场定价功能缺失的情况下，对金融危机起到推波助澜的作用。由此，引发全球关于公允价值会计的争论。公允价值会计产生的背景会计的功能在于提供一个经济主体的财务信息，以便用于做出经济决策。

6、历史成本/名义货币计量模式是最基本的一种计量模式，在现代会计中长期据于重要地位。然而，随着利率、汇率、大宗商品及金融资产价格的大幅波动，企业面临的经营环境越来越不稳定。历史成本会计所提供的信息已不能如实反映报告日与资产或负债相关的经济利益，也无法反映市场价格变动对企业财务状况和经营成果的影响。历史成本会计在不稳定经营环境中暴露出来的种种矛盾与问题，促使会计理1论界和实务界将目光转向能够反映现在和面向未来的计量属性。特别是在80年代美国储蓄与房屋贷款危机中，部分储蓄及房屋贷款机构利用历史成本掩盖问题贷款，使联邦政府从破产金融机构接管了约1600亿美元有问题的房贷资产。此次危机中，建

7、立在历史成本计量模式上的财务报告在这些金融机构陷入财务危机之前，不仅未能为金融监管部门及投资者发出预警信号，通常还显示“良好”的经营业绩和“健康”的财务状况，误导了投资者对这些金融机构的判断。为此，美国财务会计准则委员会（FASB）重新考虑历史成本计量模式是否适合于金融机构。1990年9月，美国证券交易管理委员会（SEC）主席理查德.C.布雷登在美国参议院的银行、住宅及都市事务委员会作证，指出了历史成本计价的财务报告对于预防和化解金融风险于事无补，并首次提出了应当以公允价值作为金