信托公司风险来源及其控制

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1、信托公司风险来源及其控制张迪（中南财经政法大学会计学院４３００７４）【摘要】本文集中阐述了信托及风险的相关概念及内涵，围绕信托公司风险来源及其控制做了相应的分析，剖析了信托公司进行风险控制的妊要性，讨论了信托公司风险的来源，就信托公司风险控制的方法提出了个人的看法，并预测了信托公司的未来发展方向。【关键词】信托；内部治理；主营业务；风险控制一、信托公司风险的来源（一）内部风险。１．内部治理结构不健全，经营管理不善，人员素质整体水平不高。治理结构是信托公司的制度基础，信托公司的健康发展与规范运营离不开治理结构的完善。目前信托公司治理结构面临着如下同题：股东大会、董事会和监事会等机构基本建立，

2、但大多形同虚设，职能未能充分发挥；殷权高度集中、大股东高比例控股、国有资本和企业集团控股比重大，内部人控制比较严重；关联交易资产风险严重。无论是内部人控制严重还是关联交易频繁，都不可避免的将风险转嫁给信托公司本身以及债权人，造成了潜在的或现实的风险，从而招致监管机构更为严厉的管柬，最终阻碍信托公司核心竞争力的构建。２．财务风险严重。据不完全统计，一部分信托公司表外资产负债约占表内的将近一半，收入和利润几乎完全不真实、逾期、呆滞的贷款和投资没有评估，也没有真是入账。信托公司的财务报表各自为政，报表科目各不相同。分支机构报表合并各取所需，价值量和覆盖面都不完整。每个信托公司根据自己的需要设计编制

3、年度报表，全国没有统一的会计科目和账户，大多数年度报表未经审计。其次，风险资产比例高，亏损严重。信托公司以前的大量房地产投资和贷款、股东和关联企业贷款和众多的实业投资失败，使信托投资公司的逾期贷款加呆滞贷款比例很高。特别是一些公司利用短期负债来炒股票、炒期货和炒外汇，亏损巨大。（二）外部风险。１．业务市场竞争风险。信托公司的资产管理业务可以涉及资本市场、货币市场、产业投资市场、风险投资等众多不同领域，可以选择证券投资、信贷、拆借或项目投资等多种途径进行组合管理，进而创新出富于想象力的和吸引力的信托产品，这无疑是信托公司最大的优势所在。然而，由于广博的市场业务范围导致的市场非专属性与非垄断性，

4、在金融混业趋势逐渐明显的情形下，信托公司在各个业务领域面临着来自商业银行、证券公司和基金管理公司等多方面日益激烈的竞争。如与商业银行委托贷款方面的竞争，与证券公司投资银行业务、资金的委托资产管理业务方面的竞争，与基金管理公司基金管理方面的竞争等等。２．法律风险。就信托公司而言，法律风险主要是信息披露制度，２００５年１月１８日银监会发布的《信托投资公司信息披露管理办法》，要求信托公司自２００５年１月１日至２００８年１月１日３年内分阶段进行信息披露。虽然，至今多数信托公司已经完成了近三年的信息披露，但是在实际操作上，信息披露的真实性、准确性、完整性有待提高。比如，不同信托公司年报中的报表格式和统

5、计口径有很大差异，在重要数据的披露上，一些公司对于数据没有比较，刻意模糊，这些都使得信息披露的监管流于形式。就关联方交易而言，２００７年出台实施的《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》对信托公司的关联方交易做出了一系列规定，但是这种监管过于空泛化，没有统一的、详尽的关联交易信息披露制度，导致年报中各信托公司对关联交易的描述参差不齐，从而隐藏了一些由于监管不当而发生的不正当关联交易。二、信托公司风险控制的可能手段与方法（－－）优化信托公司内部治理结构。首先，优化信托公司股权结构。为降低单一大股东对公司直接干预的可能性，并且最大限度的维护各个股东的权益，应当采取股权分散化的

6、股东治理结构，协助机构投资者完善自身的治理机制、监督和约束机制。其次，完善监督机制。可以根据信托公司自身的发展需要，股东之间相互监督；或者将小股东的投票权专门委托于“监督管理人”，由他们代表小股东来履行监管职能和投票的权利，不过，监督管理人应当定期轮换，定期披露监管信息，以更好的代表小股东的利益。最后，应当着眼于公司的内部治理文化。改变金字塔型的组织制度结构，建立全新的。扁平式”结构。（二）转移业务重・心，协调融投期限。《信托法》没有明确规定信托公司的业务模式，因此为信托公司提供了更大的灵括性。既然没有一个法定的盈利模式，信托公司就有更多的空间去开展各类创新业务。而信托公司可以按国际信托业务

7、模式发展趋势发展，充分发挥信托的资产管理、融资和投资功能，使信托业务国际化，不断推出新的信托业务产品，并且逐渐利用电子化交易平台，使得我国的信托机构向多元化、国际化渗＊合化方向发展。在我国，信托公司长期重融轻投，且长期融资严重匮乏，从而使众多信托公司投资能力长期难以提高，业务产品创新能力严重受限，潜在风险不断积聚，给信托公司带来了严重的危机。而信托公司往往定位风险承受能力较强、资金规模比较大的高端客户。这样，