信托公司财务战略与风险控制——基于《信托公司净资本管理办法》的思考

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1、嘲㈣矧㈣㈣㈣l信托公司财务战略与风险控制——基于《信托公司净资本管理办法》的思考口申景奇(北京大学中国国际经济咨询公司，北京100004)【摘要]本文立足于信托公司合规、持续发展的前提，针对《信托公司净资本管理办法》的关注要点，提出了基于风险控制的信托公司财务战略规划。以风险经济活动为研究对象，以风险总量控制为出发点，在考虑信托公司运营规模、结构和盈利方式的前提下，谋求信托公司良好的财务状况和经营成果。[关键词]信托公司；财务战略；风险控制【中图分类号]F832．49【文献标识码]A【文章编号]1003-1154(2011l06-0013-03我国信托公司的发展已有几

2、十年的历史，对中监管政策的要求，信托公司未来应将平衡风险与收国资本市场的培育与发展发挥了十分重要的作用，益，有效分配净资本资源，正确引导业务发展方向作随着信托回归主业步伐的加快、信托新规的不断出为工作重点。基于风险控制导向的信托公司财务战台，未来信托公司连接产业市场、货币市场和资本市略规划，以风险经济活动为研究对象，以风险总量控场的纽带作用将得到进一步充分发挥。21世纪是一制为出发点，在满足规制信托公司运营规模、运营结个竞争异常激烈的时代，市场经济规律体现更加充构和盈利方式的前提下，谋求信托公司良好的财务分，使信托公司资本运营与财务管理面临着巨大风状况和经营成果。险。

3、为规范发展信托业务，银监会在2010年针对信托业发展过程中较突出的结构性、风险性问题提出了一、信托公司财务战略目标定位与风险控制一系列的规制要求，包括《关于加强信托公司结构化信托业务监管有关问题的通知》、《关于规范银信理作为一种支持性战略，财务战略必须依托企业财合作业务有关事项的通知》以及《信托公司净资本集团的战略发展目标，即管理总部或母公司为谋求管理办法》等，要求信托公司对信托业务进行合规性竞争优势并实现整体价值最大化的目标，来确立资检查，并制定切实可行的整改方案。其中《信托公司源配置与资本运营的总体思路、基本方向与运行轨净资本管理办法》将信托公司的资产规模与净资本

4、迹。近年来，随着监管机构和信托公司对信托业发展挂钩，对信托公司净资本、净资产及风险资本规模进问题的广泛讨论，提出了合规、持续发展的理念。合行了规制，要求信托公司根据不同资产的特点和风规、持续发展要求企业首先具有合法、理性经营的意险状况，按照一定的系数对资产项目进行风险调整。愿和信心、并为此制定长期发展方向和战略，即在考从财务战略角度来讲，由于资金筹集、投放、回收、分虑当前市场及社会发展需要的前提下，审视自身发配产生的财务风险会随着公司内外环境状况和发展展的需要；不能为追求自身利益而牺牲市场的利益、趋势的变化而发生量变，但这种量变不是绝对的，它社会的利益。现代管理理论杰

5、出人物彼得·德鲁克就是在给定的客观情况下，在特定的期间内发生的，进指出，企业使命就是企业存在于社会的理由。而对公司资金运营的目标、结构、方式等产生影响。进人21世纪以来，风险日新月异的演进，风险的监管机构的监管目的不仅要实现对风险的管控，而巨大能量不断释放，席卷全球的经济危机，让人们更且要实现对信托公司资产规模控制、业务导向控制、加懂得了现代经济的风险内涵，要实现合规、持续发盈利方式控制等的多种监管目标。因此，按照净资本展，风险控制是重中之重。由于自身缺乏发展经验及基金项目：中国博士后科学基金第五十批面上项目“信托公司风险管理战略实施与体系构建研究’’(项目编号：20

6、11M500163)2011年第6期固Ⅲ㈣㈣㈣㈨㈣m㈣川理性定位，加之监管机制不完善，我国信托业在恢复式以及回收效率。收益分配风险发牛于分环节，小经济职能的历程中偏离了原本应有的角色，在短短同的收益分配政策会对氽业资本以及资产结构产牛几卜年经历r6次清理整顿，发展之路极为坎坷，甚不同的影响，进而还会影响筹资政策的制定。按照股至一度面临严重的牛存危机。面对挫折与磨难，在现利支付程度，一般包括低股利支付政策、适中股利政代管理与经营理念充斥的市场经济环境下，国内不策以及高股利政策；按照支付方式，一般包括现金股乏众多的信托公司甚至存在相信赌局不相信判断、利及非现金股利。适宜的

7、分配政策臆_IJj企业发展相信机缘不相信制度、相信公关不相信实力、相信等度、资产规模、筹资能力相匹配，不当的分l酉己政策轻待不相信进取的思想。由于缺乏明确的长远目标和则导致资本成本增加、债务权益比异常变动，蕈则导整体思维，我国信托公司经营中的短期化行为卜分致资金链断裂、引发财务危机。普遍，最终导致风险事件频发，甚至破产、倒闭。一一些风险问题还不断升级，使得金融市场也付出了沉重的三、基于风险控制的信托公司财务战略规划代价。中国信托业要真正重返“受人之托，代人理财”的本业，实现可持续发展，就意味着必须依照制度经济的与一般的财务管理工作不捌，财务战略规划是