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1、基于专家系统的财务危机预警研究[摘要]本文对国内外财务危机预警方法进行分析,指出我国现有财务危机预警方法各自的优缺点,在此基础上提出了基于专家系统的财务危机预警方法。该方法采用基于规则推理和案例推理的专家系统对财务危机进行定量预警;利用模糊神经X络对财务危机进行定性预警,并将二者所得信息有机地融合在一起,获得较为准确的财务预警结果。 [关键词]专家系统;财务危机预警;定量预警;定性预警;信息融合 [中图分类号]F275;F232[文献标识码]A[]1673-0194(2008)09-0061-04 财务危机预警主要借助企业提供的财务报表、经营计划及其他相关会计资料,利用财会、
2、统计、金融、企业管理、市场营销等理论,采用比率分析、比较分析、因素分析等多种分析方法,对企业的经营活动、财务活动等进行分析预测,以发现企业在经营管理活动中潜在的财务风险,并在危机发生之前向经营者发出警告,督促企业管理当局采取有效措施,避免潜在的风险演变成损失,起到未雨绸缪的作用。 国外对财务危机预警的研究时间较长,取得了一些成果。(1)1932年Fitzpatrick以19家公司为样本,运用单个财务比率将样本划分为破产和非破产两组进行研究,发现净利润/股东权益和股东权益/负债对财务危机的判别能力最高,自此开创了财务危机预警实证研究的先河——单变量判定模型。(2)为了弥补单变量判定模型
3、的缺陷,1968年Altman首先将多变量判别法引入财务危机预警研究领域,即多变量判定模型的研究。其多变量判定模型中的判别变量分别为营运资本/总资产,留存收益/总资产,息税前收益/总资产,股票市值/债务的账面价值,销售收入/总资产。此后,有许多学者采用类似的方法进行研究,对模型加以改造,只是选取的变量指标或者指标系数不同而已。(3)在1980年Ohlson第一个将逻辑回归方法引入财务危机预警领域,他选择了1970-1976年间破产的105家公司和2058家非破产公司组成的配对样本,分析了样本公司在破产概率区间上的分布以及两类错误和分割点之间的关系,发现采用公司规模、资本结构、业绩和当前
4、的融资能力进行财务危机的预测准确率达到96.12%。逻辑回归分析方法使财务预警模型得到了重大改进,克服了传统判别分析中的许多问题,包括变量属于正态分布的假设以及破产和非破产企业具有同一协方差矩阵的假设。(4)1991年Tam采用人工神经X络模型进行财务预警研究,通过包括输入层、隐含层和输出层的人工神经X络模拟构建模型,具有较好的模式识别能力和容错能力,能够处理资料遗漏和错误,可随时依据新数据资料进行自我学习训练,适用于今日复杂多变的企业运作环境。 我国对财务危机预警的探索远远落后于西方发达国家,政府没有对企业风险评估及危机预警提出明确的要求,使得我国企业的危机意识相对薄弱。在研究方法
5、上,主要是借鉴国外的成果,利用我国的数据构建类似的模型。我国学者提出的财务危机预警方法大致可以分为定量预警分析和定性预警分析两大类。 定量预警分析法主要以财务数据为依据,按其使用财务预警指标数量的多少,可以划分为单变量预警法和多变量预警法。在运用这些定量模型分析计算时都有一个潜在的假设,即这些报表资料的财务数据全部真实无误,没有舞弊的现象。但事实上,财务报表的编制具有相当的弹性,往往不能真正准确地反映公司的财务状况。特别是当上市公司财务状况恶化、濒临亏损边缘或有业绩滑坡迹象时,其经营者很可能会采取一些措施调节盈余、粉饰财务业绩。因此,仅仅依据财务数据预警,其结果的准确性和实用性值得怀
6、疑。 无论是单变量预警模型还是多变量预警模型,其共同之处是只涉及了会计数据和定量比率,而没有考虑到非量化因素。事实上,非量化因素在披露企业财务状况方面有时要比定量财务指标更为可靠、有效。比如,企业出现过度扩张、过度依赖银行贷款、企业人力资源匮乏、企业市场定位不清、财务报表不能及时公开、过度依赖某家关联公司、报表审计单位和公司管理层人员频繁变动等状况,都预示着企业存在潜在的危机。根据以上指标分析财务状况的方法就是定性预警法,国内外学者在这方面也有一些研究,如“四阶段症状”分析法是通过分析发现困境症状,判断财务困境所处的阶段,然后采取有效的措施,使企业摆脱财务困境。这种分析法将财务困境分
7、为危机潜伏期、发作期、恶化期和爆发期等4个阶段。“专家调查法”是企业组织专家对内外环境进行分析,辨明企业是否存在财务困境发生的诱因,发现财务困境征兆,以此预测财务危机发生的可能性。可见,运用定性预警法分析操作方便,且可以很好地区分不同公司的财务特性,但分析人员的经验、采用的具体方法以及收集资料的情况对分析结论有较大的影响,从而导致分析结果具有一定的人为主观性。另外,现行会计制度对企业非财务指标的确认和计量还缺乏必要的规范性,企业对很多无形资产还
