基于套索回归的财务危机预警模型研究

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1、独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津财经大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：冬戋哟签字日期：砌年，月纠日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解天津财经大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权天津财经大学可以将学位论文的全部或部分内容编入

2、有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文，(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文作者签名：多冀绚导师签名：签字日期：≯7D年j月弓1日签字日期：学位论文作者毕业后去向：工作单位：电话：通讯地址：邮编：衫日内容摘要着全球经济一体化的迅速发展，经济系统变得越来越复杂，而上市公司作为经济系可或缺的部分，其经营业绩和财务状况的好坏不仅直接影响本国政府的宏观经济政策、资本市场的有序运转．因此，对于国家监管部门、企业管理者、债权入以及社会投资者来说了解企业财务状况，提前预测财务危机，评价企业经营情况具有十分重要的意义．所以，我们有必要建立上市公司财务

3、危机预警模型，准确，有效地预测财务危机，保护投资者以及债权人等相关利益者利益．本文以沪深证券交易所因“财务状况异常”而被特别处理(sT)的上市公司为研究对象，选取2006年首次被sT的58家公司作为财务危机企业和非ST的58家公司作为财务正常企业，在国泰安数据库上选择了120个财务指标构建了新的指标体系。构建了财务危机预警模型．主要的创新点如下：(1)在财务指标的选择上，以前的学者都会对财务指标的选取上很斟酌，运用统计学中的一些检验方法来验证这些财务指标的正态分布、异方差性、多元共线性等，剔除一些指标，对指标的处理工作有助于提高所建立模型的准确率，但是统计学主要是基于大样本的统

4、计规律，当样本数目比较少的时候不具有稳定性．同时，在对这些指标进行处理的过程也是一个比较繁琐的过程，且增加了一些主观的因素，需要经验知识的参与，加大了模型建立的难度．本文将变量选择和模型建立统一起来，做到了指标选择和模型建立的一步到位．(2)通过构建最小二乘回归模型，与Fisher判别分析模型，理论上说明了两者等价，实验上进一步验证了这两个模型具体应用在财务预警上的等价性，得到完全相等的识别率，同时说明了在变量没有做严格选择的时候，这两种模型效果不是很好．(3)运用统计学中的套索回归建立了财务危机预警模型，这是第一次将套索回归运用到财务危机预警模型中，并用实验结果证明了套索回归

5、的模型识别率比同等条件下最小二乘回归以及Fisher判别分析的识别率要高．套索回归对于多元共线性、异方差性没有严格的要求，实用范围更广．以前所运用的主成分分析以及一些判别分析等建立的模型最后的指标系数都是不稀疏的，不便于模型的解释，套索回归不但能提高识别率，且模型中的指标系数是稀疏的，便于模型的解释．关键词：财务危机最小二乘回归费希尔判别套索预警ofn圮58compallies鹋thefin锄cial嘶sisin2006，corlporateandnon—STme58compaIlies鹬缸柚cialnormalbusinessiIlGuo1越’锄datab嬲e．WbseleC

6、tfinancialratiost0buildl20n删ind懿sySt锄．Wbbuild吐lef．m锄cialcrisismodels．Themainproc髓sis嬲follows：(1)T0choice缸觚cialratios．The内订r燃scholarsrelied∞conside同，statiSticst0∞lectedtlle舫锄Cial蒯os，向rex锄pleheterosced弱tici劬muln-collille撕魄酏c．Th骼emetllodst0scre朗outindicat0腭helpt0impr0Vemeproc铝singaccu豫cymodelbu

7、ilding，butnlestatisticSismailllyb雒edon廿lel嘲esample，whenme佗latiVelysmallm聃bersampl懿do锱nothaveⅡlesta_bili咄Me锄1wllile，iIlmeprocessdealingwimmeseiIldicatorsisarelativelytediousprocess．nincre弱懿mesu_bje“Ve触。璐nlat鹏cdto懿p鲥锄ce，k∞wledge，iIlc豫略船medi伍cul妙ofmod