我国中小企业债务融资问题探析

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1、我国中小企业债务融资问题探析7我国中小企业债务融资问题探析7我国中小企业债务融资问题探讨债务融资伴随着市场经济的竞争日益激烈，企业为了能在市场中生存与发展，需要去寻找让企业可持续发展的新的增长点。但是目前大多数的中小企业都存在资金不足的问题。企业通过股东增资、自身的积累等方式来维持企业的正常发展能力有限，只能通过举债等筹资方式筹措资金用来维持企业的正常经营。　一、中小企业债务融资简述　（一）中小企业的概念及特征　中小企业，是指在经营规模的大小、资产总额的高低、人员数量的多少等方面对比大企业而言都弱小的企业。其特点如下：规模较小，

2、人数、销量、收入、资产总额等指标不具有重要地位；资本、组织结构及技术构成偏低；数目众多，分布广；总体市场竞争力较弱。　（二）中小企业债务融资方式　目前，对绝大多数中小企业而言，债务融资是筹集资金的主要途径，主要包括借款、发行债券、商业票据、银行信贷、商业信用、票据融资和融资租赁等几种形式。　二、中小企业债务融资现状及问题分析　就目前的经济环境表现出的问题来看，中小企业融资仍然是一项长期而重要的战略任务，有很多问题需要解决。　（一）债务融资的渠道单一　现阶段，我国虽然大力发展经济，搞活市场，并且也建立健全了相对完善的市场经济体制，

3、但是由于发展市场经济的时间不够长，金融市场的开放程度依然有限，、进场的难度太高。　从选择债务融资的路径来看，为满足企业正常经营需要，目前大部分中小企业依然依赖银行贷款。而其它的诸如融资租赁、商业信用等选择较少。现阶段，中小企业由于发展规模的限制，选择权益性融资的中小企业数量不多，占比较低，所以债务融资就普遍成为中小企业满足经营发展所需资金的重要融资方式。　从债务融资目前的现状来看，证券市场门槛较高、中小企业进行直接债务融资准入条件苟刻。部门监管严格。就现阶段大部分中小企业的现有条件，要想在资本市场上能公开发行企业或公司债券，实属

4、不易，从而导致，中小企业无法在资本市场筹集到资金。　（二）银行信贷支持乏力　由于目前中小企业的主要融资渠道是银行借款，但是，因为逆向选择和道德风险的存在，商业银行为了控制风险，采用资信评估制度及授权授信制度。导致中小企业的贷款需求银行不愿意满足。银行和企业之间信息不对称，是中小企业难以从银行取得贷款的重要原因。　（三）担保机制不健全　现有担保体系未发挥出应有的功能，大部分担保机构没有建立科学的风险识别系统和评估系统，担保机构数量不多、体系也不健全。普遍缺乏严格的从业准入制度，不利于担保业务的健康开展。中小企业对担保基金的需求得不

5、到满足，这些都间接影响了中小企业的融资。　（四）债务融资成本过高　由于中小企业具有生产经营的不确定性大、稳定性较差、风险程度高等特点，7为防止可能出现的贷款到期不能偿还的风险，同时，基于银行放贷的主要目的就是为了赚取贷款利息，导致中小企业向银行贷款时银行都会在基准贷款利率基础上上浮利率。在这种情况下，中小企业的债务融资成本过高，影响其发展壮大。　（五）债务融资比例不合理　目前，在金融市场中有多种多样的债务融资方式，例如银行贷款、商业票据、商业信用、经营租赁、公司或企业债券、融资租赁等。但是许多中小企业资本机构单一，债务融资方式不

6、灵活多样，比例也不合理。据统计，大部分中小企业权益性资本的融资比例为30%。70%的中小企业维持企业的发展仍然依赖银行贷款和自有资金。　三、中小企业债务融资困境对策分析　企业能否成功融到资是保证其正常生产和经营的基本前提。所以企业应该对所处的外部环境和自身的内部资源进行充分分析，在此基础上判断及选择融资策略。寻找一条资金融通之路，也要从挖掘整合企业的内部和外部资源入手，以解决现阶段中小企业的债务融资问题。　（一）加强中小企业自身建设　1.建立健全中小企业的管理制度，完善企业内部法人治理结构　中小企业要实行科学的规范化管理，就首先

7、完善经营体制。要建立现代企业制度，积极推进中小企业产权制度改革，实行产权多元化，构建产权明晰的中小企业发展新机制，实现所有权与经营权的分离。要规范企业的治理结构，采用诸如兼并、重组、股份制改造、出售、合资等多个有效途径，建立适应市场经济体制发展的现代企业经营机制。要解决中小企业现阶段普遍面临的管理水平低下、经营规模偏小、经济实力落后等问题。　2.7拓宽融资渠道，充分利用其他的融资方式　净资产是企业的信用基础和载体，而资产少、难抵押又造成中小企业借款难。除了选择传统的融资渠道和方法外，中小企业可以充分利用租赁融资这种新型的融资方式

8、，其将融资与融物相结合且对企业信用担保的要求不高，适合中小企业当前的财务状况。采用租赁融资，可以满足中小企业技术升级换代的要求，使企业获得国家的某些优惠政策扶持。而且租赁融资不反映在企业财务报表的负债项目中，因而不会影响企业的资信状况，并且手续简单，省时省力。