我国中小企业融资问题探析

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1、我国中小企业融资问题探析摘要：中小企业对于我国经济发展起着极为重要作用，鉴于我国对CPI高企政策和当前国际国内经济态势，中小企业融资难的十分问题突出。文章通过探寻中小企业融资难的成因，提出了我国中小企业融资难的解决方向与措施。　　关键词：中小企业；融资；融资渠道　　：F83：A：1006-4117（2011）10-0074-02　　我国现今存在4200多万中小型企业，为我国创造了50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的出口额，同时还提供了80%的就业机会。中小企业已然成为我国经济和社会发展中的一支重要支撑力量，

2、在确保国民经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、优化经济结构、促进市场竞争、推进技术创新、促进市场繁荣、方便群众生活、保持社会稳定等方面具有不可替代的地位和作用。但因规模小、财务规范性差等特点，尤其是目前国家收紧货币流动性，稳定物价、控制治理通货膨胀时期，融资难成为制约中小企业发展瓶颈，解决中小企业融资是当前急待考虑的问题。　　一、中小企业融资现状　　(一)以企业内部融资为主。我国大多数中小企业所处领域范围主要以劳动密集型、低人力劳动成本和相对成熟技术为主要表现特征。由于进入的行业门槛各种约束条件相对宽松，初期投入资

3、金要求不多，且经营初期所需补充资金也相对较少，企业主要选择融资方式为自筹资金，发展过程中以自身积累为主。资料显示，有40%多中小型制造企业开办初期为自筹资金，35%左右中小企业以自筹和辅助间接融资形式开办。靠留存收益积累支撑企业经营的的占我国私营企业使用资金的26%，而股权融资和发行债券不足1%。对中小企业而言，随着企业规模不断发展和壮大，仅靠自身积累滚动发展已不能保证企业对资金的需求，特别是中小企业抗风险能力较差，一旦遇到较大的经济波动，资金不足就成为制约中小企业生存发展的最大障碍。　　（二）利用正规金融渠道融资困难。

4、中小企业一般经营规模较小、产品品种较为单一、技术含量及竞争能力与同质大型企业比较处于劣势地位，内部管理漏洞较大，缺乏完善的公司治理结构，诸多因素导致信用程度不高。以直接融资为对象的商业银行对中小企业贷款有十分严格的要求，商业银行更注重风险控制和追求贷款的低成本及规模化效益。以间接融资的股票市场。在目前上市条件等相关要求约束下，难度极高，即使深圳交易所开通了中小板和创业板，也只是极少数中小企业能做到，没有共性。另外，基于对金融风险的考虑和发行额度小等问题使得中小企业发行债券也难以落实。通过正规融资渠道获得贷款对中小企业来说

5、相当困难。　　（三）常依赖于非正规金融渠道融资。由于中小企业融资受困于正规金融融资渠道，加之自身资金积累的有限，当在企业生产经营活动中，或遇到不利于企业经营的较大宏微观环境因素的变化及突发事件时，中小企业往往会出现资金缺口，这时，企业的融资时效性和紧迫性要求中小企业寻找手续简便的商业信用贷款和民间借贷等非正规金融渠道。不过这种非正规金融机构贷款虽然具有灵活性和满足了中小企业对资金的需求。但其高融资成本也给中小企业正常经营带来了较大的成本压力。尤其是当一国经济出现问题时，这种高成本融资也是导致大批中小企业破产倒闭重要原因之

6、一。　　二、中小企业融资难的主要成因分析　　（一）中小企业融资渠道缺乏。很多中小企业不符合融资上市，发行债券的条件。中小企业除自身筹集资金外主要的筹资方式还是需要信用支持的银行贷款，而缺乏资金实力和抵押品使中小企业融资很难进大的商业银行眼界范围。与发达国家比我国中小企业融资渠道和融资结构存在巨大差别，我国没有充分利用好银行和资本市场可为中小企业融资起到的重要作用。　　(二)中小企业自身问题。中小企业不能提供银行等金融机构所需的抵押担保条件，中小型企业成立时间短，未积累一定商誉，缺乏可信度，贷款的风险化解和补偿能力较弱，增

7、加了银行贷前审查、贷后检查监督的难度，与银行执行的贷款条件差距较大。我国中小企业大多财务管理不健全，信用等级低，抗风险能力较弱，多数不符合银行贷款基本条件。　　1、缺乏核心竞争力，生存能力弱。我国中小企业整体而言，缺乏核心竞争力，经营状况不佳，生存能力不足。尤其是处于激烈竞争领域里的中小企业，其违约和倒闭的企业占比相当高。资料显示，目前我国民营中小企业中有近30%的企业的经营寿命不足2年，有近60％的中小企业在4至5年内消失。中小企业企业自身的自有资金比率低，资产抵押能力弱，偿债能力存在严重缺陷，且我国基层商业银行放贷权

8、限的限制等因素使得银行贷款给中小企业积极性不高。　　2、信用观念缺乏，资信程度不高。市场经济本质上是信用经济。由于历史原因，我国信用经济水平低，商业信用不发达，中小企业从业人员素质参差不齐，在经济活动中不守信用时有发生。据有关资料显示，我国交易合同履行率只有60%，很多中小企业对融资信用的认识不清，不愿意守约还贷，造