我国中小企业融资问题探析1

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1、195《商场现代化》2009年3月（上旬刊）总第568期资本运营一、我国中小企业融资难的原因分析按现代金融理论的解释，中小企业融资的最大特点是“信息不对称”，由此带来信贷市场的“逆向选择”和“道德风险”。中小企业贷款的“小、急、频”的特点使得商业银行的审查监督成本和潜在收益不对称，降低了它们在中小企业贷款方面的积极性。我国中小企业融资难除了共性外，还有其特殊性。1.政府扶持力度不够，缺乏有效的支持政策。政府在中小企业融资问题上起着不可忽视的作用。在我国，政府一直给予国有大中型企业特殊的扶持，造成了中小企业市场竞

2、争环境的不确定和竞争条件的不平等，虽然近几年来政府已加强对中小企业融资的支持，例如2005年在《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》中提出要“逐步扩大国家有关促进中小企业发展专项资金规模”。但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，在法律体系保护、财税减免支持、金融信用环境完善等方面还存在许多不足，目前中小企业融资渠道仍受到许多束缚。由于政策原因，我国中小企业基本上也无法在股票市场上进行直接融资。2.我国中小企业自身的缺陷是其融资难的根本原因。(1)我国中小企业多集中住宿餐饮业

3、、零售业等传统行业，自有资金较少，经营规模较小、技术水平落后，大多数中小企业家缺乏长远经营的眼光，较少去投资长期的高新科技产业。(2)我国中小企业自身的信用等级较差，财务管理制度缺乏有效监督、不规范，财务报表弄虚作假现象严重，与金融机构之间的信息不对称问题严重，信用风险高。3.我国商业银行在经营管理体制上与中小企业发展需要不兼容。(1)我国银行业的主体是国有商业银行，扶持国有经济的发展是其重要的准则，首先得保障国有大中型企业融资需求。因此，即便是在给予效益好的中小企业贷款时，贷款的条件也很苛刻。(2)我国金融体

4、制改革还不够深入，与中小企业发展需要不协调。尽管我国银行商业化、市场化程度不断加深，作为平等市场交易主体的地位不断增强，风险防范机制和内控制度也不断完善；但是银行信贷营销的技术手段、激励机制和融资产品的创新仍然不足，无法满足中小企业多样化的融资需求。二、解决中小企业融资困境的对策1.政府出台相关政策法规，加大支持力度。中小企业融资具有其特殊性，政府对中小企业融资应给予特殊的支持，形成一个比较完善的有政府组织支持、财政支持、法律支持的系统，为中小企业发展提供有力的保障。例如四川省政府出台了《关于做好中小企业融资工

5、作的意见》，鼓励金融机构试办循环贷款、动产质押等形式贷款，以满足个体经营者和私营企业主的融资需求。福建省政府近期出台了《关于进一步支持中小企业融资的若干意见(试行)》。设立省创业投资引导资金，每年安排3000万元，提高金融机构对工业、农业、商贸等中小企业的信贷投入能力。这些政策法规为银行和中小企业的双赢创造了良好环境和条件，有力地支持了本地中小企业的发展。2.商业银行应加快金融创新步伐。商业银行要坚持以客户为中心的服务理念，主动转变发展方式和经营模式，多方面培育新的利润增长点，推出更多适合中小企业多样化融资需求

6、的金融产品和服务，探索为中小企业客户提供风险管理和财富管理方面的服务，大力发展新型结算产品。进一步转变观念，认真解决好“可贷可不贷”的问题，只要符合贷款条件，本级银行有授信指标的，应该及时审批，坚决投放。银监部门要总结推广工商银行的经验，积极探索采用企业的无形资产、股权、商业汇票、应收账款、设备等动产抵押业务，特别是对成长型小企业要给予更多的关注和支持。同时，银行要加强与担保公司的合作，创新合作方式，拓展合作领域，建立贷款和担保双方风险共担、利益共享机制，积极探索既有效化解贷款风险又有力促进中小企业发展的新途径

7、。3.引入金融中介机构，发展金融中介市场。发达国家发展金融市场的实践说明，金融市场总是面临互相依赖的三要素问题：金融市场的消费者、投资者与金融中介。发展中国家在发展金融市场时，必须面对本国的消费者与投资者，引进较高水平的中介金融机构，主要是企业金融服务公司。企业金融服务公司站在被服务企业的角度，去构造对其他金融机构的金融产品和服务的需求，不但可以为中小企业提供更丰富的融资产品和服务，同时也能有效降低商业银行的信贷成本和风险。企业金融服务公司是整个中小企业融资体系的重要环节，也是我国中小企业融资体系构建的关键。4

8、.提高中小企业的自身素质。(1)强化信用观念。中小企业应逐步建立内外相结合的配套信用管理体系，强化自身的信用意识，树立起重诺守信的良好形象，建立良好的银企关系。(2)完善中小企业制度和治理结构。首先，建立现代企业制度、内部控制制度和规范的财务制度。中小企业要加强内部财务制度的管理，规范经营，增强企业财务的透明度，改善自身融资条件。其次，推动中小企业管理体制的多元化和社会化，解除家族式的