我国国有上市公司股权激励存在的问题以及政策建议.docx

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1、我国国有上市公司股权激励存在的问题以及政策建议　　摘　要：国有控股上市公司实施股权激励是进一步完善治理结构，提高企业所有者与经营者利益一致性的有效手段，对于增强投资者信心，增加企业资金来源，提高管理效率、防止人才流失，提高经营业绩都有十分重要的作用。而股权激励制度安排影响公司管理行为是否符合股东价值最大化，是支撑公司高管理性配置公司驱动资产的关键。针对我国国有上市公司股权激励存在的问题，提出了一些完善我国上市公司股权激励的建议。论文网关键词：上市公司；公司治理；股权激励；政策建议1我国国有上市公司股权激励现状分析1．1

2、资本市场不规范　　实施股权激励的必要条件之一是股票价格应与公司业绩相对称。公司业绩良好，股价相应上升，反之则降，这就需要一个完善合理的资本市场，然而这正是我国当前资本市场所不具备的。我国股票市场目前还不规范，我国股市的波动性并不取决于业绩的好坏，股价基本上不能准确反映一个企业的正常业绩。在这样一种市场机制下，股票价值不能或基本上不能反映公司的投资价值。由于股票市场的不规范，股价基本上不能准确反映一个企业的正常业绩，股权激不能反映经营者的经营业绩，股权激励因此缺乏参照指标，基于公司业绩而给予公经营者激励的股权激励制度就难

3、以有效，通过股权激励实现企业长期发展的目标就落空。1．2公司治理结构不健全　　首先是股东大会形同虚设，难以发挥作用。我国大多数企业中，股权结构以国有股和法人股等非流通股为主体，个人股所占份额较小，并且流通股的投资者非常分散，小股东就很难发挥股东的作用，这就造成了股东大会被大股东过度操纵的情况。　　其次是董事会缺乏对经理人员的有效约束，内部人控制严重。我国目前的上市公司中绝大部分由国企改制而成，在股权结构中，国有股和国有法人股一股独大现象非常严重，大股东对经理人的选择往往采取行政任命的手段，而且上市公司的高级经理人员和大

4、股东一般都有极为密切的关系，而制定经理股权激励计划要经过股东大会或董事会的批准。在目前股权结构过度集中的情况下，股东大会或董事会的决议一般都由大股东说了算，因此推行经理股权激励很可能造成高层经理人员和大股东合谋，出现国有资产流失和损害中小投资者利益等问题。简历大全/html/jianli/　　三要加强证券市场监管。要对股票的发行、上市流通进行真正有效的监督和管理，严格禁止和惩罚各种欺诈行为，以真正提高市场的运作效率和信息效率。同时，要规范股票的发行与交易市场运作，完善上市公司信息披露机制，强迫上市公司准确及时的发布重要

5、信息，加强对中介服务机构的监督管理，使中小投资者能够用很小的成本就获取相关的信息。2．2完善上市公司治理结构一是调整公司产权结构，实现投资主体多元化。从目前我国改制后公司的法人治理结构情况来看，国家股处于绝对控股地位，股权所有制结构过于单一，董事会运作的方式比较封闭，公司经营者的自主经营权不能真正落实。而要改变此状况，就必须调整公司产权结构，减持国家股，扩大非国家股比重，实现投资主体多元化。只有国家股比重降低，才能真正确保法人治理结构中的股东会、董事会、经理层和监事会之间相互制衡的决策与管理、约束机制的正常运行，也才能

6、真正落实公司法人的自主经营权。　　二是切实落实股东大会作为公司最高权力机构的法律地位，进一步发挥股东大会的作用。在公司制度改革中，通过调整公司产权结构，实现投资主体的多元化，建立合理的股权结构后，可以避免任何个人、机构法人或国家单独控制股东大会，决定董事会、监事会和高层经理人员。从而保证董事会和监事会成员能真正通过股东大会选举产生，高层经理人员能真正凭自己的知识和才能受聘于董事会。思想汇报/sixianghuibao/　　三是健全董事会制度。严格按照《公司法》规定的程序召开股东大会，选举董事，组成董事会，彻底消除董事会

7、产生的随意性、董事长兼任总经理以及董事会成员与经理层高度重合的现象，真正建立和完善董事会与经理层之间的委托代理关系；通过优化董事会的结构和功能，提高董事的经营管理水平和业务素质。坚定不移地实行独立董事制度，避免独立董事走过场，强化董事会的决策支持系统，提高董事会集体决策力度，防止内部合谋行为，保护中小股东的利益；建立和完善信息披露制度，以确保公司法人治理结构更加透明。　　四是强化监事会的职能、健全监督约束机制，真正发挥监事会的作用。严格按《公司法》规定的选举程序选举监事组成监事会。提高监事会的法律地位和话语权，巩固监事

8、会对股东大会负责的法律观念，建立和完善监事会的责任机制和约束机制，明确职权和法律责任。参考独立董事的做法，积极引进外部监事制度，可由外部监事和内部监事共同组成监事会，增强监事履行职能的实效性。4．3培育经理人市场　　首先，培育公平竞争的职业经理人市场、完善经理人市场选拔机制，改企业经营管理者由政府行政配置为市场化配置，形成职业经理