电子行业深度报告：智能机颜值重塑，全屏时代来临

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1、行业电子报2017年8月10日电子行业深度报告告智能机颜值重塑，全屏时代来临强于大市（维持）全屏手机一骑绝尘，未来或成智能机标配：今年上半年，全屏手机一骑绝尘，继LG収表G6、小米収表MIX之后，三星电子也推出其最新的旗舰行情走势图型机种GalaxyS8和S8+，这些手机全都以无边框形式亮相，搭配18：9的全屏幕，不但提供更大的显示区域，同时也拥有更具吸引力的外观。预行20%沪深300电子计苹果将在2017年第3季推出首款AMOLED手机，将采用18.5：9的业10%长宽比例亮相。各大手机品牉都将全面屏作为旗舰机的重要卖点，2017深年全面屏在手机中的渗

2、透率大约在8%左右，出货量大约在1.1-1.3亿支。0%随着全面屏在旗舰机上的运用成功，我们预计全面屏将由高端机型逐步向度-10%中端机和低端机型渗透，未来5年有望成为智能机（1000元及以上）的报-20%标配。2018-2020全面屏的渗透率有望从24%增加到60%以上，到2020Aug-16Nov-16Feb-17May-17告年全面屏手机的出货量有望达到10亿支，未来四年的年复合增长率预计会超过100%。相关研究报告《行业周报*电子*闻泰领跑手机ODM，国内连接器市场稳步增长》上游面板短期供需平稳，长期趋势向下：全面屏时代的来临，对面板行业2017

3、-08-06最为直接的影响就是面板需求量的提升，预计全面屏会提升约10%左右的《行业周报*电子*上半年电视面板出货1.2亿片，传感器市场广阔》面板需求，目前国内LTPS产能占全球比重10%左右，只有京东方G5.5、2017-07-31华星光电武汉G6、厦门天马G5.5、G6实现量产，70%-80%靠迚口，短《行业周报*电子*国务院印収新一代AI収展觃划，三星下调电视出货目标》期内LTPS手机面板价格有望保持坚挺。长期来看，一方面，各大手机厂2017-07-23商迚入存量博弈阶段，未来五年全球智能机出货量增速将保持在2%-5%《行业周报*电子*SIP封装市场

4、前景广阔，双摄像头已成标配》2017-07-16之间，增速逐渐趋缓。另一方面，在产能持续增加的影响下，大部分产能《行业深度报告*电子*智能家居新宠均在下半年开出，预计17H2起高端LTPS的价格竞争将转趋剧烈，从全儿：智能音箱》2017-07-15证年的角度来看，2017年手机面板（LTPS）的过剩率有望达到30%，2018券证券分析师年由于新产能释放相对较少，预计过剩率略有下降至28%，长期而言，LCD手机面板的价格呈向下的趋势。研刘舜逢投资咨询资格编号究S10605140600020755-22625254投资策略：全面屏只有手机上部和下部有很窄的一

5、点手机外壳用以固定屏报LIUSHUNFENG669@PINGAN.COM.CN幕，两边的边框基本上看不到，立体感强烈，预计苹果公司将智能手机的告研究助理屏占比推向一个新的高度，包括小米、魅族、vivo、华为等国内一线品牉厂商都在积极准备在今年下半年推出全面屏产品。随着全面屏在旗舰机上蒋朝庆一般从业资格编号S1060115080090的运用成功，我们预计全面屏将由高端机型逐步向中端机和低端机型渗0755-33547558透。同时，手机屏幕由16:9向18:9转变时，屏幕的附加值也在不断提升，JIANGCHAOQING431@PINGAN.COM.CN建议投资

6、者积极关注信维通信、京东方A、深天马A、合力泰和大族激光徐勇一般从业资格编号等产业链公司。S10601170800220755-33547378XUYONG318@PINGAN.COM.CN风险提示：消费电子增速下滑的风险，AMOLED渗透率不及预期的风险，请通过合法途径获取本公司研究报面板开工不及预期的风险。告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用幵注意阅读研究报告尾页的声明内容。请务必阅读正文后免责条款电子·行业深度报告股票价格EPSP/E股票名称股票代码评级2017-08-102016A2017E2018E2019E2016A2017E20

7、18E2019E信维通信300136.SZ36.300.540.911.371.8667402620推荐京东方A000725.SZ3.690.050.230.300.417416129未评级深天马A000050.SZ22.000.380.640.941.1858342319未评级合力泰002217.SZ8.900.280.410.610.8432221511未评级大族激光002008.SZ35.190.711.331.692.2050262116未评级备注：股价更新至8月10日，除信维通信外，其余公司EPS采用Wind一致预期。请务必阅读正文后免责条款2/

8、19电子·行业深度报告正文目录一、全屏手机一骑绝尘，市场逐步火热.