多因子系列报告之八：高频因子，日内分时成交量蕴藏玄机

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1、2017-11-23金融工程目录1、成交量日内模式探索.................................................................................................................51.1、关注度高的尾盘30分钟..................................................................................................

2、.......................51.2、日内分钟成交量呈周期性“W”型..............................................................................................................51.3、5分钟成交量占比因子预测性显著.................................................................................

3、.........................62、日内成交量占比因子的构建......................................................................................................82.1、开盘30分钟成交量比值因子构造............................................................................................

4、...............82.2、因子特征分析........................................................................................................................................103、VR因子具有较显著预测能力...........................................................................

5、.......................113.1、加权方式对VR因子有效性影响小........................................................................................................113.2、月度平均VR因子表现突出........................................................................................

6、...........................123.3、VR因子单调性较好，分层效应尚可.....................................................................................................143.4、剔除相关因子后仍具备选股能力....................................................................................

7、.......................163.5、冲击成本较高时，60日移动平均VR因子更优....................................................................................18风险提示..................................................................................................................

8、......................20敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告2017-11-23金融工程图目录图1：某股票尾盘放量拉升的日内价格走势图.........................................................................................................5图2：上证综指日内分钟成交量呈周期性明显的“W”型.........